大眾與小鵬的這場(chǎng)熱鬧，三年前我們就見(jiàn)過(guò)，當(dāng)時(shí)的主角是國(guó)軒高科。

不同于與小鵬的突然官宣，從2019年傳出“緋聞”到最終“結(jié)婚”，大眾與國(guó)軒熱鬧“拉扯”了大半年。同一時(shí)期，還伴隨著大眾中國(guó)通過(guò)增資方式獲取江淮汽車(chē)50%的股權(quán)，成為江淮汽車(chē)股東的大新聞。

如此大的動(dòng)作，行業(yè)都期待著大眾這頭大象完美轉(zhuǎn)身。

但接下來(lái)的時(shí)間，大眾并沒(méi)有上演大殺四方的劇情。承擔(dān)著敲開(kāi)中國(guó)電動(dòng)車(chē)市場(chǎng)大門(mén)的ID系列表現(xiàn)不咸不淡，輿論關(guān)注度甚至不及當(dāng)年大眾中國(guó)CEO馮思翰的一句“增程式電動(dòng)車(chē)是最糟糕的方案”。

三年后，隨著新CEO貝瑞德的上任，大眾又開(kāi)始“撒幣”。

2022年10月，24億歐元（約168億元）投資地平線(xiàn)共同成立新公司；

2023年5月，231億元建設(shè)大眾安徽生產(chǎn)基地；

2023年7月，10億歐元（約80億元）于合肥建設(shè)科創(chuàng)中心；

以及7月26日，官宣7億美元（約50億元）投資小鵬汽車(chē)，隨之引起產(chǎn)業(yè)極大轟動(dòng)。

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大眾想要什么？

與供應(yīng)鏈的合作，是車(chē)企的基本操作，即便引發(fā)關(guān)注也不會(huì)有所疑惑。

但與小鵬不同，這是一家海外巨獸與一家中國(guó)新銳車(chē)企的合作，一次頗具代表性的反向合資。

大眾為何選擇小鵬？從中又想獲得什么？

這個(gè)問(wèn)題的尋跡不難。今年上海車(chē)展結(jié)束后沒(méi)多久，大眾集團(tuán)旗下負(fù)責(zé)軟件開(kāi)發(fā)CARIAD的董事會(huì)成員就慘遭血洗。首席執(zhí)行官Dirk Hilgenberg、首席技術(shù)官Lynn Longo、首席財(cái)務(wù)官Thomas Sedran均被“掃地出門(mén)”，4名董事成員中只有負(fù)責(zé)人力資源的Rainer Zugeh保住了席位。

原因很簡(jiǎn)單，CARIAD不僅沒(méi)能成為大眾汽車(chē)的殺手锏，反倒成為多款電動(dòng)車(chē)延期交付的根源，2020年排隊(duì)插線(xiàn)OTA的名場(chǎng)面至今都被媒體當(dāng)做笑話(huà)。

如果說(shuō)2020年出現(xiàn)問(wèn)題，還能以經(jīng)驗(yàn)不足搪塞，那么2023年依然沒(méi)能祛除“頑疾”的大眾，在汽車(chē)智能化已經(jīng)出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性進(jìn)展且聲量越來(lái)越大的當(dāng)下，迫切需要作出反應(yīng)。

對(duì)于投資小鵬，貝瑞德說(shuō)，“讓我們?cè)谥袊?guó)的關(guān)鍵技術(shù)領(lǐng)域有了另一個(gè)強(qiáng)有力的合作伙伴”，這里的關(guān)鍵技術(shù)是什么不言而喻。

但除了大家都看到智能化部分，高壓平臺(tái)也極有可能是大眾選擇小鵬G9平臺(tái)的重要原因之一。

G9這款產(chǎn)品雖然在終端市場(chǎng)表現(xiàn)上失敗了，但作為首款全系標(biāo)配800V高壓SiC平臺(tái)的量產(chǎn)車(chē)，在充電效率和能耗層面，確實(shí)處于行業(yè)領(lǐng)先位置。其后續(xù)的產(chǎn)品G6更是將800V高壓SiC碳化硅平臺(tái)拉低到了20萬(wàn)級(jí)別的純電車(chē)型產(chǎn)品上。

反觀大眾，以支持800V充電架構(gòu)為核心功能點(diǎn)的PPE平臺(tái)，第一款產(chǎn)品Q(chēng)6 e-tron要等到2024年才能上市。而即便上市，已經(jīng)下探到20萬(wàn)區(qū)間的800V功能，還能像當(dāng)初保時(shí)捷Tacan一樣，給產(chǎn)品力帶來(lái)巨大加成嗎？

另一方面，主打高端電動(dòng)車(chē)的PPE平臺(tái)，究竟何時(shí)將核心功能點(diǎn)賦能到MEB平臺(tái)的中低端車(chē)型上，大眾也沒(méi)有拿出明確計(jì)劃。

在目前如此激烈的競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)下，搶時(shí)間，是每個(gè)車(chē)企的大課題。

