在比亞迪發(fā)布2023年業(yè)績預(yù)告后，1月30日其股價依然大跌。除了受到大盤影響，比亞迪第四季度凈利潤環(huán)比下降，以及1月行業(yè)需求疲軟等均是利空因素。

從2023全年來看，比亞迪預(yù)計歸母凈利潤290億-310億元，同比增長74.46%-86.49%?？鄢墙?jīng)常性損益后的凈利潤預(yù)計為人民幣274萬元-297萬元，同比增長75.22%-89.92%。

然而根據(jù)推算，比亞迪第四季度的凈利潤范圍約為76億元至96億元，而去年第三季度，比亞迪凈利潤首次突破百億元，達(dá)到104.12億。

2023年10月-12月，比亞迪月銷量均突破30萬大關(guān)，12月更是超過34萬，第四季度總銷量達(dá)到82.4萬輛，環(huán)比增加了超過12萬輛。在這樣的背景下，其單季度凈利潤不增反減。

花旗發(fā)布研究報告稱，比亞迪報告的2023年凈利潤預(yù)測符合預(yù)期，不過公司四季度與核心業(yè)務(wù)相關(guān)的凈利潤環(huán)比下滑，低于環(huán)比持平的預(yù)期。這一下滑部分歸因于年底為經(jīng)銷商提供的全年激勵所產(chǎn)生的額外成本。

此外，高端產(chǎn)品銷售組合的改善速度慢于預(yù)期，以及大眾市場上的降價和競爭加劇，也是導(dǎo)致利潤下滑的原因。

花旗還分析認(rèn)為，短期內(nèi)比亞迪股票走勢還會受到1月行業(yè)需求疲軟、2月淡季以及進(jìn)入3月價格戰(zhàn)不確定因素的影響。預(yù)計2024年第一季總批發(fā)量(包括出口及內(nèi)銷)約56萬輛，較去年增長1%。

對此，比亞迪公司工作人員表示，一月份行業(yè)需求確實會有一點疲軟，緊隨其后是二月份春節(jié)長假，也是銷售淡季，相較2023年年底肯定會稍差。不過就全行業(yè)橫向?qū)Ρ葋砜矗镜念I(lǐng)先趨勢依然不變。

不過市場仍對比亞迪的長期前景保持信心?；ㄆ炀S持比亞迪股份2023/24年度凈利預(yù)測300及350億元人民幣，目標(biāo)價及投資評級分別維持463港元及“買入”。

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