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“汽車(chē)就是四個(gè)輪子加兩個(gè)沙發(fā)?！边@是一句曾廣泛流行于國(guó)內(nèi)車(chē)市的名言，出自被譽(yù)為“汽車(chē)狂人”的李書(shū)福。

作為吉利集團(tuán)掌門(mén)人的李書(shū)福，早已通過(guò)近幾年來(lái)多次的“買(mǎi)買(mǎi)買(mǎi)”，彰顯了其在吉利公司的汽車(chē)版圖以及國(guó)際化布局上的宏大野心。

7月23日，浙江吉利集團(tuán)又以4.35億元拿下華菱星馬公司控股權(quán)，但人們更關(guān)注的則是吉利與沃爾沃的十年愛(ài)情長(zhǎng)跑。

近日，沃爾沃汽車(chē)和吉利汽車(chē)的合并談判出現(xiàn)了一些小小的風(fēng)波。7月21日，沃爾沃汽車(chē)發(fā)布公告，由于吉利汽車(chē)打算在a股上市，所以沃爾沃和吉利汽車(chē)的合并計(jì)劃就被暫且擱置。

自從吉利集團(tuán)10年前大手筆簽下沃爾沃汽車(chē)之后，沃爾沃汽車(chē)便和吉利汽車(chē)成為了吉利集團(tuán)的下屬子公司，此次合并受到外界關(guān)注，究其原因在于人們思考1+1能否產(chǎn)生大于2的效果。

十年前吉利需要沃爾沃

十年前，有媒體曾用“爆棚”一詞，來(lái)形容有關(guān)吉利與沃爾沃之間的收購(gòu)傳聞。

從各大媒體“吉利洽購(gòu)沃爾沃項(xiàng)目可能落戶(hù)北京”、“吉利或已與福特就收購(gòu)沃爾沃達(dá)成初步意向”、“吉利競(jìng)購(gòu)沃爾沃或砸 20 億美元”、“我不差錢(qián)，我要買(mǎi)?！钡纫幌盗袠?biāo)題中可見(jiàn)一斑。

從表面數(shù)字來(lái)看，當(dāng)時(shí)吉利整個(gè)市值只有30多億元，沃爾沃最低價(jià)也得20億美元 ，以至于被人譏為“蛇吞象”。

當(dāng)世界上大多數(shù)汽車(chē)制造商在危機(jī)中掙扎時(shí)，中國(guó)最大私有汽車(chē)廠商吉利的雄心壯志卻令人吃驚。汽車(chē)行業(yè)所遭受的最嚴(yán)重的危機(jī)還未結(jié)束，吉利卻在同時(shí)開(kāi)發(fā)6個(gè)現(xiàn)代工作平臺(tái)。

即使對(duì)于豐田這樣的全球汽車(chē)業(yè)巨頭，六個(gè)平臺(tái)也不是個(gè)小數(shù)字。

更何況吉利當(dāng)時(shí)還宣稱(chēng)還將在未來(lái)18個(gè)月內(nèi)推出六款新車(chē)，并力爭(zhēng)在 2015 年前開(kāi)發(fā)出 42 款新車(chē)型。當(dāng)時(shí)的技術(shù)總監(jiān)趙福全稱(chēng)，到2015年吉利年產(chǎn)能將達(dá)到200萬(wàn)輛。

有外媒形容，吉利創(chuàng)始人兼董事長(zhǎng)李書(shū)福是中國(guó)亨利·福特式的人物，他不止一遍提到吉利集團(tuán)將成為出口冠軍，到2015年將出口130萬(wàn)輛汽車(chē)。

為了達(dá)到這一目標(biāo)， 2005年吉利在香港上市之后，相繼參加了法蘭克福車(chē)展以及 2006 年的底特律車(chē)展。李書(shū)福曾稱(chēng)要在2007年打入歐洲市場(chǎng)，2008年攻占北美市場(chǎng)，然而，就算那時(shí)，吉利還沒(méi)有這個(gè)能力。

所以吉利汽車(chē)盯上了沃爾沃。

吉利汽車(chē)作為中國(guó)本土企業(yè)，收購(gòu)沃爾沃的動(dòng)因主要是其戰(zhàn)略和理念的轉(zhuǎn)變。

微笑曲線理論認(rèn)為，在產(chǎn)業(yè)鏈中，在曲線左右兩端的設(shè)計(jì)區(qū)域與營(yíng)銷(xiāo)區(qū)域具有較高的附加 值，而這些區(qū)域多被資金雄厚和技術(shù)先進(jìn)的國(guó)際企業(yè)壟斷；曲線中間的生產(chǎn)制造區(qū)域利潤(rùn)較低，吉利汽車(chē)當(dāng)時(shí)正處于該區(qū)域。

