很多年前，面對(duì)一群支付能力不足但又很想買(mǎi)豪車(chē)裝逼的人，浙江永康人應(yīng)建仁想出了一個(gè)絕招：

抄！

同樣是多年以前，在飼料行業(yè)賺得盤(pán)滿缽滿的正邦科技，在面對(duì)養(yǎng)豬行業(yè)的增長(zhǎng)誘惑時(shí)，江西撫州人林印孫大手一揮：

我們要養(yǎng)豬！

都說(shuō)戰(zhàn)略是靈魂，當(dāng)年革命領(lǐng)導(dǎo)人大膽的長(zhǎng)征戰(zhàn)略，保留了中國(guó)革命的星星之火，也奠定了后來(lái)的燎原大勢(shì)。企業(yè)也一樣，成敗常常在于創(chuàng)始人（董事長(zhǎng)）的一念之間。

無(wú)可否認(rèn)，在確定戰(zhàn)略之后相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間里，眾泰汽車(chē)和正邦科技，都取得過(guò)巨大的成功，但是當(dāng)下，它們卻又不約而同地深陷困境之中。

更絕的是，兩者又都不約而同地拋出巨額的轉(zhuǎn)型計(jì)劃，一個(gè)說(shuō)要定增60億做新能源汽車(chē)，另一個(gè)更牛，要投資400億做新能源發(fā)電。

業(yè)務(wù)萎縮、債務(wù)纏身、資金鏈斷裂，然后是熱門(mén)賽道、大手筆介入，眾泰和正邦的身上，實(shí)在太多雷同，不過(guò)這都不是事，重要的是，他們的轉(zhuǎn)型計(jì)劃，你敢信嗎？

01 抄襲者的深淵

應(yīng)該抄哪里的車(chē)？

這是應(yīng)建仁決定做車(chē)后面臨的第一個(gè)問(wèn)題，最后他給出答案：抄最豪的車(chē)。于是，中國(guó)馬路上突然出現(xiàn)以下這類(lèi)“路虎”、“保時(shí)捷”。

如果不加以仔細(xì)辨認(rèn)，估計(jì)你很難分得出來(lái)，因?yàn)檫@些“路虎”、“保時(shí)捷”實(shí)在是太像真的了，但只要再看一下價(jià)格，你又會(huì)立馬明白了，因?yàn)椤奥坊ⅰ薄ⅰ氨r(shí)捷”再便宜，也很難十萬(wàn)八萬(wàn)能開(kāi)回家，即使是二手車(chē)，也買(mǎi)不到。

沒(méi)錯(cuò)，這些車(chē)都出自浙江的一家汽車(chē)公司--眾泰汽車(chē)。

在汽車(chē)仍舊是奢侈品的年代，能夠讓中國(guó)人開(kāi)上一輛和豪華品牌沒(méi)有視覺(jué)差別的車(chē)，意義還是很大的，所以在眾泰汽車(chē)橫空出世的時(shí)候，曾經(jīng)受到追捧。2006 年，眾泰推出了第一輛車(chē)--眾泰2008，籍著和豐田特瑞類(lèi)似的外觀，外加2008年北京奧運(yùn)會(huì)的流量加持，當(dāng)年的總收入高達(dá)18.8億元人民幣。

這個(gè)數(shù)字絕對(duì)值得應(yīng)建仁驕傲，因?yàn)橥瑸檎憬相l(xiāng)的另一個(gè)汽車(chē)狂人--李書(shū)福，也不過(guò)做了12.7億的生意，只有應(yīng)建仁的2/3，更重要的是，李書(shū)福介入汽車(chē)行業(yè)，要早應(yīng)建仁8年。

此時(shí)的應(yīng)建仁，想必也是自信心滿滿：你吉利的“八年抗戰(zhàn)”，打不贏“鬼子”就算了，連我這個(gè)門(mén)外漢都贏不了，關(guān)鍵是我領(lǐng)先你不費(fèi)吹灰之力！

