來(lái)源：極氪官方

作者| 吳曉宇

編輯| 王妍

出生不足6個(gè)月，首款量產(chǎn)車(chē)還未交付，極氪汽車(chē)的估值卻已經(jīng)逼近90億美元。

8月27日，極氪與英特爾資本、寧德時(shí)代、嗶哩嗶哩、鴻商集團(tuán)和博裕投資簽署戰(zhàn)略投資協(xié)議。此次投資由英特爾資本戰(zhàn)略領(lǐng)投，五家投資總額為5億美元，投后占極氪股比約5.6%。

融資完成后，在其余股比中，吉利汽車(chē)持有極氪48%股權(quán)，為單一最大股東。吉利汽車(chē)母公司吉利控股持有46.4%的股份。據(jù)此計(jì)算，極氪汽車(chē)當(dāng)前估值達(dá)到89億美元（約為580億元人民幣）。

不過(guò)這僅是極氪汽車(chē)在資本市場(chǎng)闖關(guān)的起點(diǎn)。對(duì)于此次融資，極氪CEO安聰慧表示，“極氪Pre-A輪融資專門(mén)針對(duì)戰(zhàn)略投資者開(kāi)放，不代表極氪未來(lái)的估值。接下來(lái)還有多輪融資，直至實(shí)現(xiàn)IPO?！?/p>

左手芯片，右手電池

據(jù)公告顯示，本輪融資完成后，吉利汽車(chē)占極氪智能科技的股權(quán)將由51%降至約48%。但由于吉利汽車(chē)仍為極氪智能科技的單一最大股東，且仍能控制極氪董事會(huì)，吉利汽車(chē)將繼續(xù)控制極氪智能科技并將其財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)并入綜合財(cái)務(wù)報(bào)表。

作為脫胎于吉利汽車(chē)的“親兒子”，極氪似乎并不算缺錢(qián)。財(cái)報(bào)顯示，2021年上半年，吉利汽車(chē)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)30.2億元，同比增長(zhǎng)31%。截至2021年6月30日，吉利汽車(chē)總現(xiàn)金水平為199.2億元。

相比不少新造車(chē)急需回血續(xù)命，極氪的首輪融資，更大程度上意在“共創(chuàng)共投”。極氪方面告訴未來(lái)汽車(chē)日?qǐng)?bào)，“共創(chuàng)共投”是極氪的商業(yè)理念，不僅要堅(jiān)持與用戶共創(chuàng)，還要與全球優(yōu)質(zhì)的生態(tài)伙伴共創(chuàng)，一起推進(jìn)智能純電領(lǐng)域的生態(tài)布局。

中信證券汽車(chē)分析師王晨宇分析稱，相比資本投資者，產(chǎn)業(yè)投資者不僅可以帶來(lái)資金，而且能建立長(zhǎng)期、穩(wěn)定的深度戰(zhàn)略合作，其“變現(xiàn)需求”也沒(méi)有那么強(qiáng)烈，有助于極氪推動(dòng)日后的IPO事宜。

從本次的投資方背景看，它們涉及芯片、電池、電池原材料等領(lǐng)域。

來(lái)源：極氪官方

作為領(lǐng)投方，英特爾資本（Intel Capital）是英特爾公司下設(shè)的戰(zhàn)略投資和并購(gòu)部門(mén)。就在融資消息發(fā)布當(dāng)天，其子公司Mobileye 還宣布與極氪達(dá)成合作，共同開(kāi)發(fā)高級(jí)駕駛輔助ADAS系統(tǒng)。

“電池一哥”寧德時(shí)代與吉利同樣淵源頗深。早在2018年，吉利汽車(chē)旗下浙江吉潤(rùn)汽車(chē)有限公司便與寧德時(shí)代成立合資公司，從事電芯、電池模組及電池包研發(fā)、制造及銷(xiāo)售業(yè)務(wù)。

鴻商集團(tuán)旗下的洛陽(yáng)鉬業(yè)是鉬、鎢、銅、鈷等重要金屬原材料的提供商?！半S著極氪與鴻商集團(tuán)共創(chuàng)共投關(guān)系的確立，雙方會(huì)在電池的上游關(guān)鍵原材料領(lǐng)域，探索更多共創(chuàng)機(jī)會(huì)。”安聰慧表示。