由于資金與技術(shù)的限制，吉利汽車(chē)定位在低端市場(chǎng)，從“造老百姓買(mǎi)得起的車(chē)”到“安全環(huán)保節(jié)能車(chē)”，其經(jīng)營(yíng)理念在變。

從內(nèi)因上講，吉利汽車(chē)憑借持續(xù)不斷的自主創(chuàng)新和政府的扶持發(fā)展迅速，其核心競(jìng)爭(zhēng)力也從成本優(yōu)勢(shì)重新定位為技術(shù)優(yōu)勢(shì)和品質(zhì)服務(wù)，這是收購(gòu)的關(guān)鍵。

從外因上來(lái)講，沃爾沃是福特旗下品牌，但是金融危機(jī)以來(lái)，其銷(xiāo)量大幅下降，這也是吉利汽車(chē)收購(gòu)沃爾沃的籌碼。

2006年和2007年沃爾沃銷(xiāo)售狀況良好 ，2007年銷(xiāo)量同比增加 7.1％，但金融危機(jī)爆發(fā)后，2008年銷(xiāo)量同比減少18.30％，2009年延續(xù)下降趨勢(shì)。

在這種情況下，吉利汽車(chē)想通過(guò)并購(gòu)沃爾沃，由微笑曲線中間位置向兩端發(fā)展，以實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，增加產(chǎn)品附加值。

于是在2010年3月28日，吉利汽車(chē)與美國(guó)福特汽車(chē)公司在瑞典哥德堡正式簽署協(xié)議，吉利集團(tuán)以18億元收購(gòu)了沃爾沃 100%股權(quán)。

從此中國(guó)浙江吉利控股集團(tuán)有限公司旗下就有兩大汽車(chē)品牌，一個(gè)品牌是吉利原有汽車(chē)品牌，另一個(gè)品牌就是沃爾沃汽車(chē)。

十年后沃爾沃需要吉利

2010年之前，沃爾沃全球銷(xiāo)量大幅下滑，從吉利收購(gòu)沃爾沃汽車(chē)的2010年至2018年，沃爾沃全球銷(xiāo)量由37.35萬(wàn)輛持續(xù)增至64.23萬(wàn)輛，在華銷(xiāo)量由3.05萬(wàn)輛持續(xù)增至13.06萬(wàn)輛。

這與吉利集團(tuán)“放虎歸山”理念、“吉利是吉利，沃爾沃是沃爾沃”合作策略息息相關(guān)。

但沃爾沃與核心競(jìng)品ABB(奧迪、奔馳、寶馬)的銷(xiāo)量差距卻持續(xù)擴(kuò)大：2010年沃爾沃全球銷(xiāo)量落后ABB 60~90萬(wàn)輛，2018年擴(kuò)大至120~160萬(wàn)輛，翻了一倍左右。

2010年沃爾沃在華銷(xiāo)落后ABB 11~20萬(wàn)輛，2018年擴(kuò)大至 50~55萬(wàn)輛，翻了三倍多。

吉利原本希望通過(guò)“中國(guó)紅利”，縮小沃爾沃與ABB的銷(xiāo)量差距，但實(shí)際上奧迪、奔馳、寶馬等競(jìng)品大規(guī)模推進(jìn)本土化戰(zhàn)略，對(duì)年輕用戶(hù)、低級(jí)別城市等“中國(guó)紅利”的挖掘更充分，進(jìn)一步拉開(kāi)了與沃爾沃的在華銷(xiāo)量差距，并制約了沃爾沃的全球表現(xiàn)。

2019年前三季度，在各大細(xì)分車(chē)市，沃爾沃與奧迪、奔馳、寶馬的銷(xiāo)量差距都非常顯著：奧迪、奔馳、寶馬的中型轎車(chē)銷(xiāo)量為14.15萬(wàn)輛、 13.20萬(wàn)輛、10.06萬(wàn)輛，沃爾沃僅0.99萬(wàn)輛。

奧迪、奔馳、寶馬的中大型轎車(chē)銷(xiāo)量為8.21萬(wàn)輛、12.99萬(wàn)輛、13.15萬(wàn)輛，沃爾沃僅3.54萬(wàn)輛；奧迪、奔馳、寶馬的中型SUV銷(xiāo)量為9.78萬(wàn)輛、11.58萬(wàn)輛、9.60萬(wàn)輛，沃爾沃僅4.49萬(wàn)輛，沃爾沃全面落后核心競(jìng)品ABB。

