近日，通用電氣被指控財(cái)務(wù)造假，一時(shí)間陷入風(fēng)波之中。 8月15日，據(jù)外媒報(bào)道，會(huì)計(jì)專(zhuān)家哈里·馬科波洛斯（Harry Markopolos）在一份研究報(bào)告中，指控通用電氣掩蓋了一些深層次問(wèn)題，向監(jiān)管者提供錯(cuò)誤和欺詐財(cái)務(wù)報(bào)告，并將其稱(chēng)為“比安然公司更大的欺詐行為”。

通用電氣被控財(cái)務(wù)造假，市值蒸發(fā)631億元

馬科波洛斯發(fā)布了175頁(yè)的報(bào)告，直指通用電氣財(cái)務(wù)造假的問(wèn)題。馬科波洛斯在報(bào)告中列舉了通用電氣主要四大罪行：

一、公司會(huì)計(jì)違規(guī)行為涉及金額高達(dá)380億美元，相當(dāng)于今日市值的54%以上；

二、公司存在185億美元保險(xiǎn)儲(chǔ)備缺口；

三、油氣業(yè)務(wù)的會(huì)計(jì)方式存有問(wèn)題；

四、運(yùn)營(yíng)資金情況遠(yuǎn)比披露的糟糕（來(lái)源第一財(cái)經(jīng)）。

馬科波洛斯稱(chēng)，我的團(tuán)隊(duì)在過(guò)去的7個(gè)月時(shí)間里，一直在分析通用電氣的會(huì)計(jì)問(wèn)題，我們相信我們發(fā)現(xiàn)的380億美元的欺詐行為僅僅只是冰山一角。

他認(rèn)為通用電氣涉及的財(cái)務(wù)問(wèn)題規(guī)模超過(guò)兩起美國(guó)著名的財(cái)務(wù)造假丑聞，也就是美國(guó)前能源巨頭安然公司和前電信巨頭世界通信公司的總和。

馬科波洛斯還表示，通用電氣會(huì)計(jì)欺詐已有“悠久的歷史”，最早可以追溯到1995年。他還專(zhuān)門(mén)建立了一個(gè)網(wǎng)站，給投資者和公眾查閱這份報(bào)告。 消息一出便震驚了業(yè)內(nèi)，通用電氣更是市值大跌。

8月15日當(dāng)天收盤(pán)，通用電氣股價(jià)下跌11.4%，市值蒸發(fā)89.8億美元（約合人民幣631億元）。 那么馬科波洛斯是誰(shuí)？為何有這么大的影響力？據(jù)鈦媒體（微信ID：taimeti）了解，馬科波洛斯曾是揭露麥道夫龐氏騙局的會(huì)計(jì)專(zhuān)家。 從1999年開(kāi)始，馬科波洛斯便向美國(guó)證交會(huì)舉報(bào)麥道夫，不過(guò)一開(kāi)始并沒(méi)有人相信。一直到2008年次貸危機(jī)爆發(fā)后，因?yàn)楦哌_(dá)70億美金的本金兌付無(wú)法完成，麥道夫的“龐氏騙局”才被揭開(kāi)。 麥道夫最終被判150年監(jiān)禁，同時(shí)被罰款1700億美元。馬科波洛斯也因此獲得舞弊審查師資格，從此名聲大噪。 針對(duì)馬科波洛斯的指控，通用電氣回應(yīng)稱(chēng)這份報(bào)告是惡意做空行為。在聲明中通用電氣稱(chēng)，馬科波洛斯為某些不具名的對(duì)沖基金工作，而這些對(duì)沖基金通常受到自身利益驅(qū)動(dòng)去嘗試做空一家公司的股票而令市場(chǎng)產(chǎn)生不必要的波動(dòng)。

據(jù)鈦媒體（微信ID：taimeti）了解的最新消息，目前通用電氣已經(jīng)在配合美國(guó)司法部和美國(guó)證交會(huì)對(duì)其會(huì)計(jì)行為的調(diào)查。 時(shí)隔二十多年，馬科波洛斯此次將矛頭指向通用，雙方又將上演一場(chǎng)針?shù)h相對(duì)的戰(zhàn)斗。 不過(guò)也有機(jī)構(gòu)支持通用電氣。做空機(jī)構(gòu)香櫞研究(Citron Research)力挺通用電氣，稱(chēng)馬科波洛斯關(guān)于通用電氣的報(bào)告是最糟糕的報(bào)告，稱(chēng)其自始至終都很虛偽。

