創(chuàng)業(yè)市場(chǎng)上非常熱鬧的一個(gè)詞是“下沉”：新零售在下沉，短視頻在下沉，汽車金融也在下沉……

然而，在我們熟知、且被各種行業(yè)大會(huì)持續(xù)渲染的經(jīng)濟(jì)大勢(shì)映照下，這個(gè)詞真有點(diǎn)不吉利，仿佛生出這樣的畫面：人們?cè)谙裨~語(yǔ)字面意思那樣，在九死一生的創(chuàng)業(yè)河流里浮沉。

最新一個(gè)讓人產(chǎn)生這種聯(lián)想的，是2018年風(fēng)頭無(wú)兩的新造車產(chǎn)業(yè)。因?yàn)槠渲袃杉臆嚻蟮牧慨a(chǎn)交付、一場(chǎng)賭局的揭盅，這個(gè)燒錢無(wú)數(shù)、受人關(guān)注的賽道，已經(jīng)影影綽綽地初現(xiàn)勝負(fù)。

1月10日，蔚來(lái)汽車公布2018全年汽車銷售數(shù)據(jù)。夜間，小鵬汽車董事長(zhǎng)兼CEO何小鵬表示，恭喜蔚來(lái)在2018年交付超過(guò)1萬(wàn)輛。至此，肇始于2018年夏天何小鵬那條朋友圈的賭局，以蔚來(lái)汽車和李斌的勝利告終。接下來(lái)，何小鵬要給友商打錢，買一輛蔚來(lái)ES8。

何小鵬在朋友圈“愿賭服輸”

但明眼人心里有數(shù)，沒(méi)有誰(shuí)是真正的輸家。除了蔚來(lái)，小鵬G3也已在年底實(shí)現(xiàn)批量交付。關(guān)于性能和服務(wù)，二者都在漂亮的發(fā)布會(huì)上給出了相應(yīng)的數(shù)據(jù)支撐，也宣布了后續(xù)一系列雄心勃勃的計(jì)劃。

回想一下，去年夏天CCTV-2的《對(duì)話》里，主持人問(wèn)，未來(lái)兩三年造車新勢(shì)力會(huì)剩幾家。奇點(diǎn)汽車CEO沈海寅說(shuō)有十家，車和家的李想說(shuō)五家，何小鵬說(shuō)應(yīng)該是兩三家。

無(wú)人懷疑，預(yù)言必將發(fā)生。只是，過(guò)去一年，兩家頭部車企的作為，加速了整個(gè)新造車產(chǎn)業(yè)的進(jìn)化，再加上宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，兩相作用下，淘汰賽也許會(huì)提前上演，來(lái)得更快。

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本來(lái)，在造車的世界里，“唯快不破”的真理是失效的。就像何小鵬在多個(gè)場(chǎng)合說(shuō)的那樣， “慢”就是“快”，一款好的產(chǎn)品需要時(shí)間積累。

但在賭局的催化作用下，蔚來(lái)和小鵬啟動(dòng)交付，事情開(kāi)始起變化。無(wú)論是被傳缺錢的奇點(diǎn)，還是因“自燃”被“退訂”、暫時(shí)沒(méi)能交付1萬(wàn)輛的威馬，跟隨者都要有所選擇：今后，是要更快一些，還是更穩(wěn)一些？

如果我們用縱橫坐標(biāo)來(lái)定義這兩個(gè)選項(xiàng)，那么“快”是橫軸，以新車所在的階段（PPT、概念車或是量產(chǎn)交付）為刻度，而“穩(wěn)”是縱軸，以新車的性能和搭載的服務(wù)體系為刻度，根植于造車團(tuán)隊(duì)前期的技術(shù)研發(fā)、自建工廠或代工的生產(chǎn)模式。

也許還可以加一條軸線，那就是資金。因?yàn)?，一家車企在橫軸和縱軸上的刻度，一定會(huì)影響到現(xiàn)有資金的消耗程度，以及新一輪融資的進(jìn)度，進(jìn)而反向作用，不斷循環(huán)。按這個(gè)邏輯，我們不妨用三維坐標(biāo)，去對(duì)照一下各家新造車企業(yè)：

