上周公布半年報(bào)預(yù)期的比亞迪，上半年凈利潤(rùn)超過(guò)100億，在上市車企里已經(jīng)算塔尖上了，但是和電池巨頭寧德時(shí)代比，只能算弟弟。

寧德時(shí)代公布的半年報(bào)顯示，2023年上半年公司營(yíng)業(yè)收入1892億元，同比增加67.52%；歸母凈利潤(rùn)207.17億元，同比增長(zhǎng)153.64%；扣非歸母凈利潤(rùn)175.53億元，同比增長(zhǎng)148.93%。

這是一份超過(guò)投資機(jī)構(gòu)預(yù)期的業(yè)績(jī)，凈利的增速甚至遠(yuǎn)大于營(yíng)收的增速，每天凈賺1個(gè)多億，是比亞迪的一倍。

即便如此，“寧王”也有不少煩惱。

全面開花

根據(jù)此前發(fā)布的一季度財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，可以得出第二季度寧德時(shí)代營(yíng)收達(dá)1002億元，環(huán)比增長(zhǎng)12.54%；凈利潤(rùn)108.95億元，環(huán)比增長(zhǎng)11%，二季度表現(xiàn)比一季度還好。

去年寧德時(shí)代的凈利潤(rùn)達(dá)到了307億，照目前的勢(shì)頭今年還會(huì)遠(yuǎn)超這個(gè)數(shù)字。

韓國(guó)研究機(jī)構(gòu)SNE Research數(shù)據(jù)顯示，今年前五個(gè)月寧德時(shí)代全球動(dòng)力電池使用量市占率為36.3%，較去年同期增長(zhǎng)1.7個(gè)百分點(diǎn)。

寧德時(shí)代這份半年報(bào)有幾個(gè)亮點(diǎn)，一是研發(fā)上的大手筆投入力度不減。

上半年寧德時(shí)代研發(fā)投入高達(dá)98.5億元，同比增長(zhǎng)70.8%。研發(fā)上的持續(xù)投入也讓寧德時(shí)代在動(dòng)力電池方面擁有領(lǐng)先的產(chǎn)品布局。

其中，無(wú)熱擴(kuò)散技術(shù)電池產(chǎn)品得到批量應(yīng)用；麒麟電池已量產(chǎn)裝車；上海車展發(fā)布的全新凝聚態(tài)電池與中國(guó)商飛展開了合作；4C麒麟電池將在理想首個(gè)純電動(dòng)平臺(tái)搭載；鈉離子電池將首發(fā)落地奇瑞車型。

海外市場(chǎng)是第二大亮點(diǎn)，SNE數(shù)據(jù)顯示，今年前5個(gè)月寧德時(shí)代海外動(dòng)力電池使用量市占率達(dá)27.3%，比去年同期提升6.9個(gè)百分點(diǎn)，距離排名第一的LG新能源僅差0.1個(gè)百分點(diǎn)。

上半年，寧德時(shí)代境外收入占比達(dá)到了35.5%，遠(yuǎn)高于去年同期的23.4%。

幾個(gè)難題

當(dāng)然，寧王的日子也并非一帆風(fēng)順，前進(jìn)的道路上依然有幾個(gè)令人頭疼的點(diǎn)。

首先就是海外市場(chǎng)面臨的諸多不確定性和地緣政治風(fēng)險(xiǎn)。還記得6月的第二周，寧德時(shí)代市值曾在一天哪縮水了500多億，就是因?yàn)槟Ω康だ囊环葑隹請(qǐng)?bào)告，以及與特斯拉北美合作生變的傳聞。

由于美國(guó)《通脹法案》的限制，寧德時(shí)代這樣的中國(guó)企業(yè)進(jìn)入美國(guó)電動(dòng)汽車產(chǎn)業(yè)鏈的難度越來(lái)越大，如果說(shuō)與特斯拉合作生變只是傳聞，那與福特合資遭受調(diào)查則是眼下的麻煩。

今年2月，福特汽車宣布將與合作方寧德時(shí)代在美國(guó)密歇根州建設(shè)一座電池工廠，總投額為35億美元，福特?fù)碛行鹿S所有權(quán)，寧德時(shí)代提供籌建和運(yùn)營(yíng)服務(wù)，并就電池專利技術(shù)進(jìn)行許可。

美國(guó)眾議院下屬的兩個(gè)委員會(huì)近日表示，正在就福特汽車與寧德時(shí)代的上述合作展開調(diào)查。

對(duì)此，寧德時(shí)代在財(cái)報(bào)溝通會(huì)上回復(fù)，“合作項(xiàng)目正常推進(jìn)?！钡墙酉聛?lái)類似的麻煩在其出海過(guò)程中還會(huì)有更多。

外界最擔(dān)心的還有寧德時(shí)代產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題。財(cái)報(bào)顯示，2022年寧德時(shí)代的電池系統(tǒng)產(chǎn)能為390GWh，而2021年這個(gè)數(shù)字還是170.39GWh，此外截至2022年底寧德時(shí)代還有152GWh的在建產(chǎn)能。

今年上半年，寧德時(shí)代的電池產(chǎn)量為154GWh，同比增長(zhǎng)23%，而同期的電池產(chǎn)能則高達(dá)254GWh，同比增長(zhǎng)65%，產(chǎn)能增速遠(yuǎn)高于產(chǎn)量增速。

這直接導(dǎo)致了上半年寧德時(shí)代產(chǎn)能利用率大幅下滑，從去年同期的81.25%跌至60.5%。

對(duì)此，寧德時(shí)代回應(yīng)稱，“上半年為傳統(tǒng)行業(yè)淡季，隨著市場(chǎng)需求環(huán)比增長(zhǎng)，下半年公司產(chǎn)能利用率還將會(huì)逐步提升。”

除此之外，來(lái)自比亞迪等電池巨頭的競(jìng)爭(zhēng)不斷升級(jí)，導(dǎo)致寧德時(shí)代市場(chǎng)份額的減少，以及市值依然沒(méi)能重返萬(wàn)億水平，也是“寧王”需要解決的難題。

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