3月18日晚間，蔚來汽車發(fā)布了2019年第四季度以及全年未經(jīng)審計(jì)財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)報(bào)告。報(bào)告顯示，蔚來汽車在2019年第四季度總收入為28.483億元，環(huán)比增長(zhǎng)55.1%，同比下滑17.1%，凈虧損為28.6億元，同比下降18.2％；2019年全年總收入為78.249億元，同比增長(zhǎng)58%。

雖然蔚來2019年在營(yíng)收方面實(shí)現(xiàn)超過50%的增長(zhǎng)，但是蔚來去年全年凈虧損達(dá)到112.957億元，而2018年全年凈虧損金額為96.390億元，同比增長(zhǎng)17.2%。另外，受疫情影響，蔚來還下調(diào)了今年第一季度的業(yè)績(jī)預(yù)期。

蔚來預(yù)計(jì)，今年一季度車輛交付量為3400輛-3600輛，環(huán)比下滑約56.2％至58.7％，同比下滑約9.8％至14.8％；今年第一季度營(yíng)收方面，預(yù)計(jì)總收入為12.009億元-12.732億元，此前預(yù)估24.8億元，同比下滑超55%。受上述多方面因素的影響，蔚來股價(jià)暴跌16.21%。

鬧錢荒的蔚來

資金問題一直是造車新勢(shì)力繞不開的話題，包括蔚來汽車。此次蔚來發(fā)布的財(cái)務(wù)報(bào)告顯示，截至2019年12月31日，蔚來的現(xiàn)金余額為10.563億元人民幣。同時(shí)，蔚來汽車每一季度的虧損都在25億元-28億元左右。顯然，目前蔚來的現(xiàn)金流難以支撐未來12個(gè)月的運(yùn)營(yíng)。

蔚來方面表示：“我們將繼續(xù)致力于融資項(xiàng)目，以改善其流動(dòng)性和現(xiàn)金狀況。但是，任何其他融資項(xiàng)目的完成都存在固有的不確定性?！薄峨妱?dòng)大咖》注意到，從去年5月開始，業(yè)內(nèi)曾曝出蔚來曾先后與北京亦莊國(guó)投簽訂的 100 億投資框架協(xié)定、與湖州政府洽談 50 億元融資以及廣汽計(jì)劃入股蔚來10億美元等信息。但是，上述合作最終均未達(dá)成。

蔚來首席財(cái)務(wù)官魏鋒在回答分析師提問時(shí)表示：“我們?cè)?020年2月和2020年3月通過私募發(fā)行可轉(zhuǎn)換票據(jù)，本金總額為4.35億美元（約30億元人民幣），這為我們的日常運(yùn)營(yíng)和業(yè)務(wù)發(fā)展提供了支持?！蓖瑫r(shí)，蔚來CEO李斌也在電話會(huì)議上表示：“目前，4.35億美元可轉(zhuǎn)債都已經(jīng)完成。”

蔚來汽車CEO李斌

這意味著目前蔚來手握的現(xiàn)金約40億元左右。那么，這筆資金能讓蔚來維持多久？考慮到李斌在電話會(huì)議上提到，今年第一季度虧損有望比去年第四季度下滑35%，預(yù)計(jì)今年一季度凈虧損為18.59億元。如此來看，蔚來持有的現(xiàn)金足以支撐其挺過今年二季度。

值得一提的是，在2020年2月，蔚來已經(jīng)和安徽省合肥市政府簽訂了合作框架協(xié)議，前者將獲得后者100億元的投資。李斌表示：“蔚來與合肥的最終協(xié)議預(yù)計(jì)在今年4月底之前簽署。”不過，在這筆資金到位之前，蔚來依然處于“錢荒時(shí)代”。事實(shí)上，受新能源車市不景氣以及疫情的影響，國(guó)內(nèi)很多造車新勢(shì)力都將面臨巨大的資金壓力，如果他們不能在融資方面有所進(jìn)展，將會(huì)面臨被市場(chǎng)淘汰的風(fēng)險(xiǎn)。

蔚來能否走出困境

雖然，李斌對(duì)蔚來的發(fā)展依然充滿信心。他的信心主要來自以下幾個(gè)方面：一是降本增效已經(jīng)初見成效，蔚來的毛利率有望在2020年由負(fù)轉(zhuǎn)正；二是蔚來將發(fā)布全新蔚來ES8和蔚來EC6兩款新車提振銷量。

在此次電話會(huì)議上，李斌強(qiáng)調(diào)提高毛利率是蔚來汽車今年核心目標(biāo)之一。數(shù)據(jù)顯示，2019年全年蔚來的毛利率為-15.3%，其中汽車毛利率為-9.9%。不過，李斌在會(huì)議上表示：“我們有信心在今年第二季度實(shí)現(xiàn)毛利率轉(zhuǎn)正，同時(shí)到今年年底有望實(shí)現(xiàn)毛利率達(dá)到2位數(shù)的目標(biāo)。

李斌之所以對(duì)提升毛利率充滿信心，主要得益于蔚來在2019年精簡(jiǎn)了大量的人員、調(diào)整了部分業(yè)務(wù)，以提高公司整體運(yùn)營(yíng)效率；隨著電池及其他零部件的成本下降，以及隨著蔚來工廠產(chǎn)能提升，生產(chǎn)成本有望下降30%。據(jù)李斌透露，蔚來合肥工廠比較經(jīng)濟(jì)的效益點(diǎn)是每月產(chǎn)能達(dá)到4000輛，蔚來在今年將有機(jī)會(huì)達(dá)到這個(gè)經(jīng)濟(jì)效益點(diǎn)。

此外，蔚來旗下旗艦級(jí)SUV全新蔚來ES8將在今年4月開始交付，這款車不僅進(jìn)行了188項(xiàng)更新，同時(shí)續(xù)航也得到大幅提升。同時(shí)，蔚來還將在今年9月開始交付蔚來EC6，并在今年第四季度推出100kwh電池包。

為了進(jìn)一步提振銷量，蔚來還將在今年進(jìn)一步拓寬銷售渠道，主要集中在NIO Space方面。據(jù)悉，蔚來將在今年年底使NIO Space達(dá)到200家，至于NIO House則不會(huì)再增加。

不過在2020年，蔚來的日子也并不好過，它將面臨與特斯拉的全面競(jìng)爭(zhēng)，尤其是國(guó)產(chǎn)特斯拉Model Y上市后，屆時(shí)蔚來EC6將和特斯拉Model Y進(jìn)行正面抗?fàn)帯?/p>

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