蔚來(lái)和小鵬均是規(guī)劃自建工廠，但目前借助代工方式，正式交付；

威馬自建工廠，已開(kāi)始交付EX5，預(yù)計(jì)2019年第一季度完成1萬(wàn)輛；

車和家自建工廠，已發(fā)布概念車“理想智造”，預(yù)計(jì)2019年第四季度交付；

奇點(diǎn)汽車自建工廠，但選擇代工，已發(fā)布兩款概念車，量產(chǎn)車iS6計(jì)劃于2019年初上市。

可羅列的名單可以很長(zhǎng)，因?yàn)閲?guó)內(nèi)目前在冊(cè)的新造車汽車有300家，然而，在有人率先撞線的情況下，跟隨者內(nèi)心的焦灼都是相似的。原本算普遍共識(shí)的“慢就是快”，如今變得難以忍受。

當(dāng)然，正如前文所述，勝負(fù)只是影影綽綽，大局并未敲定。即便是“形勢(shì)喜人”的蔚來(lái)，只要在三維坐標(biāo)里有任何一條失守，那么，發(fā)生在跟隨者身上的新聞，換個(gè)主語(yǔ)也會(huì)發(fā)生在它身上，決不用等到李斌想要決戰(zhàn)特斯拉的2023年。

相反，當(dāng)蔚來(lái)、小鵬和威馬在量產(chǎn)和交付的表現(xiàn)上越好時(shí)，它們?cè)谟脩羰袌?chǎng)和資本市場(chǎng)上的表現(xiàn)，也一定會(huì)更好?；ヂ?lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)領(lǐng)域?qū)覍冶或?yàn)證的“贏者恒贏”規(guī)律，也許仍然適用于新造車領(lǐng)域。更直白地說(shuō)，基于眼下的經(jīng)濟(jì)大環(huán)境，以及未來(lái)的不確定性，對(duì)第二、第三梯隊(duì)的新造車企業(yè)來(lái)講，現(xiàn)在可能還遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒(méi)到最難受的時(shí)刻。

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但對(duì)小鵬和蔚來(lái)而言，隨著兩位CEO賭局的結(jié)束、量產(chǎn)交付的深入，最危險(xiǎn)的時(shí)刻已經(jīng)到來(lái)。

這不是危言聳聽(tīng)。處于產(chǎn)能爬坡階段的小鵬G3，正在按照用戶的定金、意向金支付時(shí)間，逐步交付，同期，何小鵬去年12月12日交付發(fā)布會(huì)上承諾過(guò)的OTA升級(jí)，也第一次向用戶正式推送，比如新增“車輛鑰匙召喚”功能。蔚來(lái)ES8，在2018年一共交付11348輛。進(jìn)入2019年，這一數(shù)字持續(xù)上升，優(yōu)點(diǎn)和缺點(diǎn)正在被逐漸釋放。

何小鵬說(shuō)，造車新勢(shì)力已經(jīng)呈現(xiàn)出自我成長(zhǎng)的加速度。

相對(duì)應(yīng)地，逐漸提速之時(shí)，危險(xiǎn)指數(shù)也會(huì)相應(yīng)地上升，正所謂“十次事故九次快”。2019是交付元年，并不意味著交付即是巔峰，它只是一個(gè)分水嶺。關(guān)于新造車勢(shì)力的一切懷疑，都將通過(guò)量產(chǎn)、交付和上路，被真實(shí)的數(shù)據(jù)和案例所證實(shí)，或者證偽。

沒(méi)人真正見(jiàn)過(guò)這樣的場(chǎng)面，更難以預(yù)料后果。安全、智能、服務(wù)……任何一個(gè)細(xì)節(jié)問(wèn)題，都可能因?yàn)?a class="link" href="http://www.vlxuusu.cn/tag/李書福" target="_blank">李書福、賈躍亭、PPT等關(guān)鍵詞的搭配，在輿論中被夸張放大，消解市場(chǎng)信心，進(jìn)而影響到資本是否繼續(xù)追投。

這個(gè)“危險(xiǎn)”的局面，是由蔚來(lái)和小鵬開(kāi)啟的，如果勝利，將是它們共享的勝利，一旦失敗，將是整個(gè)新造車勢(shì)力的失敗。這才是真正的賭局。

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從這個(gè)層面講，蔚來(lái)是新造車企業(yè)中最“激進(jìn)冒險(xiǎn)”的一家。當(dāng)外界還在等待更多車主把ES8開(kāi)上路并發(fā)來(lái)反饋的時(shí)候，李斌已在NIO Day上發(fā)布了ES6，蔚來(lái)旗下的第二款車型。