回過(guò)頭去看這段歷史，會(huì)發(fā)現(xiàn)很多有趣的地方。

2000年前后，是中國(guó)改革開(kāi)放非常重要的一個(gè)階段，經(jīng)過(guò)將近20年的摸著石頭過(guò)河，全國(guó)上下基本都認(rèn)同了改革開(kāi)放、以經(jīng)濟(jì)建設(shè)為中心這條路線，大量的發(fā)財(cái)機(jī)會(huì)，使得中國(guó)人壓抑已久的逐富熱情充分釋放，私人老板越來(lái)越多地介入到大的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，很多如今耳熟能詳?shù)拿駹I(yíng)汽車(chē)廠，都是那個(gè)年代起步的，吉利、比亞迪、長(zhǎng)城，當(dāng)然還包括今天所說(shuō)的眾泰。

草創(chuàng)階段，白手起家，抄襲都是繞不開(kāi)的一條路，其實(shí)從大的歷史背景看，抄襲決不可恥，即使是現(xiàn)今的百年車(chē)企，當(dāng)年也沒(méi)少干過(guò)這類(lèi)“齷齪”事，即使是炙手可熱的特斯拉，創(chuàng)業(yè)階段也是經(jīng)常拿蓮花跑車(chē)做參照。而且，在早期工業(yè)化階段，抄襲也絕非見(jiàn)不得人，反而是產(chǎn)品快速普及、產(chǎn)業(yè)快速走向成熟的助推劑。

問(wèn)題只在于，你抄襲是一時(shí)還是一世？

這里先岔開(kāi)話題，聊聊同時(shí)期起步的另外一家車(chē)企--比亞迪。早期，比亞迪主要模仿豐田，比亞迪F3就是復(fù)刻豐田花冠而來(lái)的，比亞迪因此沒(méi)躲得過(guò)輿論轟炸，高峰期甚至王傳福也沒(méi)少遭受人身攻擊。但不同在于，在經(jīng)過(guò)了抄襲階段后，比亞迪成功切換至自主創(chuàng)新階段，成功推出極具比亞迪風(fēng)格的王朝系列，現(xiàn)在，已經(jīng)沒(méi)有人再去糾結(jié)比亞迪抄沒(méi)抄襲，因?yàn)楸葋喌弦矝](méi)再給這些人機(jī)會(huì)。很可惜，比亞迪所做的，并沒(méi)有發(fā)生在眾泰身上，應(yīng)建仁是鐵了心要把抄襲之路進(jìn)行到底。從豐田開(kāi)始，然后一步步登峰造極。

無(wú)可否認(rèn)，抄襲是一條來(lái)錢(qián)快的路子，因?yàn)槌u得以減少很多不必要的研發(fā)環(huán)節(jié)，眾泰的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)也一度很不錯(cuò)，在2017年之前，汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量都在節(jié)節(jié)攀升。

但是，天下沒(méi)有免費(fèi)的午餐，走最容易的路，最后一定會(huì)無(wú)路可走。

眾泰沒(méi)有躲得過(guò)這個(gè)定律。

在2017年，中國(guó)的汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量在處于歷史峰值之后，步入下行，眾泰也不例外。2017年，眾泰銷(xiāo)量22.76萬(wàn)輛，2018年，銷(xiāo)量15.48萬(wàn)輛，下滑幅度高達(dá)31%，營(yíng)收按年倒退29%，凈利潤(rùn)倒退的幅度更大，超過(guò)36%。對(duì)于車(chē)廠而言，這樣的下滑已經(jīng)很致命，但沒(méi)想到這才是眾泰走向破產(chǎn)的序幕。

2020年，眾泰汽車(chē)銷(xiāo)量2.1萬(wàn)輛，按年大跌86%，營(yíng)收按年下跌79%，凈利潤(rùn)出現(xiàn)111億的巨額虧損；2020年，深陷旋渦的眾泰，僅售出1674輛車(chē)，營(yíng)收繼續(xù)按年大跌55%，凈利潤(rùn)虧損108億，到這個(gè)份上，眾泰實(shí)際上已經(jīng)破產(chǎn)，只是名義上仍在經(jīng)營(yíng)而已。