通用電氣商業(yè)史：從輝煌走向崩潰邊緣

提到通用電氣，還要追溯到發(fā)明大王愛(ài)迪生的那個(gè)時(shí)代。

1889年，愛(ài)迪生將自己的電燈公司與另外幾家公司合并，組成愛(ài)迪生通用電氣公司。該公司在1900年建立了第一個(gè)工業(yè)實(shí)驗(yàn)室，不僅改變了美國(guó)家庭的電器，也改變了美國(guó)人的生活方式。

在20世紀(jì)的大部分時(shí)間里，通用電氣仍然只是一家電器公司，直到1980年杰克?韋爾奇（Jack Welch）成為該公司的首席執(zhí)行官，這家公司才得以進(jìn)入更多領(lǐng)域，成為如今為人所熟知的全球巨頭。

在杰克?韋爾奇（Jack Welch）任上，大刀闊斧重組公司業(yè)務(wù)，將其從國(guó)內(nèi)和制造業(yè)的根基中剝離出來(lái)，將業(yè)務(wù)重點(diǎn)放在全球和多元化業(yè)務(wù)上。

其中，對(duì)通用電氣發(fā)展具有深遠(yuǎn)影響的業(yè)務(wù)，就是金融服務(wù)業(yè)，通過(guò)杰克?韋爾奇的運(yùn)籌帷幄，到上世紀(jì)90年代末，通用電氣資本（GE Capital）成為推動(dòng)通用電氣增長(zhǎng)的引擎。數(shù)據(jù)顯示，至1998年，金融服務(wù)業(yè)務(wù)占據(jù)通用電氣收入的近48%。

2001年，杰克?韋爾奇卸任電氣首席執(zhí)行官這一年，公司市值突破6000億美元，位列世界第一，成就了通用電氣的巔峰時(shí)刻。杰克?韋爾奇在短短20年時(shí)間里，將通用電氣從一家營(yíng)業(yè)額250億美元的工業(yè)制造公司，一舉打造為一家營(yíng)業(yè)額達(dá)到1250億美元的商業(yè)帝國(guó)，其構(gòu)建的職業(yè)化管理制度，以及分權(quán)化改革措施，成為那個(gè)時(shí)代全球效仿的標(biāo)準(zhǔn)，這位CEO也被稱(chēng)為世界最偉大的管理大師。

同年，杰克?韋爾奇親自挑選的繼任者杰弗里·伊梅爾特接任CEO，也就是在他任上，通用電氣從頂峰走向崩潰邊緣，“罪魁禍?zhǔn)住眲t是旗下的金融服務(wù)業(yè)務(wù)。

2008年，通用電氣資本資產(chǎn)規(guī)模一度達(dá)到5380億美元，業(yè)務(wù)涉足商業(yè)信用卡、租賃和再保險(xiǎn)等幾乎所有非銀行金融服務(wù)。然而，隨著全球性金融危機(jī)爆發(fā)，通用電氣資本也面臨嚴(yán)重的流動(dòng)性危機(jī)，下半年不斷調(diào)低盈利預(yù)期，其股價(jià)也在危機(jī)中下跌超過(guò)40%。

受金融業(yè)務(wù)的拖累，兩大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪和標(biāo)普在2009年3月，先后下調(diào)了通用電氣的最高評(píng)級(jí)，這也是通用電氣四十年來(lái)首次失去穆迪的最高評(píng)級(jí)，市場(chǎng)紛紛傳言這家超級(jí)航母或?qū)⒑芸炱飘a(chǎn)。

為了應(yīng)對(duì)公司史無(wú)前例的危機(jī)，不得不進(jìn)行資產(chǎn)重組優(yōu)化來(lái)渡過(guò)難關(guān)。從2013年開(kāi)始，通用電氣陸續(xù)剝離大部分金融業(yè)務(wù)，并于2015年宣布，將剝離旗下總規(guī)模近3000億美元的金融業(yè)務(wù)資產(chǎn)，出售包括通用電氣信用卡、零售金融、房地產(chǎn)金融等業(yè)務(wù)。

