扎堆發(fā)布的財報，讓各大企業(yè)在最美的人間四月天里喜憂不同。

財報報喜者嘴角上揚，財報報憂者愁眉苦臉。從傳統(tǒng)車企到新勢力，再到供應鏈端企業(yè)，一邊詮釋著如今汽車行業(yè)的格局，一邊吸引著各路投資人的注意。

作為自主龍頭企業(yè)，上汽集團也在近日披露了2023年財報。

財報顯示，2023年，上汽集團實現(xiàn)營業(yè)總收入7447.1億元，幾乎與2022財年持平；歸母凈利潤141.1億元，同比下降12.5%；扣非凈利潤100.5億元，同比增長11.7%；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為423.3億元，同比增長345.4%。

在關鍵數(shù)據(jù)中可以看出，2023財年上汽集團歸母凈利潤同比下滑超兩位數(shù)，相當于其歷史高點2018年的360億元不到四成，差不多回到2010年的131億元凈利潤水平。

其實，上汽集團凈利潤已是多年下滑。近幾年來，除了2021年增長了20%之外，都處于下滑態(tài)勢--2019年下滑了29%，2020年下滑20%，2022年下滑34%，顯示出上汽集團的賺錢能力正在不斷下降。

下滑的銷量與利潤

利潤的下滑離不開銷量的下跌。

數(shù)據(jù)顯示，2023年上汽集團銷量為502萬輛，同比下滑5.3%，相比2022年的530萬輛少了超過28萬輛，僅完成600萬輛銷量目標的83.7%。

其中，上汽大眾、上汽通用和上汽通用五菱組成的“三駕馬車”出現(xiàn)不同程度的下滑，成為掣肘上汽集團銷量上揚的重要原因；另一方面，自主板塊、新能源和出口組成的“新三駕馬車”依然保持著不錯的勢頭，為上汽集團立足新時代提供新推力。

然而，“新三駕馬車”的上升趨勢補不上“三駕馬車”的窟窿。

2018年，是上汽集團的銷量頂峰。彼時，憑借著“三駕馬車”均達到200萬輛級別的銷量，讓上汽集團實現(xiàn)705.17萬輛的整車銷售成績，并將自身的市場占有率拉到了驚人的24%。

時過境遷，“三駕馬車”在2023年均處于不同程度地下滑。

其中，上汽大眾銷量達122萬輛，同比下滑8%；上汽通用銷量達100萬輛，同比下滑14.5%；上汽通用五菱銷量達140萬輛，同比下滑12.3%。

綜合來看，“三駕馬車”全年銷量為361.91萬輛，同比減少11.5%，相比2022年少賣了近50萬輛，相比2018年的巔峰時刻少賣了近250萬輛，完全抵掉了上汽集團丟掉的銷量。

銷量下滑是導致利潤下跌的直接原因。

2023年，上汽大眾營收達1403億元，凈利潤為31億元；上汽通用營收達1453億元，凈利潤為25億元。上汽通用五菱營收760億元，凈利潤9億元。三家公司的凈利潤加起來占上汽集團總利潤的46%。

與此同時，乘用車板塊銷量同樣不濟。

2023年，榮威銷量為16萬輛，同比下跌37.5%；名爵銷量為10萬輛，同比下跌7.4%。曾經(jīng)月銷量超過2萬輛的 榮威RX5，如今只剩千輛水平。

好在在新能源汽車和海外銷量方面上汽再創(chuàng)歷史新高，一定程度上拉回了不少銷量。

新能源和海外方面，上汽集團在2022年“雙百萬輛”的臺階上更進一步，實現(xiàn)新能源汽車全年銷售112萬輛，同比增長4.6%；海外銷量達121萬輛，同比增長18.8%，連續(xù)第八年蟬聯(lián)國內(nèi)行業(yè)第一，也助力了我國汽車出口量趕超日本躍居世界第一。

然而，在新能源領域，上汽集團旗下兩大品牌智己和飛凡同樣表現(xiàn)欠佳。

智己通過L7、LS7、LS6三款車型加持，2023年售出4萬輛，雖然增勢喜人，但銷量規(guī)模太小難成氣候；飛凡汽車約賣出2萬輛，品牌定位與產(chǎn)品原因依然會是阻礙其發(fā)展的原因。

何以破局

在其他關鍵財務數(shù)據(jù)上，上汽集團基本每股收益為1.226元，加權平均凈資產(chǎn)收益率為4.98%。公司2023年年度利潤分配預案為：擬向全體股東每10股派3.69元（含稅），合計派發(fā)42.3億元（含稅）。而自從1997年底上市以來，上汽分紅金額累計超過1300億元。

另外，近三年，上汽集團營業(yè)總收入復合增長率為0.12%，在汽車行業(yè)已披露2023年數(shù)據(jù)的56家公司中排名第43。近三年凈利潤復合年增長率為-11.62%，排名44。

財報還顯示，上汽集團業(yè)務主要涵蓋整車、零部件、移動出行和服務、創(chuàng)新科技等領域，已形成以整車板塊為龍頭、各板塊緊密協(xié)同，融合發(fā)展的六大業(yè)務板塊格局。

分產(chǎn)品來看，2023年的主營業(yè)務中，整車業(yè)務收入5053.63億元，同比增長0.06%，占營業(yè)收入的67.86%；零部件業(yè)務收入1828.83億元，同比增長8.52%，占營業(yè)收入的24.56%；金融業(yè)務收入185.06億元，同比下降19.80%，占營業(yè)收入的2.49%。

值得注意的是，2023財年上汽集團汽車制造業(yè)毛利率為10.19%，同比增長0.58個百分點。其中，整車業(yè)務、零部件業(yè)務、金融業(yè)務2023年毛利率分別為5.79%、19.46%、85.47%。

顯然，在過去的一年里，上汽集團明顯優(yōu)化了業(yè)務結構。如在整車業(yè)務上優(yōu)化了產(chǎn)品的產(chǎn)銷結構，去年15萬元以上新能源乘用車銷量占比達43.6%，較2022年提升19.2個百分點。

另外，2023年，公司費用為723.28億元，較上年同期減少7.55億元；期間費用率為9.96%，較上年同期下降0.18個百分點。其中，銷售費用同比下降0.98%，管理費用同比下降5.46%，研發(fā)費用同比增長1.86%，財務費用由去年的-7.64億元變?yōu)?1.57億元。

對于一家企業(yè)來說，研發(fā)費用決定了未來企業(yè)發(fā)展的優(yōu)勢，而是否愿意在研發(fā)上投入則決定企業(yè)發(fā)展的態(tài)度。

2023年，上汽集團研發(fā)投入220.13億元，同比增長5.50%；研發(fā)投入占營業(yè)收入比例為3.03%，相比上年同期上升0.14個百分點，但在行業(yè)中并不領先。

今年，上汽集團表示力爭全年整車銷量達到545萬輛，營業(yè)總收入將超過7900億元。面對汽車行業(yè)的變革時期，夾雜著價格戰(zhàn)的常態(tài)化和小米、華為等跨圈造車的侵占，市場上的造車新勢力、傳統(tǒng)車企與合資品牌出現(xiàn)逐鹿群雄的局面。

破局談何容易？

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