暫時(shí)還無(wú)法判斷，在三維坐標(biāo)的體系中，ES6更靠近哪一條軸線。事實(shí)是，李斌在發(fā)布期間，用相當(dāng)一部分篇幅介紹了蔚來(lái)賦予ES6的服務(wù)體系，比如車主終身免費(fèi)質(zhì)保、終身免費(fèi)車聯(lián)網(wǎng)、終身免費(fèi)異地加電、終身免費(fèi)道路救援，等等。

聽(tīng)上去，他像在回應(yīng)去年下半年那些與ES8續(xù)航和充電有關(guān)的段子。又或者說(shuō)，蔚來(lái)在完成量產(chǎn)交付后，開(kāi)始朝著行業(yè)的邊界進(jìn)發(fā)：以物聯(lián)網(wǎng)為準(zhǔn)繩，不單要賣車，還要賣一種生活方式。

這也是何小鵬在去年12月12日的G3交付發(fā)布會(huì)上，曾經(jīng)向公眾描繪過(guò)的事情，比如把語(yǔ)音作為車上主要的交互方式，比如可唱K玩游戲的移動(dòng)玩樂(lè)室，讓汽車變成車主的生活管家。

無(wú)論怎么玩，核心問(wèn)題將終究難以回避：從自建工廠、硬核造車到下一步的迭代，從四處鋪設(shè)超級(jí)充電樁，到提供免費(fèi)道路救援，都需要相當(dāng)?shù)某杀就度?。這并非新造車勢(shì)力的特殊難題——現(xiàn)代汽車工業(yè)誕生以來(lái)，就是不折不扣的資金黑洞。

說(shuō)來(lái)有趣，關(guān)于這一點(diǎn)，即便是在隔壁領(lǐng)域創(chuàng)業(yè)成功的何小鵬，最初也一度缺乏概念，認(rèn)為只要40億元就能投入造車。他當(dāng)時(shí)并不清楚自己跳進(jìn)的是怎樣一條河流，看不到岸，又有下沉的危險(xiǎn)。更加審慎的李斌，最初預(yù)測(cè)的成本邊界也不過(guò)是200億元。

但在“徹底改變百年汽車工業(yè)”的FLAG下面，兩人都已沒(méi)有回頭路。無(wú)論是交付后可能全面發(fā)酵的口碑，還是持續(xù)迭代的承諾，千頭萬(wàn)緒都將收攏于資金問(wèn)題。他們都只有兩種解決辦法：一是多融資，二是多賣車。

蔚來(lái)先行一步。業(yè)界都記得，擁有56個(gè)投資人的蔚來(lái)，去年秋天是怎樣在中美貿(mào)易摩擦中趕著在美國(guó)敲鐘上市的。在那之前，它已經(jīng)通過(guò)股權(quán)融資的方式，在一級(jí)市場(chǎng)累計(jì)吸走24億美元。

而上市后，蔚來(lái)的首份財(cái)報(bào)顯示，凈虧損達(dá)28.1億元?；谌ツ甑?，蔚來(lái)方面關(guān)于“交付量達(dá)到7000輛時(shí)，每輛車的利潤(rùn)率就可以在四季度由負(fù)轉(zhuǎn)正”的計(jì)算公式，這家股價(jià)動(dòng)輒破發(fā)的頭部車企，想要減少甚至扭轉(zhuǎn)局面，便要爭(zhēng)取多賣汽車。為此，它需要盡可能擴(kuò)大量產(chǎn)規(guī)模，隨之帶來(lái)新一輪的交付和成本控制壓力。

這樣微妙的循環(huán)，不出意外，小鵬也很快會(huì)遇到。即便真在2019年底前完成300億元的融資，也不過(guò)是延緩。新造車跨過(guò)量產(chǎn)的關(guān)卡后，一味地吸金融資，將不再是構(gòu)建競(jìng)爭(zhēng)壁壘的好辦法，捋順交付，產(chǎn)生持續(xù)的現(xiàn)金流，才是正常的路徑。

但殘酷的是，這樣超前的難題，當(dāng)前只有蔚來(lái)和小鵬需要思考。一切都始于2018年夏天那個(gè)賭局，“萬(wàn)輛賭局”并不是這場(chǎng)長(zhǎng)跑的結(jié)束，反而才拉開(kāi)序章：他們正在用實(shí)際行動(dòng)，從賭局走向更大的賭局。

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