吉利成為力帆重整意向投資人。

10月9日，*ST 力帆（601777）發(fā)布了關(guān)于招募重整投資人的進(jìn)展公告。兩江基金和吉利邁捷投資將作為意向重整投資人，參與力帆股份的重整工作。

公告內(nèi)容顯示，2020年9月14日，重慶兩江股權(quán)投資基金管理有限公司、吉利邁捷投資有限公司以聯(lián)合體身份，按招募公告的規(guī)定向管理人提交了意向重整投資人報(bào)名材料。

據(jù)吉利方面介紹，吉利邁捷投資有限公司是吉利科技集團(tuán)下屬企業(yè)，吉利科技集團(tuán)是一家以科技創(chuàng)新為導(dǎo)向，以投資、運(yùn)營(yíng)雙輪驅(qū)動(dòng)的大型產(chǎn)業(yè)集團(tuán)，是跨界科技生態(tài)領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)投資商與運(yùn)營(yíng)商。

吉利與兩江新區(qū)也有過(guò)多次互動(dòng)合作。今年以來(lái)，吉利控股集團(tuán)的盛寶（中國(guó)）金融科技項(xiàng)目、吉利高端新能源整車(chē)（重慶）生產(chǎn)基地項(xiàng)目、吉利科技智能換電站陸續(xù)落地兩江新區(qū)。

對(duì)于投資收購(gòu)力帆的意義，吉利方面表示，目前沒(méi)有可披露的信息，一切按照相關(guān)程序進(jìn)行。

招銀國(guó)際研究部白毅陽(yáng)表示，力帆基本失去造血能力了，需要引入外部力量。這一次也是由政府層面來(lái)牽頭，完成力帆的重組。在乘用車(chē)層面的協(xié)同效應(yīng)確實(shí)不大。從力帆現(xiàn)有情況看，上市殼資源、生產(chǎn)基地及資質(zhì)、金融牌照等等資源，吉利汽車(chē)需求性不是很高。這一次主要是由吉利控股旗下的吉利科技集團(tuán)為主體來(lái)參與力帆重組，并且采用與國(guó)資基金聯(lián)合體的模式進(jìn)行參與。之所以未在港股吉利汽車(chē)下， 是在吉利控股下面再打造另一個(gè)上市融資平臺(tái)，將部分科技、商用車(chē)等資產(chǎn)裝入進(jìn)去。

從吉利方面來(lái)說(shuō)，力帆現(xiàn)在債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)都非常高，其接手力帆需要相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)。如果完成重組，預(yù)計(jì)吉利控股將充分整合力帆在重慶的地塊，以及上市殼資源、生產(chǎn)基地及資質(zhì)、金融牌照等等資源。未來(lái)吉利控股有望利用重組力帆的契機(jī)，在汽車(chē)金融，科技出行等領(lǐng)域，與重慶市及兩江新區(qū)展開(kāi)合作。

力帆汽車(chē)失去造血能力

2003年力帆集團(tuán)收購(gòu)重慶專(zhuān)用汽車(chē)制造廠，成立重慶力帆汽車(chē)有限公司，在重慶建設(shè)汽車(chē)生產(chǎn)基地。重慶是中國(guó)汽車(chē)工業(yè)發(fā)展重地，也因此力帆汽車(chē)在產(chǎn)業(yè)配套上和地方政策上享受紅利。

力帆汽車(chē)由于品牌力不足，隨著市場(chǎng)消費(fèi)升級(jí)的趨勢(shì)，力帆傳統(tǒng)動(dòng)力汽車(chē)逐漸失去市場(chǎng)盈利能力。新能源汽車(chē)成為了目前汽車(chē)行業(yè)的主流，力帆汽車(chē)在戰(zhàn)略上沒(méi)有果斷進(jìn)入。同時(shí)由于缺乏在新能源技術(shù)上的積累，也未見(jiàn)資金的大量投入，力帆汽車(chē)的轉(zhuǎn)型并未見(jiàn)效。

今年1-6月，力帆累計(jì)銷(xiāo)售傳統(tǒng)乘用車(chē)978輛，同比下降95.29%，銷(xiāo)售新能源汽車(chē)549輛，同比下降56.32%。

據(jù)力帆股份2020年公布的半年報(bào)顯示，其上半年的營(yíng)業(yè)收入僅為15.84億元，較去年同期下跌69.42%，凈利潤(rùn)為-25.95億元，同比大跌173.99%?？傎Y產(chǎn)約為169.6億，凈資產(chǎn)僅剩1.06億人民幣，同比大跌96.12%，負(fù)債高達(dá)167.7億元人民幣，資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)98.87%。

同時(shí)，據(jù)力帆汽車(chē)公布的《關(guān)于累計(jì)涉及訴訟（仲裁）事項(xiàng)的公告》顯示，力帆還涉及訴訟（仲裁）1178件，涉及金額50.37億元。其中，截至2020年6月18日，公司（含子公司）近12個(gè)月內(nèi)涉及訴訟（仲裁）事項(xiàng)的金額合計(jì)人民幣29.06億元。

吉利看中力帆資本市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)價(jià)值

早在今年6月，就有吉利收購(gòu)力帆汽車(chē)的消息傳出，但當(dāng)時(shí)吉利汽車(chē)方面予以否認(rèn)。

吉利控股新聞發(fā)言人楊學(xué)良亦在微博強(qiáng)調(diào)“沒(méi)有此事”。

資深汽車(chē)行業(yè)分析師任萬(wàn)付認(rèn)為，吉利收購(gòu)力帆應(yīng)該是基于兩個(gè)主要因素，一是力帆是上市公司，殼資源可以為吉利在資本市場(chǎng)運(yùn)作帶來(lái)便利性；二是布局西南市場(chǎng)，從吉利目前的工廠布局來(lái)看，其工廠主要位于東部和北部，收購(gòu)力帆可以實(shí)現(xiàn)更全面的布局。

9月28日，上交所召開(kāi)科創(chuàng)板股票上市委員會(huì)2020年第83次審議會(huì)議，結(jié)果顯示，吉利汽車(chē)獲得了通過(guò)。

吉利汽車(chē)將成為“科創(chuàng)板整車(chē)第一股”。

吉利汽車(chē)招股書(shū)披露，其本次科創(chuàng)板上市，將打通資本市場(chǎng)融資渠道，有利于吉利進(jìn)一步多元化融資方式、優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，提升公司資金實(shí)力，補(bǔ)充公司未來(lái)布局“新四化”等戰(zhàn)略發(fā)展所需資金。

一位業(yè)內(nèi)人士表示，*ST力帆上市公司殼資源有助于吉利回歸A股市場(chǎng)融到更多資金。對(duì)吉利來(lái)說(shuō)，多一個(gè)上市公司殼資源也可以將其他業(yè)務(wù)放入其中，更方便進(jìn)行資本運(yùn)作。

此外，力帆汽車(chē)在重慶建設(shè)汽車(chē)生產(chǎn)基地，地處西南，重慶是中國(guó)汽車(chē)工業(yè)發(fā)展重地，力帆汽車(chē)在產(chǎn)業(yè)配套上和地方政策上享受紅利。

公開(kāi)資料顯示，若吉利汽車(chē)成功接盤(pán)力帆汽車(chē)，其還將獲得*ST力帆在重慶當(dāng)?shù)氐镍x鴦地塊，此塊地目前價(jià)值100億元。

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