與新車(chē)金融業(yè)務(wù)二十多年的發(fā)展史相比，二手車(chē)金融在最近兩三年才剛剛起步。因?yàn)楦黝?lèi)資本的助推，二手車(chē)金融的火熱程度已趕超新車(chē)金融。

商業(yè)銀行、風(fēng)險(xiǎn)投資（PE/VC）、融資租賃公司等紛紛以各種形式參與二手車(chē)金融，融資租賃、以租代購(gòu)、抵押貸、庫(kù)存融資等金融產(chǎn)品不斷推出，再加上二手車(chē)評(píng)估越來(lái)越專(zhuān)業(yè)，極大地促進(jìn)了二手車(chē)交易及金融業(yè)務(wù)的發(fā)展。

但在接受麻袋研究院調(diào)研時(shí)，美利車(chē)金融認(rèn)為：“目前，二手車(chē)金融服務(wù)市場(chǎng)在產(chǎn)品、服務(wù)、利率等方面仍然非標(biāo)準(zhǔn)化，市場(chǎng)參與者良莠不齊、魚(yú)龍混雜，線下渠道被中小經(jīng)銷(xiāo)商深度把控，急需一家或者幾家專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)提供專(zhuān)業(yè)、規(guī)范、優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，類(lèi)似于房產(chǎn)交易的鏈家。”

（1）增長(zhǎng)快，滲透率低

中國(guó)汽車(chē)流通協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)的1068家二手車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商交易數(shù)據(jù)顯示，2017年二手車(chē)成交金額為8092.72億元，同比增長(zhǎng)19.33%，是同期新車(chē)的6.11倍。

在二手車(chē)金融滲透率方面，據(jù)Experian數(shù)據(jù)，美國(guó)2017年二手車(chē)金融滲透率為53.3%。相比之下，中國(guó)二手車(chē)金融滲透率不超過(guò)10%：第1車(chē)貸與艾瑞咨詢(xún)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前中國(guó)二手車(chē)金融滲透率不足5%，J.D.Power研究顯示僅為8%左右。

即使按照10%的滲透率計(jì)算，目前二手車(chē)金融市場(chǎng)規(guī)模也才800億，與交易金額相比，還有很大的空間值得挖掘。

（2）利好政策頻出

自2016年國(guó)務(wù)院頒布二手車(chē)解除限遷政策以來(lái)，已有十幾個(gè)省份涉及上百個(gè)城市下發(fā)文件要求全面取消二手車(chē)遷入限制。

2018年，商務(wù)部將繼續(xù)推動(dòng)全面取消二手車(chē)限遷政策，加快修訂《二手車(chē)流通管理辦法》，推進(jìn)二手車(chē)信息和信用體系建設(shè)，規(guī)范二手車(chē)交易秩序。

此外，二手車(chē)貸款最高發(fā)放比例自2018年起從50%提升為70%，這一政策將促進(jìn)二手車(chē)消費(fèi)市場(chǎng)潛力的進(jìn)一步釋放，預(yù)計(jì)到2020年中國(guó)二手車(chē)銷(xiāo)量將超過(guò)新車(chē)，二手車(chē)金融將迎來(lái)爆發(fā)式發(fā)展。

（3）中小型經(jīng)銷(xiāo)商主導(dǎo)市場(chǎng)交易，非標(biāo)準(zhǔn)化，魚(yú)龍混雜

據(jù)中國(guó)汽車(chē)流通協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2016年二手車(chē)百?gòu)?qiáng)市場(chǎng)總交易量為495萬(wàn)輛，占全國(guó)二手車(chē)市場(chǎng)總交易量的47.6%。

由此可見(jiàn)，目前在中國(guó)二手車(chē)市場(chǎng)中占據(jù)主導(dǎo)地位的交易主體，依然是依托于有形二手車(chē)市場(chǎng)的中小型經(jīng)銷(xiāo)商。正是這種格局，再加上二手車(chē)金融屬于非標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品，導(dǎo)致二手車(chē)交易及金融服務(wù)市場(chǎng)魚(yú)龍混雜、問(wèn)題較多。

