8月25日晚，均勝電子（股票diamante：600699）發(fā)布2021年半年報。報告顯示，企業(yè)上半年實現(xiàn)整體營收約236.5億元，同比去年增長15.2%；歸屬上市公司股東凈利潤為2.7億元，同比增149.83%。其中，主營業(yè)務(wù)營收234億元，同比增15.7%。

均勝電子主營業(yè)務(wù)分行業(yè)、分產(chǎn)品、分地區(qū)情況（圖片來源：均勝電子財報）

三大核心要素助推業(yè)務(wù)增長，新增訂單334億元

2021 年上半年，全球汽車行業(yè)仍在艱難中前行。雖然主要國家已從新冠疫情中恢復(fù)，但變異病毒的出現(xiàn)和反復(fù)依然給汽車行業(yè)帶來了較大的不確定性。此外，自 2020 年年底開始，全球性的芯片短缺開始影響整個汽車行業(yè)的供應(yīng)鏈體系，芯片供需關(guān)系的不穩(wěn)定直接導(dǎo)致其價格陡增，并直接影響到供應(yīng)鏈和整車廠的排產(chǎn)計劃。然而，在諸多不利因素影響下，均勝電子無論是國內(nèi)還是國外均取得不錯的業(yè)績表現(xiàn)。其中，海外業(yè)務(wù)上半年營收達(dá)182.89億元，同比增長15.08%；國內(nèi)業(yè)務(wù)半年營收達(dá)51.17億元，同比增17.97%。

究其原因，主要有三大核心要素：

首先，供應(yīng)鏈管理及生產(chǎn)管理方面的靈活性。在全球芯片短缺的情況下，為了提升全球供應(yīng)鏈安全性，建設(shè)扁平化和多元化的供應(yīng)鏈，均勝最大力度加強(qiáng)和主機(jī)廠的溝通和協(xié)作，調(diào)產(chǎn)不停產(chǎn)，短供不斷供，實現(xiàn)全球分料，并積極搶購市場稀缺現(xiàn)貨。此外，技術(shù)上尋求替代方案，在可獲得物料的前提下，通過技術(shù)手段使用替代物料。在生產(chǎn)管理方面，最大化實行柔性制造，換型調(diào)產(chǎn)，應(yīng)做盡做，應(yīng)用盡用。

其次，產(chǎn)品力進(jìn)一步提升。近年來，均勝在創(chuàng)新技術(shù)方面不斷加大研發(fā)力度，數(shù)據(jù)顯示，均勝電子上半年研發(fā)經(jīng)費(fèi)約15.2億元。與此同時，公司還設(shè)立了均勝智能汽車技術(shù)研究院和均勝新能源研究院，以提升產(chǎn)品實力，快速響應(yīng)市場需求。因順應(yīng)市場趨勢，較早進(jìn)行技術(shù)儲備，均勝電子近兩年在座艙電子、主動安全、智能車聯(lián)、新能源以及出行服務(wù)軟件等領(lǐng)域產(chǎn)品訂單量不斷攀升。

圖片來源：均勝電子

另外一點(diǎn)是，均勝電子在維護(hù)現(xiàn)有客戶的基礎(chǔ)上，積極拓展新客戶尤其是國內(nèi)客戶，利用本地化優(yōu)勢和超級工廠戰(zhàn)略優(yōu)勢，擴(kuò)大國內(nèi)市場，和自主品牌及新勢力品牌，如長安、長城、廣汽、吉利、蔚來、小鵬、理想等展開廣泛合作。

在高效靈活的發(fā)展戰(zhàn)略以及創(chuàng)新技術(shù)優(yōu)勢等因素推動下，均勝新增訂單量不斷攀升，僅上半年就達(dá)到了約334億，其中，其中，汽車電子業(yè)務(wù)獲得 219 億元，汽車安全業(yè)務(wù)獲得 115億元。

汽車電子業(yè)務(wù)表現(xiàn)亮眼，生態(tài)鏈合作增強(qiáng)

隨著中國新能源汽車和智能網(wǎng)聯(lián)業(yè)務(wù)的快速增長，過去幾年均勝電子一直在強(qiáng)力推進(jìn)相關(guān)領(lǐng)域的資源投入和市場拓展，以培育新的利潤增長點(diǎn)。汽車電子業(yè)務(wù)不負(fù)眾望，從2020年至今一直表現(xiàn)亮眼。數(shù)據(jù)顯示，2021上半年汽車電子收入約60.6億元，同比增長43.49%；毛利率為18.03%，同比增長 4.24%。其中，智能座艙和智能駕駛業(yè)務(wù)收入約 50.6 億元，新能源電控業(yè)務(wù)收入約10億元。