這意味著，在如今汽車(chē)行業(yè)電池和芯片緊缺的當(dāng)下，極氪汽車(chē)或能緩解電池、芯片供應(yīng)的焦慮。

和名單中的其他一眾投資者相比，B站的出現(xiàn)顯得有些格格不入。不過(guò)在安聰慧看來(lái)，作為對(duì)年輕群體有著深刻的洞察和理解的視頻社區(qū)，雙方的合作能夠幫助極氪“在用戶思維和互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新上進(jìn)行更多探索?！?/p>

王晨宇認(rèn)為，在現(xiàn)如今的行業(yè)趨勢(shì)中，造車(chē)新勢(shì)力和傳統(tǒng)汽車(chē)最大的區(qū)別不在于產(chǎn)品端和技術(shù)，“而在于開(kāi)放性的思維等更軟性的方面?！痹谒磥?lái)，未來(lái)的智能汽車(chē)是移動(dòng)的數(shù)字終端，B站為車(chē)機(jī)系統(tǒng)數(shù)字化帶來(lái)了更多的想象空間。

距離IPO還有多遠(yuǎn)？

按照安聰慧的說(shuō)法，此次Pre -A輪融資完成后，極氪汽車(chē)也向著IPO大步走去。

如果僅從融資金額來(lái)看，相比已經(jīng)實(shí)現(xiàn)上市的的“蔚小理”，極氪首輪5億美元的融資起點(diǎn)已經(jīng)高出前者超10倍。

一家初創(chuàng)公司的聯(lián)合創(chuàng)始人告訴未來(lái)汽車(chē)日?qǐng)?bào)，雖然融資的時(shí)間和輪次并不和上市掛鉤，“但早期估值水平高，未來(lái)估值的想象空間更大”。相比之下，2017年在完成10億美元的D輪融資后，蔚來(lái)汽車(chē)的估值約為50億美元。

招商證券在研報(bào)中同樣表示，長(zhǎng)期來(lái)看極氪的估值釋放空間巨大，有望帶動(dòng)吉利汽車(chē)上市公司估值上漲。

截至8月30日，蔚小理的市值分別為623億美元、345億美元、296億美元，約合人民幣4028億元、2231億元、1914億元，而吉利汽車(chē)目前市值為2642億港元左右。

但對(duì)于上市的具體計(jì)劃，極氪CFO袁璟表示，目前極氪沒(méi)有明確的IPO計(jì)劃，但不排除未來(lái)以各種形式參與資本市場(chǎng)。

而在6月25日，距離登陸科創(chuàng)板只差臨門(mén)一腳時(shí)，吉利卻在港交所公告稱，因公司經(jīng)營(yíng)決策和戰(zhàn)略調(diào)整，決定撤回首次公開(kāi)發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市的申請(qǐng)。當(dāng)天，吉利還發(fā)布公告稱，極氪智能科技董事會(huì)已決議為極氪智能科技可持續(xù)發(fā)展探索不同的外部融資方案。

來(lái)源：極氪官方

為了獨(dú)立上市，極氪此前將大筆優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)收入囊中。

7月2日，吉利汽車(chē)發(fā)布公告，宣布極氪集團(tuán)（極氪控股及其附屬公司）已訂立CEVT收購(gòu)協(xié)議、浩瀚能源收購(gòu)協(xié)議及寧波威睿認(rèn)購(gòu)協(xié)議，以收購(gòu)研發(fā)、生產(chǎn)及銷(xiāo)售電動(dòng)汽車(chē)所需的資產(chǎn)及技術(shù)。

不過(guò)如今的實(shí)際情況是，無(wú)論是赴美、赴港，還是登陸科創(chuàng)板，闖關(guān)IPO之路都不算容易。2021年上半年，科創(chuàng)板終止審核的企業(yè)就超過(guò)了2020年全年的數(shù)量。

對(duì)于赴美上市，7月30日，據(jù)路透社報(bào)道，美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）已暫停處理中國(guó)企業(yè)的IPO申請(qǐng)，并正在制定新的指南。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，天鵝到家、Keep、喜馬拉雅、小紅書(shū)等多家企業(yè)都暫停了赴美IPO進(jìn)程。

而港交所則在2020年底提高了主板新股上市門(mén)檻，將企業(yè)近一年盈利的最低要求，從2000萬(wàn)港元提高到5000萬(wàn)港元。

這也意味著，對(duì)于如今剛剛邁出第一步的極氪來(lái)說(shuō)，在走向IPO的過(guò)程中，一切都將取決于接下來(lái)的市場(chǎng)表現(xiàn)。

未來(lái)汽車(chē)日?qǐng)?bào)

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