動力電池的終極博弈，已經(jīng)到來。

作為細(xì)分賽道的“守擂者”，也是行業(yè)里一騎絕塵的“巨無霸”，寧德時代過去一年聚焦的兩件事，被業(yè)界視為鋰電池產(chǎn)業(yè)的“風(fēng)向標(biāo)”——

一是加快去庫存，放緩原材料采購的節(jié)奏；二是提升盈利能力，開辟新路徑，探索新的業(yè)務(wù)增量。

雖然連續(xù)七年穩(wěn)坐全球動力電池的頭把交椅，但“寧王”的焦慮也逐漸被業(yè)界放在聚光燈下。

一方面，是車企“去寧王化”進(jìn)程明顯加速，不再像昔日一樣，把供應(yīng)鏈的雞蛋全放在一個籃子里。大家意識到，必須減少對寧德時代的依賴，拓展Plan B，這也給比亞迪等對手更多機(jī)會。

另一方面，則是自身的庫存壓力。2022年末，寧德時代意識到庫存管理的重要性，開始降低庫存余額，僅僅是2023上半年，該公司存貨從767億降到了489億。

經(jīng)歷了新四化上半場的大爆發(fā)，動力電池行業(yè)的比拼也來到更內(nèi)卷的下半場。頭部企業(yè)與腰部玩家差距逐漸拉大，行業(yè)也面臨下游需求變化，以及產(chǎn)能結(jié)構(gòu)性調(diào)整等平瓶頸難題。寧德時代的策略，是“加法”和“減法”同時做。

加法方面，是尋找新的“增長曲線”。

第一條增長曲線，是商用車業(yè)務(wù)。

上周，寧德時代發(fā)布商用車電池品牌“天行”，同步公開了輕型商用車超充版和長續(xù)航版兩款新品。其中，超充版具備4C超充能力，實(shí)際工況下續(xù)航里程350km，僅需12分鐘，即可補(bǔ)能60%，高于行業(yè)平均水平。

寧德時代首席科學(xué)家吳凱表示，物流車場景復(fù)雜，所需電池的性能和規(guī)模和乘用車有區(qū)隔，且新能源商用車電池現(xiàn)有補(bǔ)能慢、綜合成本高、運(yùn)輸里程短等問題，是痛點(diǎn)，也是機(jī)遇。

其實(shí)，今年5月，億緯鋰能就發(fā)布了針對新能源物流車的動力電池，覆蓋微型面包車、輕卡和重卡等商用車型。旗艦產(chǎn)品主打3C快充，號稱只需15分鐘，電池容量可從20%充增至80%，充電時間和常規(guī)電池相比，可以縮短67%。

隨著新能源乘用車市場日漸飽和，目前正是商用車行業(yè)發(fā)展的黃金時期。數(shù)據(jù)顯示，到2028年，商用車電動化整體滲透率有望達(dá)到30%以上，特別是在中長途物流領(lǐng)域，電動化將迎來新一輪的爆發(fā)期。

另一條增長曲線，是出海。

兩個月前，國內(nèi)媒體報道了曾毓群發(fā)出的2024年總裁辦1號文件，這是一封關(guān)于出海的動員信。

曾毓群的信件透露出兩個信息。

一是，國內(nèi)市場日趨內(nèi)卷，但國際舞臺卻大有可為，寧德時代全球市場份額2023年已經(jīng)追平LG，未來增長潛力巨大。二是，雖然國際形勢存在變數(shù)，但全球范圍內(nèi)的新能源大潮不可逆，嗅到機(jī)遇，但同時也該意識到規(guī)避風(fēng)險。

出海，是汽車制造商“反內(nèi)卷”的共識，也是寧德時代的野心。為了把握住這一輪的出海機(jī)會，曾毓群親自掌舵出海業(yè)務(wù)，譚立斌、黃思應(yīng)、馮春艷和曾嶸等聯(lián)席總裁各司其職，負(fù)責(zé)海外銷售、基地管理及供應(yīng)鏈——

架構(gòu)上，直接向曾毓群匯報。

2023年，寧德時代海外收入累計1310億元，同比增長70%，占整體營收比例32%，遠(yuǎn)高于2022年的23%。相比之下，國內(nèi)業(yè)務(wù)營收增幅僅為7%。

不過，正如曾毓群在多個場合透露的，地緣關(guān)系依舊是阻礙出海的主要因素。在寧德時代重點(diǎn)突圍的美國市場，該公司和福特的合作，就遇到各種阻撓，最后的合作方式，也從最初的建廠占股份，改為技術(shù)授權(quán)。

另一邊，LG新能源與通用汽車的合資公司已經(jīng)共建了三座電池工廠，其中有兩座已經(jīng)成功投產(chǎn)，值得一提的是，這一合作還得到美國能源部25億美元的資金支持。

強(qiáng)勢如寧王，“躺平也賺錢”的日子一去不復(fù)返了。兩年前，曾毓群與沈南鵬曾在上海交大125周年慶典上把臂言歡，那是寧德時代最為風(fēng)光的日子，市值狂飆萬億，而談判桌上的整車制造商們，正在為“缺芯貴電”的艱難日子發(fā)愁。

面對話語權(quán)的微妙變化，寧德時代求變——去庫存，走海外，開辟商用車新陣地，打出固態(tài)電池的新王牌，都是這家公司尋求市場增量、規(guī)避庫存與產(chǎn)能利用率風(fēng)險的舉措。

作為鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈的龍頭,寧德時代的一舉一動，都會引發(fā)業(yè)界的高度關(guān)注。2024年，對于寧德時代來說，這是“兵臨城下”的關(guān)鍵一年，如何囤積糧草，厲兵秣馬，直接關(guān)系到未來征途的新基石。

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