樹(shù)倒猢猻散，圍繞著眾泰一起墜落的，還有應(yīng)建仁夫婦的人設(shè)，這個(gè)曾經(jīng)的百億身家，登上過(guò)胡潤(rùn)榜單的永康首富，最后竟落得個(gè)“老賴”的稱呼，可謂物是人非，凄涼至極。

一代汽車(chē)業(yè)“神話”，就此落幕。

02 蒙眼狂奔者的悲哀

和眾泰不同的是，正邦科技并不是抄襲者，但它墜落卻也稱得上教科書(shū)級(jí)別的負(fù)面教材。

做飼料起家的林印孫，在2011年決定大規(guī)模進(jìn)軍養(yǎng)豬業(yè)。彼時(shí)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，民眾的消費(fèi)力在節(jié)節(jié)攀升，作為中國(guó)人最重要的肉類(lèi)蛋白來(lái)源，豬肉在中國(guó)人的餐桌上，有著不可替代的地位，而那個(gè)年代之前，就已經(jīng)有不少名人介入養(yǎng)豬業(yè)的新聞，最著名的要數(shù)網(wǎng)易的丁磊。

本身就和養(yǎng)豬行業(yè)有著千絲萬(wàn)縷聯(lián)系的林印孫，順勢(shì)做養(yǎng)豬業(yè)，至少比丁磊要靠譜。從模式上看，確實(shí)也如此，自己的飼料可以供自家的養(yǎng)豬場(chǎng)，美其名曰產(chǎn)業(yè)鏈一體化。從業(yè)績(jī)上看，公司也確實(shí)享受到了一體化的好處，飼料業(yè)務(wù)穩(wěn)住公司的業(yè)務(wù)大盤(pán)，生豬業(yè)務(wù)在不斷貢獻(xiàn)公司的新增業(yè)務(wù)。

到2017年，飼料業(yè)務(wù)的占比仍然有68.1%，養(yǎng)殖業(yè)務(wù)占比則提升至26.7%，從毛利構(gòu)成來(lái)看，飼料業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)13.01 億元，占比 54.3%；養(yǎng)殖業(yè)務(wù)則貢獻(xiàn)7.94 億元，占比 33.1%，養(yǎng)殖業(yè)務(wù)的利潤(rùn)貢獻(xiàn)度還要略微高于傳統(tǒng)的飼料業(yè)務(wù)。

2011年，正邦的營(yíng)收為106億，凈利潤(rùn)為1.77億；到2017年，營(yíng)收增長(zhǎng)至206億，接近翻倍，年符合增長(zhǎng)率11%，凈利潤(rùn)則從1.77億，增長(zhǎng)至5.57億，翻了2.14倍，年符合增長(zhǎng)率為14%。

這也證明了公司當(dāng)年大搞養(yǎng)豬戰(zhàn)略的正確性。如果沒(méi)有2018年的非洲豬瘟，公司大概會(huì)沿著過(guò)去多年的步伐，繼續(xù)往前走，但是豬瘟改變了一切。

非洲豬瘟危害性極高，出于防疫需要，大量染疫的生豬或自然死亡，或人道毀滅，大量養(yǎng)豬場(chǎng)被迫關(guān)閉，導(dǎo)致豬肉供給大幅減少，供需矛盾急劇上升，豬價(jià)飛漲，高峰期超過(guò)30元一斤，比平常價(jià)格高出近2倍。

雖然國(guó)家大力平抑豬價(jià)，甚至釋放戰(zhàn)略性儲(chǔ)備，對(duì)養(yǎng)豬行業(yè)出臺(tái)大量的扶持政策，包括行政審批、資金、市場(chǎng)機(jī)制、供地等方面，但由于非洲豬瘟造成的供給缺口實(shí)在太大，豬肉生產(chǎn)周期又較長(zhǎng)，高豬價(jià)并沒(méi)有在短期內(nèi)扭轉(zhuǎn)。