而平臺(tái)合作，本質(zhì)上是與平臺(tái)背后的一整套供應(yīng)鏈的合作，這將會(huì)減少大量供應(yīng)商選擇和與之磨合的時(shí)間。

拿來(lái)主義，顯然是大眾眼下的最優(yōu)解。

滿(mǎn)足智能化、高壓平臺(tái)、成本低、企業(yè)價(jià)格相對(duì)便宜這幾個(gè)點(diǎn)的合作方，市面上沒(méi)有第二個(gè)選擇。

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投資，就是一場(chǎng)賭博

當(dāng)然，做了布局并不意味著高枕無(wú)憂(yōu)，投資，永遠(yuǎn)是機(jī)會(huì)與風(fēng)險(xiǎn)并存。

當(dāng)年國(guó)軒高科憑借合適的市值、完整制造和研發(fā)團(tuán)隊(duì)、第二梯隊(duì)的領(lǐng)頭企業(yè)三大優(yōu)勢(shì)被大眾選中。

但三年過(guò)去,國(guó)軒高科并沒(méi)能更進(jìn)一步。

回顧這幾年，乘用車(chē)動(dòng)力電池層面的主要進(jìn)步主要體現(xiàn)在快充能力的提升、半固態(tài)產(chǎn)業(yè)化推進(jìn)以及先進(jìn)結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)，但這些，從公開(kāi)資料看，都和國(guó)軒高科沒(méi)有啥太大關(guān)系。

國(guó)軒自己說(shuō)了很長(zhǎng)時(shí)間的“做精鐵鋰，做強(qiáng)三元，做大儲(chǔ)能”的產(chǎn)品路線(xiàn)，從目前的裝機(jī)量看，很難說(shuō)是在有效實(shí)踐。

△數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)汽車(chē)動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟

而即便是作為主力支撐的鐵鋰電池，業(yè)務(wù)含金量似乎也并不高，“國(guó)軒現(xiàn)在玩的就是價(jià)格戰(zhàn)，基本上電芯的每度電成本都是卡著價(jià)格的下限?！币晃粯I(yè)內(nèi)人士透露。

2021年就官宣要年底量產(chǎn)的能量密度為210wh/kg的磷酸鐵鋰電池，至今也沒(méi)有看到進(jìn)一步消息。

去年年底有投資者就此事提問(wèn)，但國(guó)軒的回答完全是“聽(tīng)君一席話(huà),如聽(tīng)一席話(huà)”。

△截圖來(lái)自網(wǎng)絡(luò)

而就在昨天（8月16日），寧德時(shí)代推出了磷酸鐵鋰4C超充電池，旨在讓超充電池惠及大眾，成為每臺(tái)電動(dòng)車(chē)的標(biāo)配產(chǎn)品。

△寧德時(shí)代發(fā)布磷酸鐵鋰4C超充電池

雖然從發(fā)布會(huì)上對(duì)成本三緘其口的態(tài)度推測(cè)，寧德時(shí)代的新產(chǎn)品暫時(shí)不具備明顯的性?xún)r(jià)比優(yōu)勢(shì)，但留給國(guó)軒突圍的時(shí)間并不多。因此，即便今年5月國(guó)軒與大眾合作的標(biāo)準(zhǔn)電芯項(xiàng)目放出消息，預(yù)計(jì)于今年三季度投產(chǎn)，同時(shí)將配套供應(yīng)給大眾汽車(chē)集團(tuán)全球除中國(guó)以外的所有新能源汽車(chē)，但最終落地成果會(huì)如何，能給雙方帶來(lái)多大的正向加成，依然是個(gè)大大的問(wèn)號(hào)。

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大眾與小鵬的“囚徒困境”

同樣，與小鵬的合作，大眾依然有風(fēng)險(xiǎn)，且風(fēng)險(xiǎn)甚至?xí)h(yuǎn)大于與國(guó)軒、地平線(xiàn)的合作。

原因很簡(jiǎn)單，后兩者的身份是Tier 1，而小鵬，是一家實(shí)打?qū)嵉能?chē)企，兩者之間的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系是時(shí)刻存在的。

當(dāng)下來(lái)看，這場(chǎng)合作的受益方只有小鵬。

首先，小鵬獲得了幫助企業(yè)活下去的資金，其次，也是更關(guān)鍵的，大眾讓小鵬獲得了巨大的品牌宣傳能量。這個(gè)能量一方面讓小鵬智能化技術(shù)的標(biāo)簽變得更大、貼得更緊，另一方面，也讓小鵬壓不住、管不好的供應(yīng)鏈有了信心，這對(duì)于小鵬后續(xù)的生產(chǎn)極為有利。而且，小鵬大概率還會(huì)獲得大眾從造車(chē)流程規(guī)范、經(jīng)驗(yàn)、細(xì)節(jié)等方面的賦能。

但，之后呢，2026年的小鵬還會(huì)需要大眾來(lái)證明自己“行”嗎？

設(shè)想一下，如果與小鵬合作的這兩款車(chē)型上市之后，沒(méi)有達(dá)到預(yù)期銷(xiāo)量，自是小鵬“不行”所致；但若成為爆款，大眾的成功會(huì)給小鵬自身帶來(lái)更大的銷(xiāo)量嗎？或者換個(gè)問(wèn)法，如果成功，大眾會(huì)承認(rèn)主要都是小鵬的功勞嗎？