但為了保持業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，伊梅爾又大力擴(kuò)張其他業(yè)務(wù)，如100億美元收購(gòu)阿爾斯通的電力業(yè)務(wù)，55億美元買(mǎi)下維旺迪娛樂(lè)公司，95億美元買(mǎi)入英國(guó)醫(yī)學(xué)影像公司等。數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，在伊梅爾時(shí)代，通用電氣完成了超過(guò)380筆并購(gòu)，斥資1750億美元，同時(shí)也賣(mài)出了超過(guò)370筆資產(chǎn)，總價(jià)超過(guò)4000億美元。

《財(cái)富》雜志曾撰文稱(chēng)，2015年通用電氣對(duì)阿爾斯通電力板塊的收購(gòu)，是一筆極為失敗的收購(gòu)，當(dāng)可再生能源成為全球投資方向時(shí)，通用電氣卻依然把資金投入到傳統(tǒng)能源領(lǐng)域，從而造成了今日的困境。

數(shù)據(jù)顯示，通用電氣電力在并購(gòu)?fù)瓿珊蟮睦麧?rùn)，在2017年暴跌45%。從2018年三季度所公布的業(yè)績(jī)數(shù)字來(lái)看，通用電氣電子的年度訂單下降18%，收入下降33%，而利潤(rùn)依舊下降16%，成為通用電氣業(yè)務(wù)的一大拖累，進(jìn)一步加劇通用電氣現(xiàn)金流危機(jī)。

在股東壓力之下，伊梅爾不得不在2017年卸任，接班人為約翰·弗蘭納里，他試圖通過(guò)一系列舉措挽救這艘商業(yè)巨艦，包括放棄電力、航空、醫(yī)療“三駕馬車(chē)”業(yè)務(wù)，同時(shí)拆分油氣服務(wù)部門(mén)貝克休斯、剝離至少200億美元的非核心業(yè)務(wù)等，不過(guò)上述舉措仍未能挽救通用電氣的頹勢(shì)。2017年，通用電氣股價(jià)一年跌掉45%，成為當(dāng)年道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)表現(xiàn)最差的股票之一，曾于2008年斥資30億美元幫通用電氣渡過(guò)金融危機(jī)難關(guān)的巴菲特，也拋售了手頭上所持有的全部通用電氣股票。

2018年6月，通用電氣被剔除出道指，鈦媒體（微信ID：taimeiti）注意到，這家公司自1896年以來(lái)，一直是道指的原始成員，自1907年起成為道指30只成分股之一。這也意味著，通用電氣百年來(lái)所創(chuàng)造的商業(yè)神話(huà)，在這一刻就此湮滅。

僅僅2個(gè)月之后，通用電氣宣布免去約翰·弗蘭納里職務(wù)，由勞倫斯·卡爾普(Lawrence Culp)接任，這顛覆了通用電氣一百多年來(lái)一直從內(nèi)部選拔CEO的傳統(tǒng)，華爾街也對(duì)這位曾成功帶領(lǐng)丹納赫從工業(yè)制造公司轉(zhuǎn)型為科技公司的“空降兵”報(bào)以較高期望，在他上任后當(dāng)天，通用電氣股價(jià)最高升幅達(dá)到16%。

卡爾普上任之后，不斷為通用電氣不淪為垃圾股而奔走。11月中旬，通用電氣出售了其在油田服務(wù)公司貝克休斯的37億美元股份，16日又將15億美元的醫(yī)療設(shè)備金融投資組合出售給TIAA銀行，幫助通用電氣“減負(fù)”。市場(chǎng)分析，如今卡爾普面臨的最大挑戰(zhàn)，是重振通用電氣的動(dòng)力業(yè)務(wù)，雖然去年其年收入達(dá)到270億美元，為通用電氣最大的業(yè)務(wù)之一，但投資者仍然不認(rèn)可它的價(jià)值，卡爾普肩負(fù)的壓力可想而知。

據(jù)了解，去年重組之后，通用電氣僅保留三大主營(yíng)業(yè)務(wù)，即噴氣發(fā)動(dòng)機(jī)、發(fā)電機(jī)及風(fēng)力渦輪。而該公司也曾考慮通過(guò)分拆業(yè)務(wù)，來(lái)挽救頹勢(shì)。

如今，通用電氣被爆出“財(cái)務(wù)造假”驚天丑聞，一旦坐實(shí)的話(huà)，這家全球巨頭恐怕會(huì)失去拆分機(jī)會(huì)，就此走向覆滅。

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