圖片來(lái)源：力帆汽車(chē)

作者 | 蘇鵬

編輯 | 王妍

8月17日，在被傳收購(gòu)消息的虛實(shí)之間，盡管旗下多家子公司和控股股東，已經(jīng)因?yàn)闊o(wú)法償清債務(wù)進(jìn)入司法重整階段，但力帆股份股價(jià)卻出現(xiàn)大幅上揚(yáng)，早間開(kāi)盤(pán)漲幅達(dá)7%，下午尾盤(pán)漲停，報(bào)收4.49元/股。

實(shí)際上，在生死邊緣苦苦掙扎了兩年多的時(shí)間，2020年8月，曾經(jīng)的“摩托車(chē)之王”最終走向山窮水盡。

早在8月6日晚，力帆股份就發(fā)布公告稱(chēng)，控股股東重慶力帆控股有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)力帆控股)以其不能清償?shù)狡趥鶆?wù)，資產(chǎn)不足以清償全部債務(wù)為由，向重慶市第五中級(jí)人民法院申請(qǐng)進(jìn)行司法重整。

目前公司已經(jīng)被債權(quán)人申請(qǐng)進(jìn)入破產(chǎn)重整程序，若法院依法受理債權(quán)人對(duì)公司重整的申請(qǐng)，公司股票將被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。

截至公告披露日，力帆控股共持有力帆股份618542656股，占其總股本的47.08%。雖然目前力帆控股向法院提交了重整申請(qǐng)，但申請(qǐng)能否被法院受理并進(jìn)入重整程序尚具有重大不確定性。

力帆股份表示，力帆控股的申請(qǐng)能否被法院裁定受理并進(jìn)入重整程序存在重大不確定性。如果法院受理力帆控股的重整申請(qǐng)，將可能對(duì)公司股權(quán)結(jié)構(gòu)等產(chǎn)生影響。

力帆的倒下或許并不意外，銷(xiāo)量下滑、負(fù)債累累、經(jīng)銷(xiāo)商維權(quán)...在經(jīng)歷了一系列的“生存危機(jī)”之后，千瘡百孔的力帆如今還是難以支撐下去。

自救之路無(wú)期

自救之路無(wú)期

事實(shí)上，力帆在危機(jī)中掙扎已久。

自從2016年力帆股份經(jīng)歷過(guò)新能源汽車(chē)補(bǔ)貼退坡，以及牽扯進(jìn)“騙補(bǔ)”風(fēng)波后，力帆股份的業(yè)績(jī)就開(kāi)始大幅下滑。2016年，其歸母凈利潤(rùn)突然大幅下滑77%。之后，其業(yè)績(jī)表現(xiàn)更是不斷下滑。營(yíng)業(yè)收入從2017年的126億元持續(xù)下滑至2019年的74.5億元。

根據(jù)力帆股份財(cái)報(bào)顯示，截止到2020年第一季度，其實(shí)現(xiàn)營(yíng)收5.64億元，同比下滑74.88%，歸母凈利潤(rùn)虧損1.97億元，同比下滑103%。

與此同時(shí)，力帆股份債臺(tái)高筑。截止到今年第一季度末，其總資產(chǎn)為182.93億元，總負(fù)債157.19億元，資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)85.93%。

在利潤(rùn)下滑、負(fù)債率攀升等風(fēng)波背后，力帆多次變賣(mài)資產(chǎn)自救。2017年1月份，為了節(jié)省開(kāi)支，力帆控股有限公司董事長(zhǎng)尹明善將重慶力帆足球俱樂(lè)部90%的股權(quán)出售給了武漢當(dāng)代科技產(chǎn)業(yè)集團(tuán)股份有限公司。

2018年2月，力帆股份曾發(fā)布公告稱(chēng)，其計(jì)劃在重慶兩江新區(qū)擇址修建新廠(chǎng)區(qū)，并對(duì)力帆乘用車(chē)生產(chǎn)基地進(jìn)行搬遷，以此獲得約15億元到25億元的土地出讓收益。當(dāng)年12月，力帆股份又將重慶力帆的乘用車(chē)生產(chǎn)資質(zhì)以6.5億元的價(jià)格出售給理想汽車(chē)。

