北汽與戴姆勒之間的”婚姻”終于從”貌合神離”走向了”攜手共進(jìn)”。

日前，北汽集團(tuán)與戴姆勒股份公司聯(lián)合發(fā)布聲明稱(chēng)：雙方將啟動(dòng)資本領(lǐng)域的合作，戴姆勒股份公司將以6.4億歐元的代價(jià)增持北汽股份12%的股權(quán)，成為首家入股中國(guó)本土汽車(chē)制造商的外資汽車(chē)企業(yè)。與此同時(shí)，北汽股份在雙方合資企業(yè)北京奔馳汽車(chē)有限公司的股權(quán)也將增至51%，為其上市做準(zhǔn)備。而作為交換，戴姆勒在雙方合資的銷(xiāo)售服務(wù)公司————北京梅賽德斯-奔馳銷(xiāo)售服務(wù)有限公司的股份則將增加至51%。

該系列資本合作被視為2011年11月北汽集團(tuán)與德國(guó)戴姆勒公司簽署全面戰(zhàn)略合作意向書(shū)的后續(xù)和收官之戰(zhàn)，而由于身處瓶頸期中，該聲明也可謂是為北汽集團(tuán)獻(xiàn)上了一份”蛇年厚禮”。

目前，北汽集團(tuán)在整體上市一事上已經(jīng)徘徊了近十年的光陰，并最終因?yàn)榉N種原因而不得不分拆上市。這其中，2013年則成為了各方為北汽股份設(shè)下的上市期限點(diǎn)。不過(guò)，目前來(lái)看，北汽股份的主營(yíng)業(yè)務(wù)卻只有仍處于”燒錢(qián)期”的自主品牌。

通過(guò)上述資本合作，北京奔馳將搖身成為”主營(yíng)業(yè)務(wù)”為北汽股份赴港IPO打開(kāi)通道。而根據(jù)北汽與戴姆勒之間的”秘密約定”，由戴姆勒無(wú)償提供的老款奔馳E級(jí)平臺(tái)也將幫助在自主品牌的技術(shù)研發(fā)方面同樣”難產(chǎn)”的北汽以一臂之力。

”難兄難弟”聯(lián)手

北汽集團(tuán)的上市之路可以追溯到2003年，但由于負(fù)債沉重，上市計(jì)劃一度停滯。直到2010年9月28日，北汽組建北汽股份作為北汽謀求乘用車(chē)資產(chǎn)整體上市的載體，北汽集團(tuán)董事長(zhǎng)徐和誼才正式宣布：北汽股份將在”兩到三年內(nèi)上市”。

如今，時(shí)間的年輪邁進(jìn)2013年，北汽股份也隨之進(jìn)入到了上市關(guān)鍵期，不過(guò)作為北汽股份”主營(yíng)業(yè)務(wù)”的北汽自主品牌乘用車(chē)的市場(chǎng)表現(xiàn)卻成為了其上市的”攔路虎”。

媒體披露的數(shù)據(jù)顯示，2012年北汽自主品牌乘用車(chē)全年共銷(xiāo)售6.6萬(wàn)輛，與其年初設(shè)定的10萬(wàn)輛銷(xiāo)售目標(biāo)相差甚遠(yuǎn)，且這銷(xiāo)量絕大部分是由利潤(rùn)微薄的微車(chē)貢獻(xiàn)而來(lái)，2012年北汽唯一在售的轎車(chē)E系列銷(xiāo)量?jī)H為20008輛。

很顯然，想要撬動(dòng)北汽股份上市的大盤(pán)，北汽需要找到一個(gè)支點(diǎn)，而與現(xiàn)代這樣強(qiáng)硬的合作伙伴相比，對(duì)北汽同樣有所需的奔馳則成為了最好的依靠對(duì)象。

數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，奔馳去年在中國(guó)市場(chǎng)銷(xiāo)售不足20萬(wàn)輛，增速僅為2%。與之形成鮮明對(duì)比，寶馬在華銷(xiāo)量為326444輛，同比增長(zhǎng)40.4%。而領(lǐng)頭羊奧迪的銷(xiāo)量更是超過(guò)40萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)30%，是奔馳的兩倍。

業(yè)內(nèi)人士表示，奔馳增長(zhǎng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的原因，是奔馳中國(guó)在渠道上出現(xiàn)嚴(yán)重問(wèn)題。而這一問(wèn)題的解決，則需要北汽和奔馳聯(lián)手來(lái)解決。

先H股后A股，募資超10億美元

各有所需的北汽和奔馳在資本上達(dá)成一進(jìn)一退的戰(zhàn)略，北汽通過(guò)增持北京奔馳1%股份獲得了合資公司的控股權(quán)和控制權(quán)，”投資收益”也一舉化身成了”主營(yíng)業(yè)務(wù)”。

”目前北汽股份的上市路線(xiàn)已經(jīng)確定。先在H股實(shí)現(xiàn)上市，而后回歸A股。”北汽股份董事會(huì)秘書(shū)閆小雷稱(chēng)。此外，據(jù)知情人士透露，目前北汽股份已聘請(qǐng)券商高盛和摩根士丹利籌備上市事宜，此次赴港上市計(jì)劃集資規(guī)模超過(guò)10億美元，用途是發(fā)展自主品牌轎車(chē)。