2013年中國(guó)車(chē)市核心消費(fèi)年齡段在25~29歲，2017年升至30~34歲，雖有上移，但過(guò)去十多年年輕化是中國(guó)車(chē)市的主要特征，高端、豪華車(chē)市也凸顯年輕化特征。

中國(guó)頂級(jí)高端汽車(chē)用戶(hù)的平均年齡只有35歲，比德國(guó)低25歲。

從2013年開(kāi)始，奧迪發(fā)布年輕化戰(zhàn)略，加速國(guó)產(chǎn)奧迪A3、奧迪Q3等適合年輕用戶(hù)的低級(jí)別車(chē)型，之后奔馳、寶馬快速跟進(jìn)年輕化戰(zhàn)略，國(guó)產(chǎn)了奔馳GLA、寶馬X1、寶馬1系等低級(jí)別車(chē)型，并取得不錯(cuò)的銷(xiāo)量。

2019年前三季度，奧迪、奔馳、寶馬的緊湊型轎車(chē)銷(xiāo)量為6.76萬(wàn)輛、5.18萬(wàn)輛、4.50萬(wàn)輛，沃爾沃僅有0.23萬(wàn)輛。

無(wú)論力度還是速度，沃爾沃的年輕化戰(zhàn)略都遠(yuǎn)遠(yuǎn)滯后于核心競(jìng)品，低級(jí)別車(chē)型XC40于2019年5月才國(guó)產(chǎn)。

2010年雖然吉利收購(gòu)了沃爾沃，但在中國(guó)車(chē)市具備走量潛質(zhì)的S40、S80L都在長(zhǎng)安沃爾沃國(guó)產(chǎn)，前者授權(quán)至2015年，后者授權(quán)至2018年。

可惜吉利和長(zhǎng)安的談判并未取得理想結(jié)果，導(dǎo)致長(zhǎng)安沃爾沃淪為“爛尾樓”。

吉利失去了最寶貴的短期可利用資源；S40、S80L等具備走量潛質(zhì)車(chē)型的市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)、網(wǎng)點(diǎn)建設(shè)等陷入停滯，吉利對(duì)沃爾沃的全球豪華品牌塑造，在短期內(nèi)難以落地；缺少S40，讓沃爾沃錯(cuò)失年輕化機(jī)遇。

沃爾沃在華運(yùn)營(yíng)，短期內(nèi)難以形成研發(fā)、采購(gòu)、制造、營(yíng)銷(xiāo)、銷(xiāo)售、售后等合力，導(dǎo)致2014年起大慶、成都工廠缺少走量新車(chē)，大大制約了中國(guó)市場(chǎng)對(duì)沃爾沃的全球銷(xiāo)量貢獻(xiàn)。

理論上，2010~2013年是吉利整合沃爾沃國(guó)產(chǎn)資源的關(guān)鍵階段，如能順利整合長(zhǎng)安沃爾沃，再借助吉利優(yōu)勢(shì)，沃爾沃極有可能絕地反擊，超越 奔馳、寶馬，追趕奧迪，晉升高端品牌第一陣營(yíng)。

實(shí)際上2010~2013年淪為沃爾沃新國(guó)產(chǎn)的“空擋階段”，奧迪、奔馳、寶馬則紛紛加快國(guó)產(chǎn)進(jìn)度，大幅甩開(kāi)與沃爾沃的銷(xiāo)量差距。

雖然沃爾沃一直強(qiáng)調(diào)自身技術(shù)的先進(jìn)性，以及將核心競(jìng)品鎖定奧迪、奔馳、寶馬等，但在最關(guān)鍵的研發(fā)領(lǐng)域，投入嚴(yán)重不足，或大幅落后競(jìng)品。

2010~2015年沃爾沃前后投入110億美元用于研發(fā)，但涵蓋了新車(chē)型、新平臺(tái)、新動(dòng)力、新能源、自動(dòng)駕駛等眾多燒錢(qián)領(lǐng)域，僧多粥少，制約了后驅(qū)平臺(tái)開(kāi)發(fā)、傳統(tǒng)動(dòng)力升級(jí)換代、中國(guó)車(chē)研發(fā)等。

2007~2016年大眾僅MQB平臺(tái)的研發(fā)投入就過(guò)千億美元，遠(yuǎn)多于沃爾沃的研發(fā)投入。

2016~2018年沃爾沃研發(fā)投入依舊大幅落后于奧迪、奔馳、寶馬，2018年沃爾沃僅11.27億歐元，后三者分別為42.07億歐元、 91.07億歐元、68.9億歐元。

