海通證券(600837.SH)有色金屬行業(yè)分析師鐘奇近日表示，新能源汽車(chē)已具備大規(guī)模發(fā)展的條件，產(chǎn)業(yè)鏈中相對(duì)成熟的電池最先受益，電控、電機(jī)、充電樁的子行業(yè)將迎來(lái)產(chǎn)能擴(kuò)張時(shí)代。

作者在近日舉行的海通證券春季策略會(huì)上獲得上述信息的。

新能源汽車(chē)大幅發(fā)展萬(wàn)事俱備，長(zhǎng)期看好產(chǎn)業(yè)鏈

鐘奇表示，與2009-2010年的新能源汽車(chē)投資熱不同，本輪新能源汽車(chē)發(fā)展有以下特點(diǎn)：環(huán)保問(wèn)題嚴(yán)重倒逼國(guó)家轉(zhuǎn)型升級(jí)，海外新能源汽車(chē)市場(chǎng)初現(xiàn)規(guī)模化跡象、國(guó)家扶持實(shí)質(zhì)化、產(chǎn)業(yè)有技術(shù)積累，“風(fēng)險(xiǎn)提示是政策支持不及預(yù)期”。

據(jù)鐘奇，新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)空間巨大，根據(jù)國(guó)際能源署保守估計(jì)，到2020年全球新能源汽車(chē)(純電/強(qiáng)混)年銷(xiāo)量將達(dá)440萬(wàn)輛，2013年中國(guó)銷(xiāo)量15萬(wàn)輛，全球120萬(wàn)輛。

在最新的海通證券的新能源汽車(chē)的報(bào)告中顯示，新能源汽車(chē)技術(shù)趨向成熟、成本有大幅下降空間、解決環(huán)保及能源問(wèn)題利器，長(zhǎng)期看好(新能源汽車(chē))產(chǎn)業(yè)鏈。

上游碳酸鋰需求增長(zhǎng)快速，電池級(jí)碳酸鋰供給偏緊

鐘奇表示，據(jù)預(yù)測(cè)，2015年和2020年碳酸鋰需求量將分別達(dá)到19.7萬(wàn)噸和36.6萬(wàn)噸(賽迪顧問(wèn))，中長(zhǎng)期來(lái)看，碳酸鋰供給將維持偏緊狀態(tài)，價(jià)格由有上漲預(yù)期。

“我們根據(jù)鋰資源品位、自然環(huán)境、建設(shè)進(jìn)度、工藝成熟程度等因素，對(duì)(電池級(jí)碳酸鋰)總產(chǎn)能進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整，得出較為中性的產(chǎn)量判斷”，他并表示，在鋰行業(yè)內(nèi)，資源稟賦差異導(dǎo)致工藝的千差萬(wàn)別，從而造成了開(kāi)采的難度以及達(dá)產(chǎn)的時(shí)間不可控。

此外，上游碳酸鋰需求增長(zhǎng)快速，新能源汽車(chē)對(duì)碳酸鋰需求目前占鋰電約2%，但是由于單耗高、增速快、當(dāng)全球總量達(dá)到50萬(wàn)輛的水平，將相當(dāng)于電池級(jí)碳酸鋰需求增長(zhǎng)50%。

海通證券有色金屬分析師劉博亦在報(bào)告中表示，判斷今年的碳酸鋰價(jià)格應(yīng)該是低開(kāi)高走，對(duì)應(yīng)公司的業(yè)績(jī)彈性應(yīng)該是先資源企業(yè)，再到技術(shù)企業(yè)。

此外，對(duì)于上游磁材，海通證券認(rèn)為，由于中國(guó)稀土儲(chǔ)量極大豐富，而且電機(jī)工藝已經(jīng)接近世界先進(jìn)水平，因此預(yù)計(jì)永磁電機(jī)將在較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)占據(jù)新能源汽車(chē)的電機(jī)市場(chǎng)。