二、主要參與者有哪些？

（1）商業(yè)銀行

目前，商業(yè)銀行直接參與較少，主要通過(guò)為融資租賃公司等提供資金的方式間接參與，包括平安銀行、微眾銀行等。

年報(bào)顯示，2017年平安銀行新車(chē)和二手車(chē)汽車(chē)金融業(yè)務(wù)在貸余額合計(jì)1388.68億。美利車(chē)金融認(rèn)為：“在二手車(chē)金融領(lǐng)域，平安銀行是其最大的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，其目標(biāo)就是在今年超過(guò)該公司?！?/p>

微眾銀行在二手車(chē)金融領(lǐng)域起步較晚，但是發(fā)展迅猛，主要與優(yōu)信二手車(chē)、第一車(chē)貸、燦谷租賃、美利車(chē)金融、人人車(chē)、瓜子二手車(chē)等第三方汽車(chē)金融機(jī)構(gòu)合作，為后者提供資金，間接參與二手車(chē)金融業(yè)務(wù)。年報(bào)顯示，2016年微眾銀行汽車(chē)金融資產(chǎn)在貸余額超過(guò)55億，是前一年的22倍。此外，據(jù)清流消費(fèi)金融統(tǒng)計(jì)，2017年微眾銀行車(chē)貸業(yè)務(wù)在貸余額超過(guò)200億。

（2）第三方類(lèi)金融機(jī)構(gòu)（融資租賃、保理、互聯(lián)網(wǎng)小貸等）

第三方類(lèi)金融機(jī)構(gòu)主要是申請(qǐng)融資租賃、商業(yè)保理、互聯(lián)網(wǎng)小貸等類(lèi)金融牌照，圍繞4S店二手車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商和二手車(chē)專(zhuān)業(yè)公司開(kāi)展二手車(chē)金融業(yè)務(wù)，典型代表包括美利車(chē)金融、第一車(chē)貸、微貸網(wǎng)、先鋒太盟、明云租賃、燦谷等。

美利車(chē)金融從2014年9月開(kāi)始全面布局二手車(chē)金融業(yè)務(wù)，通過(guò)直銷(xiāo)、代理的方式與全國(guó)近3.5萬(wàn)家經(jīng)銷(xiāo)商展開(kāi)合作，為購(gòu)買(mǎi)二手車(chē)客戶(hù)提供分期服務(wù)。截至目前，美利車(chē)金融業(yè)務(wù)已經(jīng)遍及全國(guó)30個(gè)省份、330個(gè)城市，累計(jì)協(xié)助金融機(jī)構(gòu)發(fā)放二手車(chē)分期貸款近250億元，其中2017年放貸120億，是中國(guó)最大的二手車(chē)金融服務(wù)提供商之一。

第一車(chē)貸，主要經(jīng)營(yíng)庫(kù)存融資，即針對(duì)汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商以庫(kù)存車(chē)為質(zhì)押物獲得流動(dòng)資金的金融服務(wù)。截至2017年9月，業(yè)務(wù)覆蓋城市超過(guò)180多個(gè)，累計(jì)金融服務(wù)規(guī)模超過(guò)270億元。

微貸網(wǎng)，是專(zhuān)注于汽車(chē)抵押借貸服務(wù)的P2P網(wǎng)貸服務(wù)平臺(tái)，汽車(chē)抵押借貸又稱(chēng)車(chē)抵貸。截至2018年4月底，在貸余額170億左右，累計(jì)借貸總額1800億。

（3）二手車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商

二手車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商參與二手車(chē)金融，主要通過(guò)成立融資租賃公司給客戶(hù)提供分期業(yè)務(wù)或者以助貸形式參與，資金來(lái)源包括股東資本、銀行借款、汽車(chē)金融公司，典型代表有廣匯汽車(chē)、優(yōu)信二手車(chē)、瓜子二手車(chē)、人人車(chē)、車(chē)王、易鑫金融、大搜車(chē)等。