值得注意的是，在此次資本運(yùn)作中，戴姆勒也相當(dāng)于做了一個(gè)劃算的買(mǎi)賣(mài)?！睆碾p方發(fā)布的信息看，戴姆勒從北京奔馳汽車(chē)有限公司中，一個(gè)是從明面上獲得49%的股權(quán)收益，同時(shí)又以北京汽車(chē)股份有限公司的股東身份獲得6%的收益。這對(duì)于戴姆勒來(lái)說(shuō)并不吃虧。”汽車(chē)行業(yè)專(zhuān)家張志勇分析指出，并且，戴姆勒還獲得了北京奔馳銷(xiāo)售公司51%的股份。

不過(guò)，雖然借由控股北京奔馳實(shí)現(xiàn)合并財(cái)務(wù)報(bào)表增加資本市場(chǎng)吸引力，北汽股份赴港IPO的通道已經(jīng)打開(kāi)。但想要在年內(nèi)實(shí)現(xiàn)登陸資本市場(chǎng)，北汽仍有諸多工作要做。其中，首當(dāng)其沖的便是取得其另一合作伙伴————韓國(guó)現(xiàn)代汽車(chē)的首肯。

目前，北京現(xiàn)代仍是北汽集團(tuán)利潤(rùn)收入的主要來(lái)源。可以說(shuō)，沒(méi)有北京現(xiàn)代，就不會(huì)有現(xiàn)在的北汽集團(tuán)，北汽股份的上市也就缺乏一塊最吸引投資者的資產(chǎn)。不過(guò)在北京現(xiàn)代的體系中，韓方的強(qiáng)勢(shì)地位卻是眾所周知。

對(duì)于這家韓國(guó)汽車(chē)企業(yè)來(lái)說(shuō)，北汽的上市并不會(huì)給其帶來(lái)更多收益，但卻面臨著隱秘利益鏈被曝光的風(fēng)險(xiǎn)。由于由現(xiàn)代汽車(chē)掌控的零部件公司摩比斯一直在掌控著北京現(xiàn)代的絕大部分利潤(rùn)，因此，有知情人士透露，現(xiàn)代汽車(chē)一直都在擔(dān)心該利益鏈的曝光影響其在華的順利運(yùn)營(yíng)。此前，東風(fēng)赴港上市時(shí)，就是由于現(xiàn)代汽車(chē)強(qiáng)烈反對(duì)，東風(fēng)悅達(dá)起亞不得不剝離起亞資產(chǎn)，才可進(jìn)入到上市公司。

自主品牌乏力

很顯然，想要順利完成上市，北汽就必須在與北京現(xiàn)代的利益交換中達(dá)到新的平衡。而除去現(xiàn)代汽車(chē)這個(gè)”攔路虎”外，北汽股份真正的”主營(yíng)業(yè)務(wù)”————自主品牌乘用車(chē)業(yè)務(wù)也正面臨著增長(zhǎng)乏力的質(zhì)疑。

據(jù)悉，自2009年收購(gòu)薩博核心資產(chǎn)后，北汽的自主品牌乘用車(chē)”北京牌”便在薩博技術(shù)的基礎(chǔ)上進(jìn)行開(kāi)發(fā)，但北汽自身研發(fā)能力的薄弱卻讓”北京牌”的研發(fā)進(jìn)展不盡如人意?！蔽覀兪召?gòu)薩博技術(shù)的時(shí)候，本有一個(gè)專(zhuān)用款項(xiàng)是聘請(qǐng)薩博的技術(shù)人員幫助北汽進(jìn)行開(kāi)發(fā)的。但薩博破產(chǎn)后，這些技術(shù)合作也發(fā)生了變化，這對(duì)我們的影響很大。”北汽集團(tuán)的一位核心高層告訴作者。

這或許也是北汽要求戴姆勒將現(xiàn)有梅塞德斯奔馳E級(jí)車(chē)加長(zhǎng)版V212平臺(tái)及前后車(chē)橋有關(guān)核心技術(shù)永久”無(wú)償”許可給北汽股份的原因之一。不過(guò)目前，凡在國(guó)外車(chē)企技術(shù)平臺(tái)上打造的所謂自主品牌或合資自主品牌都未能獲得市場(chǎng)的真正認(rèn)可，北汽版的”奔馳E級(jí)”能不能成功還有待市場(chǎng)的檢驗(yàn)。

有消息稱(chēng)，目前北汽集團(tuán)正在重組汽車(chē)部門(mén)，除了成立包含微客、轎車(chē)部分的全新銷(xiāo)售公司之外，在人員方面也進(jìn)行了相應(yīng)調(diào)整。徐和誼曾在接受媒體采訪(fǎng)時(shí)表示：”現(xiàn)在整個(gè)股份機(jī)構(gòu)要精簡(jiǎn)，副總裁也削了三分之一，副總裁級(jí)別的人多，不容易決策?！睆闹胁浑y看出，北汽的一系列的變革還在繼續(xù)。而由此，北汽股份要實(shí)現(xiàn)年內(nèi)上市的目標(biāo)或也將不得不被拖延至2014年。

( 編輯/李艷嬌 )

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