7月29日，標(biāo)普全球評(píng)級(jí)則宣布，將北汽集團(tuán)及其子公司北京汽車(chē)的評(píng)級(jí)展望由穩(wěn)定調(diào)整至負(fù)面。同時(shí)，標(biāo)普確認(rèn)兩家公司的長(zhǎng)期主體信用評(píng)級(jí)為“BBB+”、北汽集團(tuán)擔(dān)保的優(yōu)先無(wú)抵押債券的長(zhǎng)期債項(xiàng)評(píng)級(jí)為“BBB+”。

標(biāo)普預(yù)計(jì)，北汽集團(tuán)與戴姆勒集團(tuán)的合資公司北京奔馳的業(yè)績(jī)表現(xiàn)將帶動(dòng)北汽集團(tuán)的利潤(rùn)提升。再加上新能源汽車(chē)補(bǔ)貼等，北汽集團(tuán)對(duì)營(yíng)運(yùn)資金的管理會(huì)得到改善，但這些因素仍然不足以抵消股份收購(gòu)帶來(lái)的債務(wù)增加的負(fù)面影響。

7月23日，北汽集團(tuán)宣布，為加強(qiáng)雙方長(zhǎng)期戰(zhàn)略合作，投資戴姆勒，目前持有戴姆勒股份公司5%股份。本次交易包含2.48%的直接持股以及獲得額外等同于2.52%股份投票權(quán)的權(quán)利。

實(shí)際上，2013年，戴姆勒就收購(gòu)了北京汽車(chē)的股份，目前持股比例為9.55%，2018年戴姆勒又收購(gòu)了北汽新能源的部分股份，隨后北汽新能源上市后更名為北汽藍(lán)谷（600733），戴姆勒遂持有北汽藍(lán)谷3.01%的股份。

因此，此次北汽集團(tuán)的入股，實(shí)際上是完成了與戴姆勒集團(tuán)的交叉持股。

北汽集團(tuán)董事長(zhǎng)徐和誼近日對(duì)此公開(kāi)進(jìn)行回應(yīng)稱(chēng)，交叉持股并不是雙方因形勢(shì)而變進(jìn)行的，而是多年前就定下來(lái)的。徐和誼認(rèn)為，北汽入股戴姆勒最大的意義在于，形成了“你中有我，我中有你”的局面，這種合作已不再局限于制造層面，而是在資本層面形成了緊密的聯(lián)手。

據(jù)徐和誼透露，目前北汽已與戴姆勒圍繞著諸多板塊展開(kāi)業(yè)務(wù)，以擴(kuò)大雙方的合作領(lǐng)域。下一步，北汽和戴姆勒會(huì)在新能源汽車(chē)方面進(jìn)行深度合作。

標(biāo)普預(yù)測(cè)，收購(gòu)戴姆勒集團(tuán)股份帶來(lái)的新增債務(wù)將使北汽集團(tuán)的財(cái)務(wù)杠桿承壓。

根據(jù)標(biāo)普的估計(jì)，此次交易的對(duì)價(jià)將超過(guò)人民幣200億元，目前2.48%的股份已經(jīng)完成交易，剩余2.52%目前仍為投票權(quán)，這部分股份的交易將在短期內(nèi)完成。

盡管北汽集團(tuán)或?qū)で蠊蓹?quán)融資等其他方式，但就當(dāng)前而言時(shí)間和規(guī)模均無(wú)法確定。因此，標(biāo)普將北汽集團(tuán)的評(píng)級(jí)展望調(diào)整至負(fù)面。

不過(guò)，標(biāo)普也認(rèn)為，收購(gòu)戴姆勒集團(tuán)股份雖使北汽集團(tuán)短期內(nèi)面臨財(cái)務(wù)壓力，但長(zhǎng)期內(nèi)將使其受益。

根據(jù)北汽集團(tuán)近期公布的2019年上半年業(yè)績(jī)顯示，北汽集團(tuán)營(yíng)業(yè)收入達(dá)2464.5億元，同比增長(zhǎng)6.0%，利潤(rùn)同比增長(zhǎng)4.4%。其中，北京奔馳已連續(xù)九年保持產(chǎn)銷(xiāo)量?jī)晌粩?shù)增長(zhǎng)，為集團(tuán)帶來(lái)重要的利潤(rùn)貢獻(xiàn)。

一個(gè)業(yè)內(nèi)人士告訴證券時(shí)報(bào)·車(chē)資本，雖然入股戴姆勒北汽集團(tuán)將承擔(dān)短期的財(cái)務(wù)壓力，但從長(zhǎng)遠(yuǎn)的角度來(lái)看，這能夠進(jìn)一步鞏固合資公司北京奔馳的業(yè)務(wù)，穩(wěn)定了北京奔馳的業(yè)務(wù)，則意味著穩(wěn)定了盈利點(diǎn)。

此前，惠譽(yù)也曾表示，鑒于合資企業(yè)對(duì)北京汽車(chē)的盈利能力和財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)所起的支持作用，任何導(dǎo)致北京汽車(chē)對(duì)其關(guān)鍵合資公司的持股稀釋的變化都可能對(duì)北京汽車(chē)的信用狀況產(chǎn)生影響。