球隊(duì)、房產(chǎn)、資質(zhì)...力帆幾乎窮盡所有辦法，但仍資不抵債，無(wú)法從根本上解決問(wèn)題。

根據(jù)力帆股份于6月發(fā)布的《公司累計(jì)涉及訴訟（仲裁）事項(xiàng)的補(bǔ)充公告》，力帆涉及訴訟（仲裁）已達(dá)392件，涉及金額29.06億元。392起案件中，已判決（仲裁）案件221起，力帆全部為被告，共需賠償對(duì)方18.36億元。未開(kāi)庭案件82起，涉及總金額5.8億元。

此外，近12個(gè)月內(nèi)未披露訴訟（仲裁）達(dá)到2.68億元。還有181起訴訟（仲裁），由于單個(gè)案件金額較小不予披露，總金額達(dá)到1.64億元。

為了自救，曾經(jīng)憑借摩托車(chē)起家的力帆不得不弱化汽車(chē)行業(yè)板塊，將視線(xiàn)重新聚焦摩托車(chē)業(yè)務(wù)，以此來(lái)帶領(lǐng)公司走出當(dāng)下的困境。去年年底，力帆對(duì)業(yè)務(wù)重心做出調(diào)整，將摩托車(chē)業(yè)務(wù)擺在首位，同時(shí)還終止了24.8億元新能源汽車(chē)領(lǐng)域的定增項(xiàng)目。

圖片來(lái)源：力帆汽車(chē)

只是當(dāng)高管們也相繼四散而去，力帆的重振更是難以談起。2019年，力帆副董事長(zhǎng)兼總工程師陳衛(wèi)、總裁馬可、非獨(dú)立董事岳川等多位高管先后宣布辭職。

在風(fēng)雨飄搖之時(shí)，甚至還傳出力帆將僅保留摩托車(chē)板塊，其余部分均由吉利汽車(chē)接盤(pán)的消息。

為了重振力帆，耄耋之年的尹明善將孫女尹安妮從美國(guó)召回。在力帆舉行的2020年第一次臨時(shí)股東大會(huì)上，尹明善的孫女尹安妮走向臺(tái)前，出任公司第四屆監(jiān)事會(huì)股東監(jiān)事。

公開(kāi)資料顯示，作為尹明善的長(zhǎng)孫女，尹安妮出生于1995年，2017年畢業(yè)于美國(guó)加州大學(xué)爾灣分校經(jīng)濟(jì)專(zhuān)業(yè)，現(xiàn)任力帆控股副董事長(zhǎng)。尹明善直言，尹安妮目前仍為在讀研究生，專(zhuān)程休學(xué)一年以熟悉公司業(yè)務(wù)。“現(xiàn)在企業(yè)比較困難，所以要求她回國(guó)在企業(yè)歷練，幫助企業(yè)紓困。”尹明善說(shuō)。

只是對(duì)于深陷泥沼的力帆而言，欠缺經(jīng)驗(yàn)的尹安妮或難以扭轉(zhuǎn)頹勢(shì)。

造車(chē)之夢(mèng)崩塌

造車(chē)之夢(mèng)崩塌

對(duì)很多人來(lái)說(shuō)，力帆的倒下并非難以想象。對(duì)于銷(xiāo)量?jī)H為五位數(shù)的力帆來(lái)說(shuō)，其汽車(chē)業(yè)務(wù)并不出彩，早年摩托車(chē)板塊帶來(lái)的紅利也早已被虧損的業(yè)績(jī)拖垮。

“外邊這座山將會(huì)被移到別的地方，這片土地上會(huì)建立起力帆汽車(chē)的工廠(chǎng)?！薄拔铱梢宰屇ν熊?chē)養(yǎng)汽車(chē)3年！”十余年前，尹明善在媒體面前意氣風(fēng)發(fā)的講道。

