比亞迪2020年Q1利潤下降超八成。

4月28日，比亞迪發(fā)布公告：一季度實現營業(yè)收入196.8億元，同比下降35.1%；歸屬于上市股東的凈利潤為1.1億元，同比下降84.9%；一季度獲得政府補助共計5.3億元。不僅盈利下滑，比亞迪一季度的營業(yè)成本也同比下降33.9%至162.0億。比亞迪解釋主要是新型冠狀病毒肺炎疫情及宏觀經濟下行所致。

制圖人/億歐分析師 閆雪梅

國內疫情雖得到控制，但企業(yè)生產和市場消費完全恢復仍需要時間，比亞迪正在有意識的增加現金儲存已備長久戰(zhàn)。

報告顯示，比亞迪一季度經營活動產生的現金流為49.5億，同比增長1113.3%，主要原因是比亞迪加大對應收款項的催收力度，資金回籠加快，銷售商品、提供勞務收到的現金增加所致。

燃油車是比亞迪一季度銷量的主要貢獻點，一季度銷量占比63.8%。作為中國新能源汽車的鼻祖，比亞迪手握刀片電池等多項重要技術，也不得不正視目前燃油車仍是汽車市場的“焦點需求”。2020年3月比亞迪燃油車銷量1.8萬輛，同比增長9.5%，已經超過去年同期水平。

純電動乘用車是新能源汽車的主要的銷量來源，一季度銷量占比29.6%。比亞迪的純電動技術優(yōu)勢是旗下新能源汽車的有力競爭點，但面臨眾多“外患”，3月銷量雖有明顯漲幅，但同比下降59.2%。較“勁敵”特斯拉一季度8.8萬輛的銷量，也是望塵莫及。

制圖人/億歐分析師 閆雪梅

比亞迪一季度的汽車銷量降幅超過行業(yè)平均水平。

中汽協(xié)公布一季度汽車銷量數據：乘用車一季度銷量115.5萬輛，同比下降45.4%；新能源汽車銷量11.4萬輛，同比下降56.4%。比亞迪一季度乘用車銷量2.2萬輛，同比下降69.8%；新能源汽車一季度銷量7.3萬輛，同比下降69.7%。新冠狀疫情對比亞迪汽車業(yè)務帶來的打擊無疑是巨大的。

困境中的比亞迪正在積極"自救”。

3月25日，比亞迪豐田電動車科技有限公司正式成立。合資公司的主要業(yè)務為純電動車及車輛所用平臺、零件的設計、研發(fā)等。手握e平臺、刀片電池、三合一電驅等技術的比亞迪成功吸引了急于完成“550萬輛計劃”的豐田。

新能源業(yè)務被不斷蠶食的比亞迪也迫切需要豐田助力自身業(yè)務的轉型升級，于是雙方“一拍即成”，于2019年7月宣布合作后開始籌備成立合資公司。如果最終生產的車輛確定搭載比亞迪的電池技術，懸掛豐田的LOGO，一定程度上有助于提升比亞迪現有的品牌競爭力。

4月23日，比亞迪與豐田子公司日野自動車株式會社簽署了戰(zhàn)略商業(yè)聯盟會議，將聚焦于合作開發(fā)純電動商用車。比亞迪再度擁抱豐田，欲借助日野在日本新能源汽車市場的優(yōu)勢進一步擴大其在日本新能源汽車市場的影響力，進一步提升新能源汽車業(yè)務的市場份額。

此外，豐田第一季度銷量27.1萬輛，高于本田、馬自達和日產。比亞迪選擇與豐田合作，也會增加其應對對疫情和經濟下行的信心。

一方面，比亞迪和豐田展開合作，“借力打力”，鞏固增加在新能源市場的優(yōu)勢；一方面，比亞迪欲通過內部業(yè)務重組實現收入來源多樣化。

4月15日，比亞迪旗下子公司深圳比亞迪微電子有限公司通過內部重組，正式更名為比亞迪半導體有限公司，擬以增資擴股等方式引入戰(zhàn)略投資者，并在適當時機尋求獨立上市。

此外，比亞迪半導體業(yè)務開始實現從自產自銷向行業(yè)供應商的角色轉變，除汽車市場外，也會服務工業(yè)、家電等消費市場。

比亞迪在財報中對第二季度的業(yè)績也作出了預測：預計疫情影響逐漸消退，汽車行業(yè)穩(wěn)步復蘇，集團品牌力持續(xù)提升，2020年1-6月歸屬于上市公司股東的凈利潤將在16-18億元；軌道交通業(yè)務和手機部件及組裝業(yè)務會迎來增長，但光伏業(yè)務會有所承壓；此外，口罩生產預計也能為集團帶來盈利貢獻。

面對越來越嚴苛的市場環(huán)境，比亞迪正在通過一系列計劃嘗試突破，尋求變革與新增長。

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