目前國(guó)內(nèi)碳酸鋰加工的主要上市公司有天齊鋰業(yè)(002466.SZ)、贛鋒鋰業(yè)(002460.SZ)、路翔股份(002192.SZ)、江特電機(jī)(002176.SZ)等。目前兩市新能源汽車(chē)用釹鐵硼磁材生產(chǎn)企業(yè)主要有中科三環(huán)(000970.SZ)、寧波韻升(600366.SH)、正海磁材(300224.SZ)、銀河磁體(300127.SZ)等。

充電樁領(lǐng)域未來(lái)幾年將面臨較快成長(zhǎng)

鐘奇在會(huì)上直接表示，我們預(yù)計(jì)充電樁領(lǐng)域未來(lái)幾年將面臨較快成長(zhǎng)。

近期關(guān)于充電樁的利好頻傳，2月底北京、天津近日連續(xù)發(fā)布新能源汽車(chē)充換電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)規(guī)劃，北京提出2014年內(nèi)將建設(shè)1000個(gè)公用快充樁，天津計(jì)劃截止2015年建設(shè)6700個(gè)充電樁或充電接口；3月17日國(guó)家電網(wǎng)公司董事長(zhǎng)劉振亞表示，新能源汽車(chē)的充換電設(shè)施建設(shè)將向社會(huì)全面放開(kāi)。

海通證券電力設(shè)備分析師牛品此前表示，短期看，電機(jī)及驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)、充電樁最為受益；長(zhǎng)期看，零部件行業(yè)受益時(shí)間較長(zhǎng)，未來(lái)或?qū)⑿纬深?lèi)似智能手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈的電動(dòng)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈。

據(jù)牛品，國(guó)網(wǎng)提出“主導(dǎo)快充、兼顧慢充、引導(dǎo)換電、經(jīng)濟(jì)實(shí)用”的充電樁建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)；由于快充對(duì)于配電網(wǎng)沖擊性較強(qiáng)，我們預(yù)計(jì)快充的主導(dǎo)權(quán)將在國(guó)網(wǎng)，慢充市場(chǎng)會(huì)引入社會(huì)資本。

根據(jù)國(guó)網(wǎng)規(guī)劃，到2015年要建成40萬(wàn)個(gè)充電樁、2000個(gè)充換電站，預(yù)計(jì)總投資600億元以上，截止2013年底國(guó)家電網(wǎng)累計(jì)建成400座充換電站，1.9萬(wàn)個(gè)充電樁；2014年要建成充換電站167座，投資39億元。

目前國(guó)內(nèi)涉及充電樁主要上市公司有：上海普天(600680.SH)、奧特迅(002227.SZ)、動(dòng)力源(600405.SH)、許繼電氣(000400.SZ)、科陸電子(002121.SZ)等。

地方補(bǔ)貼保護(hù)打破，利于整車(chē)龍頭企業(yè)

鐘奇在會(huì)上稱(chēng)，新能源汽車(chē)主題投資將貫穿2014年，整車(chē)的龍頭企業(yè)受益明顯，新能源汽車(chē)地方保護(hù)將放松，各地新能源補(bǔ)貼細(xì)則將陸續(xù)出臺(tái)。

海通證券汽車(chē)行業(yè)分析師陳鵬輝亦表示，比亞迪等品牌相繼進(jìn)入北京、上海的補(bǔ)貼目錄，地方補(bǔ)貼保護(hù)打破，利于龍頭企業(yè)。

“新能源汽車(chē)的推廣：受環(huán)保壓力和充電便利性等因素影響，新能源客車(chē)快速增長(zhǎng)；私人購(gòu)買(mǎi)將在高端乘用車(chē)上實(shí)現(xiàn)，中低端乘用車(chē)將在限牌城市率先破冰?！彼硎尽?

據(jù)悉，國(guó)家推廣政策明確要求重點(diǎn)區(qū)域外地品牌數(shù)量不得低于30%；比亞迪等的車(chē)型已經(jīng)進(jìn)入北京和上海的補(bǔ)貼目錄。

目前國(guó)內(nèi)涉及新能源汽車(chē)的上市公司主要有：比亞迪(002594.SZ)、江淮汽車(chē)(600418.SH)、宇通客車(chē)(600066.SH)等。

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