豬價(jià)的高企，使得不少有實(shí)力的養(yǎng)豬企業(yè)賺到盤(pán)滿缽滿，龍頭牧原2019年的營(yíng)收同比增長(zhǎng)了51%，達(dá)到202億，但凈利潤(rùn)暴漲了1075%，達(dá)到63億，毛利率從2018年的9%漲至35%，凈利率從4%飛漲至31%。

高企的利潤(rùn)，吸引了多方資本爭(zhēng)相進(jìn)入養(yǎng)豬行業(yè)，不僅是豬企本身，還有不少跨界的企業(yè)，包括不少地產(chǎn)商，大家都在不斷地圈地、建豬場(chǎng)、養(yǎng)豬。以牧原為例，2018年公司出欄量為1100萬(wàn)，到2021年，產(chǎn)能已經(jīng)飆升至7000萬(wàn)頭，另外還有3000萬(wàn)頭的規(guī)劃產(chǎn)能。

作為豬企的正邦，自然也不甘于錯(cuò)失這個(gè)千載難逢的機(jī)遇，一直給人穩(wěn)健感覺(jué)的林印孫，此時(shí)也不淡定了，從正邦這兩年的生豬產(chǎn)能的擴(kuò)張上就可見(jiàn)一斑。

2020年，正邦科技實(shí)現(xiàn)生豬出欄955.97萬(wàn)頭，是2017年的2.79倍，超過(guò)曾經(jīng)的龍頭老大溫氏股份，僅次于牧原股份，成為名副其實(shí)的“二師兄”。全年實(shí)現(xiàn)收入416億元，同比增長(zhǎng)100%，歸母凈利潤(rùn)57億元，同比增長(zhǎng)249%，而這一年利潤(rùn)，竟然超過(guò)了上市十三年來(lái)的利潤(rùn)總和。業(yè)績(jī)大漲，股價(jià)自然不會(huì)落后。從2018年的低位算起，到2019年4月份，股價(jià)上漲近10倍，之后走勢(shì)雖然有所反復(fù)，但疫情后，股價(jià)再度低位反彈，半年內(nèi)漲幅超過(guò)1.5倍，創(chuàng)出25.98元的歷史新高，市值超過(guò)800億。

飛得太猛，就可能有硬著陸，這些都發(fā)生在2021年正邦身上，全年虧損191億，其中四季度虧損超過(guò)100億，而2020年則是盈利59億。

這筆虧損有多夸張？

從2007年上市至今，正邦的凈利潤(rùn)總額為98億，僅有去年預(yù)虧損額的一半，這或許都不能叫一夜回到解放前，而是一夜回到原始社會(huì)。這一切，除了豬價(jià)的周期性變化，主要原因還是在于公司過(guò)于激進(jìn)的擴(kuò)張政策。

2020年，豬價(jià)已經(jīng)處于高位，但正邦仍然大肆擴(kuò)張，購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)以及其他長(zhǎng)期資產(chǎn)的投資超過(guò)100億，比2019年翻了1倍多。這還不算，到了2021年，豬價(jià)已經(jīng)下滑勢(shì)頭，公司卻繼續(xù)擴(kuò)張，前三季度，資本支出花了近56億，如果是外人看不懂就算了，作為在行業(yè)內(nèi)摸爬滾打這么多年，說(shuō)林印孫看不明白，那就說(shuō)不過(guò)了。

終于，該來(lái)的還是來(lái)了。2021年9月份，生豬出欄價(jià)格從年初的35元下跌到10.67元，正邦收到了激進(jìn)擴(kuò)張的惡果。今年一季度，豬肉雖然有所反彈，但整體仍然低位徘徊，正邦營(yíng)收同比大跌48%，凈利潤(rùn)虧損26億，更嚴(yán)重的是，由于激進(jìn)擴(kuò)張戰(zhàn)略造成負(fù)債累累，2022年一季報(bào)顯示，公司賬上只有30億，而單單短期負(fù)債里的短期借款、應(yīng)付票據(jù)和應(yīng)付賬款合計(jì)163億。