（4）汽車(chē)金融公司

目前，汽車(chē)金融公司參與二手車(chē)金融較少，主要是特定品牌二手車(chē)，即主機(jī)廠自營(yíng)的二手車(chē)品牌，如奔馳星睿，寶馬尊選，奧迪品薦等。

三、二手車(chē)金融產(chǎn)品有哪些？

二手車(chē)消費(fèi)金融，是指與二手車(chē)買(mǎi)賣(mài)相關(guān)的金融業(yè)務(wù)，相關(guān)金融產(chǎn)品包括針對(duì)經(jīng)銷(xiāo)商的庫(kù)存融資、車(chē)輛持有人的車(chē)輛抵押貸款、購(gòu)車(chē)人的直租、回租、以租代購(gòu)等，其中融資租賃、車(chē)抵貸是主要的產(chǎn)品，庫(kù)存融資是經(jīng)銷(xiāo)商最大的需求。

1、融資租賃（消費(fèi)信貸）

汽車(chē)售后回租（消費(fèi)信貸）是指客戶(hù)從經(jīng)銷(xiāo)商或者4S店等選好車(chē)，支付首付款（一般30%）后，向融資租賃公司等金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)貸款，并將汽車(chē)抵押到這些金融機(jī)構(gòu)名下，一般產(chǎn)品期限以1-3年為主、按月支付租金，類(lèi)似于按揭貸。

信息不對(duì)稱(chēng)是二手車(chē)交易最大的痛點(diǎn)，對(duì)于消費(fèi)者來(lái)說(shuō)，最大的擔(dān)心是購(gòu)買(mǎi)到事故車(chē)。

由于二手車(chē)質(zhì)量良莠不齊，一旦使用一段時(shí)間后，車(chē)子出現(xiàn)質(zhì)量問(wèn)題，客戶(hù)就可能違約。

為了解決這個(gè)棘手問(wèn)題，一般經(jīng)銷(xiāo)商都會(huì)為客戶(hù)提供1-2年的保修服務(wù)，此外，還會(huì)聘請(qǐng)第三方專(zhuān)業(yè)評(píng)估機(jī)構(gòu)對(duì)汽車(chē)進(jìn)行評(píng)估。

2、以租代購(gòu)

以租代購(gòu)是指消費(fèi)者首年只需按月支付車(chē)款，即可正常使用車(chē)輛。首年期滿(mǎn)后，消費(fèi)者可將車(chē)輛過(guò)戶(hù)至自己名下并繼續(xù)按月支付余款，分3年還清后即可完全擁有車(chē)輛，即“1+3”模式。

以租代購(gòu)最大的優(yōu)點(diǎn)，是為用戶(hù)提供更加靈活的汽車(chē)消費(fèi)選擇，并在一定程度上化解因二手車(chē)信息不對(duì)稱(chēng)造成的用戶(hù)信任問(wèn)題。

但是，在租賃前期，二手車(chē)所有權(quán)屬于租賃公司，對(duì)消費(fèi)者缺乏必要的保障?？紤]商業(yè)保險(xiǎn)、GPS安裝費(fèi)、服務(wù)費(fèi)、違章違約費(fèi)等各類(lèi)費(fèi)用后，以租代購(gòu)實(shí)際費(fèi)率較高。

3、汽車(chē)直租

汽車(chē)直租是指租賃公司等金融機(jī)構(gòu)以自有資金購(gòu)買(mǎi)汽車(chē)，然后將汽車(chē)租賃給客戶(hù)，租賃期滿(mǎn)后以象征性的價(jià)格（遠(yuǎn)低于市場(chǎng)價(jià)格）將車(chē)輛轉(zhuǎn)讓給承租方。該模式下，汽車(chē)上租賃公司牌照，所有權(quán)屬于租賃公司，客戶(hù)僅有使用權(quán)。

由于二手車(chē)折舊難以控制，汽車(chē)金融機(jī)構(gòu)更喜歡用以租代購(gòu)為購(gòu)車(chē)客戶(hù)提供服務(wù)。

為了控制風(fēng)險(xiǎn)，一般融資租賃公司要求客戶(hù)購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)，且受益人是租賃公司。據(jù)德勤預(yù)測(cè)，2018年租車(chē)市場(chǎng)（主要是新車(chē)）規(guī)模達(dá)580億。