研發(fā)投入不足，也制約了沃爾沃在華研發(fā)、本土化等，埋下了與競(jìng)品銷(xiāo)量差距擴(kuò)大的隱患。

沃爾沃乘用車(chē)端長(zhǎng)期為一個(gè)小量品牌，技術(shù)實(shí)力與其他主流外部汽車(chē)公司比起來(lái)仍然有差距，沃爾沃的銷(xiāo)量的確是在增長(zhǎng)，但吉利沒(méi)有要把沃爾沃做成高端品牌的沖動(dòng)。

瞄準(zhǔn)科創(chuàng)板？

2019年中國(guó)乘用車(chē)銷(xiāo)量同比下滑高達(dá)9.3%，連續(xù)兩年陷入下跌狀態(tài)，進(jìn)入2020年，受疫情沖擊的影響，汽車(chē)市場(chǎng)更是遭到前所未有的嚴(yán)峻考驗(yàn)。不少聲音指出，“從行業(yè)格局看，市場(chǎng)的集中度在不斷提高，弱勢(shì)品牌面臨淘汰出局”。

根據(jù)乘聯(lián)會(huì)最新報(bào)告，今年一季度我國(guó)乘用車(chē)銷(xiāo)量同比下滑41%，4月市場(chǎng)降幅將進(jìn)一步縮窄，但預(yù)計(jì)跌幅也將達(dá)到8%。此前，乘聯(lián)會(huì)已對(duì)全年車(chē)市走向作出預(yù)測(cè)調(diào)整，預(yù)計(jì)2020年為同比下滑8%。因此，車(chē)市持續(xù)下滑將導(dǎo)致行業(yè)加速受挫。

在行業(yè)寒冬之際，汽車(chē)抱團(tuán)似乎是唯一的路。

根據(jù)最新消息，由于吉利汽車(chē)計(jì)劃在A股科創(chuàng)板上市，暫緩?fù)七M(jìn)吉利沃爾沃合并計(jì)劃，待吉利汽車(chē)A股上市完成后，將再重啟該計(jì)劃。

目前吉利集團(tuán)市值在200億美金左右，而沃爾沃保守估值在160億到200億美金之間，兩者的重組會(huì)誕生一個(gè)出貨量堪比寶馬，市值約400億美金的大集團(tuán)。 這個(gè)市值基本與福特公司相當(dāng)，并可能超越上汽集團(tuán)，成為市值最高的中國(guó)汽車(chē)集團(tuán)。

同時(shí)在科創(chuàng)板中，并沒(méi)有汽車(chē)類(lèi)上市公司，有的只是與汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)的公司，一類(lèi)是是汽車(chē)零部件企業(yè)，如容百科技，是新能源汽車(chē)鋰電池正極材料、動(dòng)力電池專(zhuān)業(yè)化研發(fā)與經(jīng)營(yíng)的跨國(guó)集團(tuán)公司。

二是汽車(chē)智能化、網(wǎng)聯(lián)化相關(guān)技術(shù)企業(yè)，三是汽車(chē)及零部件制造檢測(cè)儀器企業(yè)，吉利汽車(chē)如果會(huì)科創(chuàng)板必將是正宗的科創(chuàng)板汽車(chē)第一股。

從全球化趨勢(shì)來(lái)看，不少車(chē)企都通過(guò)公司合并加強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，比如雷諾-日產(chǎn)-三菱、PSA和FCA的合并亦或是豐田控股斯巴魯等。從目前來(lái)看，無(wú)論是吉利還是沃爾沃汽車(chē)依然無(wú)法單方面應(yīng)對(duì)集團(tuán)化車(chē)企的競(jìng)爭(zhēng)，或許吉利和沃爾沃合并重組僅是集團(tuán)化的開(kāi)始。

2017年7月，吉利汽車(chē)、沃爾沃汽車(chē)、吉利控股簽訂備忘錄，沃爾沃入股領(lǐng)克汽車(chē)。入股后，吉利汽車(chē)持股50%，沃爾沃汽車(chē)持股30%，其余則由吉利控股持有。同年12月，吉利控股宣布收購(gòu)沃爾沃集團(tuán)8.2%的股權(quán)，成為其第一大持股股東，2018年6月完成交割。

吉利汽車(chē)集團(tuán)總裁、CEO安聰慧曾說(shuō)：“中國(guó)汽車(chē)工業(yè)50%車(chē)企破產(chǎn)以后，剩下50%的競(jìng)爭(zhēng)可能才是最激烈的。”

未來(lái)，沃爾沃要面對(duì)強(qiáng)大的對(duì)手，更要命的是電動(dòng)化大趨勢(shì)，更需要資金投入，十年前吉利需要沃爾沃，現(xiàn)在是沃爾沃需要吉利。

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