實(shí)際上，正邦已經(jīng)處于破產(chǎn)邊緣，如果沒(méi)有新的資金注入，破產(chǎn)就只是時(shí)間問(wèn)題。

和眾泰一樣，10年基業(yè)，坍陷起來(lái)也就2年時(shí)間。

03 結(jié)語(yǔ)

講了這么多，再看看現(xiàn)在兩家企業(yè)雄心勃勃的轉(zhuǎn)型新能源計(jì)劃，實(shí)在令人找不到邊際。

如果說(shuō)眾泰造電動(dòng)車(chē)還勉強(qiáng)說(shuō)得出去，正邦科技一個(gè)養(yǎng)豬的，去搞新能源發(fā)電，這究竟唱的是哪一出？

當(dāng)然，正邦科技的公告還是有板有眼的，和國(guó)家電投合作開(kāi)發(fā)新能源，里面所涉及的是光伏、風(fēng)能，豬場(chǎng)頂蓋安裝光伏板，也沒(méi)有技術(shù)難題，但不管怎么樣，眼下負(fù)債累累、正處在破產(chǎn)邊緣的正邦，自顧不暇，還有心思有能力去發(fā)展新能源，為國(guó)家的碳中和事業(yè)出一份力，你敢做，我都未必敢信。

其實(shí)，在企業(yè)破產(chǎn)邊緣的時(shí)候，或許是出于自救的需要，經(jīng)常會(huì)有語(yǔ)出驚人的消息散布出來(lái)，2019年雛鷹農(nóng)牧陷入危機(jī)的時(shí)候，董事長(zhǎng)侯建芳也曾發(fā)表公開(kāi)信，稱“各級(jí)政府給予我們解難紓困”，就在市場(chǎng)理解為政府在救它的時(shí)候，雛鷹農(nóng)牧卻一步步走向了“退市”，說(shuō)好的“救”，在哪里？

現(xiàn)在，又來(lái)了這樣的新聞，都是處于破產(chǎn)邊緣的公司，都是要?dú)⑷胱顭衢T(mén)的新能源賽道，這就不能怪好事者質(zhì)疑了。即使公司真的痛定思痛，展現(xiàn)出真切的轉(zhuǎn)型決心，但生意總歸是生意，想和能是兩碼事。

就拿電動(dòng)車(chē)來(lái)說(shuō)，多少傳統(tǒng)車(chē)企投了大量的錢(qián)，最后都沒(méi)能成功，眾泰區(qū)區(qū)60億就能成功？又如正邦，那些光伏、風(fēng)電領(lǐng)域的公司，打拼了很多年才有今天，你一個(gè)養(yǎng)豬的，就這么輕松能介入這個(gè)領(lǐng)域，再說(shuō)，那400多億的錢(qián)從哪里來(lái)？

公司原有業(yè)務(wù)到瓶頸，尋找新的增長(zhǎng)點(diǎn)，沒(méi)有錯(cuò)；跨界業(yè)務(wù)，也有成功的案例，就如互聯(lián)網(wǎng)去造電動(dòng)車(chē)，有成功的，做服裝的去搞鋰電池正極，也有成功的。然而，業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型意味著大量的資本投入，大量的組織、架構(gòu)和人員變革，還有大量無(wú)法預(yù)知的風(fēng)險(xiǎn)，一著不慎滿盤(pán)皆輸。

何況，這幫人還剛剛把公司帶坑里去了，他們的戰(zhàn)略眼光，他們的戰(zhàn)術(shù)能力，你還敢信嗎？如果聯(lián)想起這些公司還有很大的債務(wù)窟窿要填，加上那些年那些極致的忽悠事件，如PPT造車(chē)、散布政府救市的假消息，眾泰和正邦的所謂轉(zhuǎn)型大計(jì)，就更加迷霧重重。

最后，還是那句話，如果兩家公司真心轉(zhuǎn)型，并不畏艱險(xiǎn)，倒不妨給它們多一點(diǎn)時(shí)間，看看它們能干成咋樣，但如果只是急病亂投醫(yī)，甚至忽悠人做接盤(pán)俠。

那我只能說(shuō)一句：

我信你個(gè)鬼

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