作者 | 張一

編輯 | 周游

美東時間12月2日，理想汽車向美國證券交易委員會（SEC）遞交F-1文件，計劃增發(fā)4700萬股美國存托股票（ADS），凈籌資額約16.020億美元，預(yù)計12月4日完成交割。高盛、瑞銀和中金公司擔(dān)任此次發(fā)行的聯(lián)合簿記行。 

此次所籌資金的70%將用于技術(shù)研發(fā)，具體包括：約30%用于新一代電動汽車技術(shù)的研發(fā)，包括高壓平臺、高充放電率電池和超快充電；約20%用于下一個BEV平臺和未來車型的研發(fā)；約20%用于自動駕駛技術(shù)和解決方案的研發(fā)。

籌集資金用途；來源：理想汽車向SEC遞交的文件截圖

理想汽車在三季度財報中透露，該公司基于英偉達(dá)Orin芯片（算力200Tops）的全新輔助駕駛系統(tǒng)已經(jīng)開始測試，到2021年上半年，將把自動駕駛團(tuán)隊規(guī)模擴(kuò)大3倍。不僅是理想，蔚來、小鵬、威馬等新造車公司均在加大在整車智能科技、自動駕駛方向的投入。

在造車路線上，理想汽車選擇增程式電動車。整套“小電池+燃油機+驅(qū)動電機”驅(qū)動系統(tǒng)在造價成本上更低，這也使得理想汽車自量產(chǎn)交付以來毛利率一直保持正向，且2020年三季度的毛利率在三家美股上市的新造車公司中最高，達(dá)到19.8%。

目前，理想汽車在售車型僅有一款——理想ONE。在滿油滿電的狀態(tài)下，這款車型的綜合續(xù)航里程可達(dá)800公里。今年11月，理想ONE共交付4646輛，在中國新造車公司中僅低于蔚來的5291輛。理想汽車表示，11月理想ONE單月產(chǎn)量超5000輛，新增訂單量超當(dāng)月產(chǎn)量。今年1-11月，理想ONE累計交付26498輛，橫向來看，蔚來汽車今年累計交付36721輛，小鵬汽車為21341輛。 

今年下半年，蔚來、小鵬、理想三家新造車公司的股價不斷飆升。日前，高盛將理想汽車的目標(biāo)價從20.6美元上調(diào)至60美元，維持“確信買入”評級。 

理想汽車股價上漲，也令大股東美團(tuán)公司三季度收獲可觀的回報。財報顯示，美團(tuán)Q3總收入為人民幣354億元，其中凈利潤63億元，比去年同期暴漲374%。而這其中，有58億元是由于美團(tuán)投資的理想汽車股價上漲而帶來的收益，占比超過9成。

文件顯示，理想汽車現(xiàn)任董事、美團(tuán)創(chuàng)始人兼CEO王興有意購買至多2000萬美元的ADS。早在2019年8月，王興個人出資2.85億美元參與理想C輪融資；2020年6月底，在理想汽車5.5億美元D輪融資，美團(tuán)領(lǐng)投5億美元。

主要股東情況；來源：理想汽車向SEC遞交的文件截圖

本次增發(fā)完成后，王興及美團(tuán)將仍持有理想汽車?yán)塾?1.7%的股份，是理想汽車的第一大股東；創(chuàng)始人李想持有19.8%的股份。王興近期在回答瑞信分析師的提問時表示，電動汽車的潛力仍處于被低估的階段。

他認(rèn)為，“未來將屬于電動汽車，它將改變每一個行業(yè)”，美團(tuán)希望能參與其中，而理想汽車正在研發(fā)的自動駕駛技術(shù)等將在未來與美團(tuán)的業(yè)務(wù)產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)。

理想汽車公布增發(fā)消息后，公司股價12月2日早盤一度跌超11%，隨后快速反彈，截至收盤股價為34.75美元。自11月24日創(chuàng)下最高紀(jì)錄47.70美元以來，理想汽車股價已跌去27.15%，市值蒸發(fā)超百億美元。

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