對(duì)于沒(méi)有直接競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系的Tier 1，大多數(shù)車(chē)企在臺(tái)前宣傳時(shí)，尚且都遮遮掩掩，若換成早晚要競(jìng)爭(zhēng)的對(duì)手，大眾是否愿意做這個(gè)大好人？

而小鵬，是否又真的會(huì)把自己的核心技術(shù)毫無(wú)保留的交給大眾嗎？就不擔(dān)心教出徒弟，餓死師傅嗎？

于小鵬而言，實(shí)在難以找出一個(gè)長(zhǎng)期全心全意幫助大眾的動(dòng)機(jī)，而這些假設(shè)問(wèn)題，已經(jīng)形成了一個(gè)囚徒困境，很難想象這種情況下會(huì)走出一個(gè)1+1>2的結(jié)局。

“所以這次合作第一受益的是眼前的小鵬 第二受益的是部分產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)，那兩款車(chē)，在我看來(lái)完全沒(méi)有成功的可能性。擁抱產(chǎn)業(yè)鏈沒(méi)問(wèn)題，擁抱整車(chē)廠大可不必?！币幻?chē)企高管如此評(píng)價(jià)。

但即便是深度擁抱產(chǎn)業(yè)鏈，對(duì)于大眾，依然是脫一層皮的選擇。

2022年，大眾集團(tuán)全球銷(xiāo)量為830萬(wàn)輛、同比下滑7%，其中，中國(guó)市場(chǎng)占比為38.3%，銷(xiāo)量同比下降3.6%。

一個(gè)歐洲大公司，在中國(guó)市場(chǎng)存在著巨大利益，為了在競(jìng)爭(zhēng)變得激烈的情況下守住利益，顯然需要一套在中國(guó)獨(dú)立運(yùn)作的供應(yīng)鏈，并與之深度捆綁。

很明顯，大眾有這樣的決心和財(cái)力，但這同時(shí)意味著其曾經(jīng)建立的品牌優(yōu)勢(shì)、所經(jīng)歷的暴利時(shí)代將蕩然無(wú)存，大眾需要放下身段去PK、去拼性?xún)r(jià)比、去打價(jià)格戰(zhàn)。

所以我們看到了降價(jià)與比亞迪海豚拼刺刀的ID.3，還看到了降價(jià)10多萬(wàn)的寶馬i3。

不過(guò)對(duì)于大眾，這也未必全無(wú)好處，畢竟除了如何在中國(guó)經(jīng)營(yíng)下去，守住本土歐洲市場(chǎng)是大眾的另一個(gè)大課題。

△上圖：大眾ID3英國(guó)售價(jià)，搭載58kWh電池和77kWh電池車(chē)型起售價(jià)分別為37115英鎊和42870英鎊，約合人民幣34.5萬(wàn)和39.9萬(wàn)；下圖：大眾ID3德國(guó)售價(jià)，起售價(jià)為39995歐元，約合人民幣31.8萬(wàn)元

從上圖不難看出，中國(guó)產(chǎn)ID3 12萬(wàn)左右起售的價(jià)格，優(yōu)勢(shì)實(shí)在過(guò)于明顯。

因此，投入中國(guó)產(chǎn)業(yè)鏈，使用中國(guó)供應(yīng)鏈，做出成本極低的產(chǎn)品，然后回到大本營(yíng)大殺四方，對(duì)于大眾，又何樂(lè)而不為呢？

4

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抉擇

回顧工業(yè)化發(fā)展進(jìn)程，目前全世界共有三次大浪潮：

第一次是英國(guó)讓千萬(wàn)級(jí)人口進(jìn)入了工業(yè)化，第二次是美國(guó)的1億人口進(jìn)入工業(yè)化，第三次則是中國(guó)的10億級(jí)人口進(jìn)入工業(yè)化。

在經(jīng)濟(jì)學(xué)者、香港沃德國(guó)際資產(chǎn)管理顧問(wèn)公司董事局主席盧麒元看來(lái)，中國(guó)這10億人口級(jí)別的完整工業(yè)體系，或者說(shuō)產(chǎn)業(yè)生態(tài)，具有獨(dú)立性和唯一性。當(dāng)?shù)厍蛏弦呀?jīng)出現(xiàn)中國(guó)這樣的十幾億人口規(guī)模的新生態(tài)，其他國(guó)家要么加入到這個(gè)生態(tài)中來(lái)，要么光榮地死去。

同樣的，在中國(guó)汽車(chē)工業(yè)體系下，外資品牌要么褪去曾經(jīng)的榮光，深度擁抱加入其中，要么光榮死去。

大眾已經(jīng)做出了選擇，其他品牌又將如何？是左右為難后的二選一，還是繼續(xù)堅(jiān)持尋找出一條既要又要還要的道路？

這場(chǎng)反向合資的大戲，才剛剛拉開(kāi)序幕。

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