財(cái)聯(lián)社10月12日訊，新能源汽車行業(yè)又迎來了頂層文件帶來的利好。10月9日晚間，國(guó)常會(huì)通過《新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》，《規(guī)劃》明確了充分發(fā)揮市場(chǎng)在資源配置中的決定性作用，強(qiáng)化企業(yè)在技術(shù)路線選擇等方面的主體地位等路線。

中信證券觀點(diǎn)認(rèn)為，在新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈整體配置熱度持續(xù)的背景下，前期漲幅較弱的三元正極材料板塊配置價(jià)值有望凸顯。過去，三元正極材料行業(yè)受多種因素影響（技術(shù)路線多樣、下游不確定性高），行業(yè)集中度難以提升，企業(yè)盈利不確定性高，因此板塊估值處于新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈的底部。

中信觀點(diǎn)稱，2020年隨著下游消費(fèi)增長(zhǎng)趨勢(shì)的進(jìn)一步確立、技術(shù)路線演變放緩和產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)收窄，正極材料企業(yè)將進(jìn)入產(chǎn)能快速增長(zhǎng)，盈利穩(wěn)定釋放的發(fā)展新階段，板塊有望迎來價(jià)值重估。

在下半年，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的回暖和歐洲市場(chǎng)的爆發(fā)式增長(zhǎng)使得正極材料企業(yè)訂單大幅改善。2020年以來海外車企同時(shí)加速了正極材料供應(yīng)商國(guó)產(chǎn)化布局，特斯拉與寧德時(shí)代的合作，國(guó)軒高科、萬向進(jìn)入大眾供應(yīng)鏈均使得國(guó)內(nèi)優(yōu)質(zhì)的正極材料企業(yè)進(jìn)入到國(guó)際主流供應(yīng)鏈體系。

中信證券提示，除了特斯拉、大眾、LG化學(xué)、寧德時(shí)代供應(yīng)鏈外，SKI、松下，PPES（豐田和松下合資的動(dòng)力電池企業(yè)）等供應(yīng)鏈未來都有望成為正極材料企業(yè)的盈利爆發(fā)點(diǎn)，建議圍繞以上供應(yīng)鏈尋找優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。推薦關(guān)注鋰電正極龍頭當(dāng)升科技。中泰證券同時(shí)推薦第三方磷酸鐵鋰正極材料產(chǎn)能規(guī)模較大的德方納米、貝特瑞、湖南裕能、貴州安達(dá)。

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