作為重要的融資渠道，上市對(duì)于一個(gè)車企來說意義重大。在中國自主品牌中，吉利、長城、比亞迪無疑是當(dāng)之無愧的領(lǐng)頭羊（目前奇瑞汽車尚未上市）。近期，各大車企紛紛部發(fā)了2020年中期財(cái)報(bào)。那么，吉利、長城、比亞迪這三大自主車企的財(cái)報(bào)都有那些秘密呢？

看營收：吉利汽車領(lǐng)跑

營業(yè)收入是一家車企發(fā)展好壞的重要指標(biāo)。世界五百強(qiáng)的評(píng)選的唯一標(biāo)準(zhǔn)，就是收入。那么，在三大自主車企中，哪一家上半年的收入最高呢？

答案是吉利汽車。截至6月30日，吉利控股共實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入368.2億元人民幣，同比下降22.58%；股權(quán)持有人應(yīng)占溢利的降幅為42.68%，幾乎是營收降幅的兩倍，共計(jì)盈利23.2億元人民幣。此外，吉利的總現(xiàn)金水平相比2019年底增加了5%至202.1億元；同時(shí)，其總借款基本未變，仍為42.3億元；現(xiàn)金凈額從六個(gè)月前的118億元增至126億元。

相比之下，長城汽車的表現(xiàn)也不錯(cuò)。據(jù)財(cái)報(bào)顯示，長城汽車上半年總營收達(dá)到359.29億元，同比下降10.88%；歸母凈利潤為11.46億元，同比下降24.46%。盡管上半年歸母凈利潤同比下滑，但是長城汽車二季度以來還是呈現(xiàn)出不錯(cuò)的業(yè)績表現(xiàn)。具體來看，今年二季度，長城汽車營業(yè)收入235.13億元，同比增長25.4%；歸屬于上市公司股東的凈利潤17.96億元，同比增長136.98%。

值得注意的是，從營收來看，吉利和長安的差距不到10個(gè)億，而利潤相差為12億元，這說明吉利汽車整體車型的溢價(jià)能力可能更高一些。

受到今年新能源市場(chǎng)不景氣的影響，比亞迪上半年的營收狀況有所下降。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，比亞迪汽車及相關(guān)產(chǎn)品營收320.7億元，同比下跌5.62%，但業(yè)務(wù)板塊的多元化布局幫助比亞迪填補(bǔ)了汽車銷量下滑留下的漏洞。

今年上半年，比亞迪歸屬于上市公司股東的凈利潤達(dá)到16.62億元，同比取得14.29%的正增長（其中43%來自于汽車有關(guān)的政府補(bǔ)助，約為7.15億元），扣非后的凈利潤增長更是高達(dá)23.75%，同時(shí)帶動(dòng)現(xiàn)金流量凈額得到大幅改善，報(bào)告期內(nèi)提升至155.38億元。

看銷量：吉利依舊領(lǐng)先

從銷量的維度來看，吉利汽車依然是自主品牌中當(dāng)之無愧的老大。

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，吉利控股共銷售汽車530446輛（包含領(lǐng)克品牌），同比下降19%。其中，國內(nèi)市場(chǎng)銷量同比減少17%至510873輛（含領(lǐng)克）；疫情期間的“封城”則導(dǎo)致出口銷量同比下降49%至19573輛。另外，其新能源銷量同比腰斬，為29214輛。

有意思的是，長城汽車和吉利的銷量差距也在10萬輛左右。數(shù)據(jù)顯示，1-6月，長城汽車新車銷量約為40萬輛，同比減少13.14%。其中，長城汽車旗下的SUV 1-6月累計(jì)銷量超26萬輛，取得了中國首個(gè)進(jìn)入600萬俱樂部的專業(yè)SUV品牌的殊榮，而高端品牌WEY，累計(jì)銷量突破了35萬輛，表現(xiàn)也不錯(cuò)。

相比之下，比亞迪的表現(xiàn)最差。今年上半年，比亞迪汽車?yán)塾?jì)銷量為158628輛，同比下降30.45%；其中新能源汽車?yán)塾?jì)銷量為60677輛，同比下降58.34%。顯然，和長城、吉利相比，比亞迪和他們不在一個(gè)數(shù)量級(jí)上。如果新能源車的銷量在下半年不能得到改善，恐怕比亞迪未來的表現(xiàn)不會(huì)太好看。

看負(fù)債：比亞迪接近70%警戒線

此外，值得注意的是，這三家自主品牌的資產(chǎn)負(fù)債率都不算太低。公開數(shù)據(jù)顯示，報(bào)告期內(nèi)，長城汽車資產(chǎn)負(fù)債率出現(xiàn)微增，由去年同期的44.55%上漲至今年的55.37%。當(dāng)然，這距離70%的警戒線還有一段距離。

至于比亞迪的負(fù)債率比長城汽車還要高，報(bào)告期內(nèi)，比亞迪的資產(chǎn)負(fù)債率為65.99%，這顯示王傳福的企業(yè)經(jīng)營壓力較大。

相比這兩家，在資產(chǎn)負(fù)債率方面，吉利汽車倒是呈現(xiàn)出逐年下降態(tài)勢(shì)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2017年吉利汽車資產(chǎn)負(fù)債率為61.07%，2018年資產(chǎn)負(fù)債率為51.78%，2019年資產(chǎn)負(fù)債率降低至49.69%，今年上半年資產(chǎn)負(fù)債率為49.69%。

當(dāng)然，吉利汽車資產(chǎn)負(fù)債率逐年下降的主要原因是其每年現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物呈現(xiàn)凈增加。2018年-2020年上半年，現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額分別為23.22億元、35.44億元以及8.93億元。不到五成的負(fù)債率，也顯示吉利汽車的經(jīng)營狀況遠(yuǎn)超同類企業(yè)。相信隨著近期在科創(chuàng)板的上市，吉利汽車的負(fù)債率有望進(jìn)一步降低。

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