4、庫(kù)存融資

庫(kù)存融資是指經(jīng)銷(xiāo)商收購(gòu)汽車(chē)需要大量資金，將已收購(gòu)的汽車(chē)抵押給金融機(jī)構(gòu)獲取資金，然后用于繼續(xù)收購(gòu)汽車(chē)的金融服務(wù)，主要針對(duì)B端經(jīng)銷(xiāo)商。

目前，幾乎每家二手車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商都有資金需求，且需求較大，但是他們的綜合實(shí)力較弱，擔(dān)保能力不足，導(dǎo)致庫(kù)存融資業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制較難，因此，參與機(jī)構(gòu)較少，特別是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)幾乎不參與，目前滲透率不超過(guò)1%。類(lèi)似于美利車(chē)金融，僅與合作關(guān)系較好，擁有良好記錄的二手車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商合作，嘗試庫(kù)存融資。

5、車(chē)抵貸

車(chē)輛抵押貸是指客戶(hù)將自有的汽車(chē)抵押給金融機(jī)構(gòu)獲取1-36個(gè)月的中短期融資，貸款用于消費(fèi)或者經(jīng)營(yíng)。服務(wù)機(jī)構(gòu)從用戶(hù)體驗(yàn)考慮，一般不要求押車(chē)。

該模式最大的特點(diǎn)是客戶(hù)已經(jīng)擁有車(chē)輛，只是短時(shí)間資金周轉(zhuǎn)不暢而將車(chē)輛抵押給金融機(jī)構(gòu)獲取貸款。對(duì)于汽車(chē)抵押金融機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，重復(fù)抵押是最大的風(fēng)險(xiǎn)。

四、與二手車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商合作，金融機(jī)構(gòu)面臨著什么難題？

1、欺詐風(fēng)險(xiǎn)

從2015年以來(lái)，二手車(chē)交易呈現(xiàn)快速增長(zhǎng)趨勢(shì)，每年同比漲幅在15%-20%。但是，與新車(chē)相比，二手車(chē)評(píng)估難題依然沒(méi)有完全解決，二手車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商為了促成交易，收取服務(wù)費(fèi)，會(huì)選擇隱瞞汽車(chē)質(zhì)量問(wèn)題，由此導(dǎo)致的貸后糾紛較多。

2、效率要求

為了提高客戶(hù)體驗(yàn)，促成交易，二手車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商一般要求金融機(jī)構(gòu)當(dāng)天放款。正如業(yè)內(nèi)人所說(shuō)：“二手車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商最看重的是效率及費(fèi)率，誰(shuí)能提供更快的審批放款、更便宜的利率，他們就更愿意跟誰(shuí)合作?！币虼?，商業(yè)銀行等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)傾向于間接參與，即為從事汽車(chē)金融業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)提供資金支持獲取利息收入。

這種參與方式下給了融資租賃、互聯(lián)網(wǎng)小貸等類(lèi)金融機(jī)構(gòu)很大的發(fā)展機(jī)會(huì)，但是，對(duì)從業(yè)機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)也是一大考驗(yàn)。

五、總結(jié)與展望

麻袋研究院認(rèn)為：“二手車(chē)金融服務(wù)不是一錘子買(mǎi)賣(mài)，貸款完成后還需要繼續(xù)跟進(jìn)。因此，汽車(chē)金融服務(wù)機(jī)構(gòu)應(yīng)該像鏈家一樣，不僅要對(duì)從業(yè)人員進(jìn)行專(zhuān)業(yè)、系統(tǒng)的培訓(xùn)，考試合格后才能上崗，而且要讓客戶(hù)清楚了解所購(gòu)車(chē)輛詳細(xì)信息，貸款產(chǎn)品利率、服務(wù)費(fèi)、違約責(zé)任以及其他必要的信息，以此來(lái)降低貸后糾紛。

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