智能座艙業(yè)務(wù)方面，均勝電子敢于大膽突破，并積極展開行業(yè)合作，推動諸多創(chuàng)新技術(shù)快速商業(yè)化并贏得車企訂單。如近期均勝電子旗下均聯(lián)智行和華為技術(shù)有限公司簽署了合作協(xié)議。均聯(lián)智行基于華為平臺能力，提供從域控制器、操作系統(tǒng)至應(yīng)用層的軟硬件智能座艙完整解決方案，相關(guān)產(chǎn)品已獲國內(nèi)某領(lǐng)先車企多款車型項目訂單。此外，均聯(lián)智行還將與黑芝麻智能攜手在自動駕駛計算芯片、前瞻技術(shù)聯(lián)合預(yù)研及智能汽車平臺化等業(yè)務(wù)領(lǐng)域展開深度合作，重點(diǎn)圍繞自動駕駛域控制器的開發(fā)與定制。

均勝與華為等建立戰(zhàn)略合作（圖片來源：均勝電子）

此外，均勝電子在一體化交互界面，觸屏應(yīng)用，顯示單元和控制單元觸覺反饋，手勢識別等人機(jī)交互產(chǎn)品的關(guān)鍵技術(shù)上都擁有成熟的解決方案，目前相關(guān)產(chǎn)品已廣泛應(yīng)用于了保時捷、大眾、寶馬、奔馳，福特，通用等全球主機(jī)廠以及吉利，廣汽等自主品牌車型。

智能駕駛業(yè)務(wù)方面，均勝電子已與激光雷達(dá)、自動駕駛仿真測試、芯片等智能駕駛上下游相關(guān)領(lǐng)域企業(yè)展開深度合作。目前著力 L2++至 L4 級自動駕駛域控制器和功能模塊的研發(fā)，預(yù)計在 2023 年初搭載量產(chǎn)。

新能源電控業(yè)務(wù)方面，目前均勝電子已具備 12V、48V、400V、800V 等全電壓系統(tǒng)的研發(fā)與制造能力。此外，隨著汽車電子模塊化、集成化和小型化的趨勢，均勝電子也正積極推進(jìn)電控三合一技術(shù)（電池管理系統(tǒng) BMS，車載充電機(jī) OBC，電壓轉(zhuǎn)換器 DC/DC）。與此同時，還牽手高校構(gòu)建產(chǎn)學(xué)研創(chuàng)新聯(lián)合體，不斷推進(jìn)新能源汽車無線充電、超級快充等功率電子研發(fā)。

圖片來源：均勝電子

汽車安全業(yè)務(wù)國內(nèi)市場占有率提升

作為均勝電子主營業(yè)務(wù)，汽車安全主營收入約173 億元，同比增長 19.19%，毛利率為 11.42%，與去年同期基本持平。

隨著智能化程度的不斷提高，汽車安全越來越受到整車廠和消費(fèi)者的重視。當(dāng)中，單車安全氣囊的個數(shù)隨著新車型的推出逐步上升。此外，隨著安全帶和方向盤電子化程度的提高，整車安全產(chǎn)品的單車價值也將持續(xù)提升，預(yù)計汽車安全產(chǎn)品的全球市場規(guī)模將從現(xiàn)在的210 億美元逐步提升至 300 億美元左右。這為均勝電子汽車安全業(yè)務(wù)帶來新的機(jī)遇，財報顯示，均勝電子將不斷提升綜合實力，預(yù)計在未來公司汽車安全業(yè)務(wù)市場份額將達(dá)到 40%。

圖片來源：均勝安全

在市場拓展方面，均勝汽車安全業(yè)務(wù)持續(xù)聚焦中國市場，2021 年上半年，公司安全業(yè)務(wù)在中國市場占有率進(jìn)一步提高，已獲得長安、長城、廣汽、一汽、上汽、江淮、小鵬、蔚來等自主品牌和新勢力品牌的訂單。

隱憂仍存

盡管2021年上半場取得了不錯的成績，但從目前來看，風(fēng)險和挑戰(zhàn)依然存在。

首先，新冠疫情反復(fù)，將持續(xù)影響整車廠商和零部件企業(yè)的經(jīng)營和發(fā)展。

其次，芯片短缺問題尚未得到緩解，前不久馬來西亞疫情失控再度引發(fā)缺芯鏈?zhǔn)椒磻?yīng)，部分車企不得不采取停產(chǎn)措施。蓋世汽車研究院認(rèn)為，2021年全球汽車因缺芯導(dǎo)致的減產(chǎn)預(yù)測將超700萬輛，其中國內(nèi)市場減產(chǎn)預(yù)測在100~150萬輛之間。Q3季度由于各主機(jī)廠計劃在下半年彌補(bǔ)H1生產(chǎn)缺口，或加劇恐慌性追加訂單及惡性競爭，芯片短缺情況預(yù)計將比Q2更為嚴(yán)重。并且因為馬來西亞、東南亞等關(guān)鍵區(qū)域的疫情反復(fù)，增加了芯片供需缺口，2021及2022上半年芯片供給仍將存在諸多不確定性。

此外，從整體業(yè)務(wù)來看，均勝電子存在較強(qiáng)的營收能力，但凈利潤有待提升。由此來看，企業(yè)未來面臨的壓力依然不小。

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