彼時(shí)，力帆已經(jīng)是國(guó)內(nèi)最大的摩托車(chē)生產(chǎn)商，但尹明善并不滿(mǎn)足，他想要的，是“做中國(guó)品牌的轎車(chē)”。

在“摩托車(chē)養(yǎng)汽車(chē)”的那幾年，力帆確實(shí)短暫的綻放過(guò)光芒。2006年1月19日，力帆旗下首款車(chē)型力帆520正式下線(xiàn)。同時(shí)，憑借力帆海外營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)，不到一個(gè)月時(shí)間，便與俄羅斯、尼日利亞、阿爾巴尼亞等10多個(gè)國(guó)家和地區(qū)簽下了力帆520的銷(xiāo)售定單。

隨后，力帆相繼推出了力帆320、力帆620。在2010年，力帆順利登陸上海證券交易所，成為了中國(guó)第一家上市的民營(yíng)車(chē)企。

在造車(chē)野心的驅(qū)使下，尹明善將“摩托車(chē)論斤賣(mài)”的方式照搬到汽車(chē)領(lǐng)域上，期望能夠憑借性?xún)r(jià)比取勝，并把所有的賭注都押向汽車(chē)板塊。

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力帆將上市募集的14.8億元資金投入到三個(gè)項(xiàng)目：15萬(wàn)輛乘用車(chē)項(xiàng)目（二期5萬(wàn)輛）、20萬(wàn)臺(tái)汽車(chē)發(fā)動(dòng)機(jī)項(xiàng)目和年產(chǎn)100萬(wàn)臺(tái)通用汽油機(jī)項(xiàng)目。

但與主流車(chē)企相比，力帆作為新玩家，其對(duì)汽車(chē)的投入僅為前者的“冰山一角”。僅研發(fā)支出這一項(xiàng)，根據(jù)未來(lái)汽車(chē)日?qǐng)?bào)統(tǒng)計(jì)，大眾和奔馳2019年研發(fā)支出均超過(guò)100億美元，吉利與比亞迪等自主品牌2019年的研發(fā)支出也超過(guò)了50億人民幣。

設(shè)計(jì)、整車(chē)制造水平有限的力帆始終無(wú)法為汽車(chē)市場(chǎng)帶來(lái)爆款，長(zhǎng)時(shí)間不慍不火的力帆在2012年又將目光瞄準(zhǔn)新能源領(lǐng)域。

2015年，力帆股份發(fā)布了總額為52億元的“史上最大”增資方案，發(fā)布了一個(gè)名為i.Blue 1.0的新能源戰(zhàn)略，意圖在新能源產(chǎn)品研發(fā)、換電運(yùn)營(yíng)和租賃服務(wù)三大板塊全面發(fā)力。

有望達(dá)成“換道超車(chē)”的力帆，卻在2016年收到一張來(lái)自財(cái)政部的“騙補(bǔ)罰單”?！敦?cái)政部關(guān)于重慶力帆乘用車(chē)有限公司新能源汽車(chē)推廣應(yīng)用補(bǔ)助資金專(zhuān)項(xiàng)檢查的處理決定》中指出：力帆乘用車(chē)申報(bào)2015年度中央財(cái)政補(bǔ)助資金的新能源汽車(chē)中，共計(jì)2395輛不符合申報(bào)條件，涉及中央財(cái)政補(bǔ)助資金11408萬(wàn)元，并取消力帆乘用車(chē)2016年中央財(cái)政補(bǔ)助資金預(yù)撥資格。

這也使得力帆新能源的形象一落千丈，雖然起了個(gè)大早，但最終趕了個(gè)晚集。當(dāng)自主品牌新能源開(kāi)始集中爆發(fā)之際，再度想要的追趕的力帆已經(jīng)為時(shí)已晚。

某種程度上，從摩托車(chē)到乘用車(chē)再到新能源車(chē)，力帆每一步都踩在了關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，但出于各種原因，力帆始終未能站穩(wěn)腳跟。

對(duì)于如今的力帆而言，造車(chē)的夢(mèng)想已經(jīng)成為過(guò)去，命運(yùn)究竟走向何方，仍然是個(gè)未知數(shù)。

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