繼幾何汽車并入吉利銀河，吉利逐步“放手”力帆科技，雷達(dá)汽車并入吉利汽車集團(tuán)之后，吉利控股多層級(jí)、多品牌的戰(zhàn)略整合還在持續(xù)，最近的則是將領(lǐng)克正式并入極氪，這是吉利控股在今年9月發(fā)布《臺(tái)州宣言》，宣布企業(yè)進(jìn)入戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型全新階段之后，戰(zhàn)略聚焦一系列落地的關(guān)鍵性舉措。

11月14日下午，吉利控股宣布對(duì)極氪、領(lǐng)克股權(quán)結(jié)構(gòu)進(jìn)行優(yōu)化。首先是吉利控股向吉利汽車（0175.HK）轉(zhuǎn)讓其所持有的11.3%極氪股份，交易完成后，吉利汽車對(duì)極氪的持股比例將增至約62.8%，對(duì)極氪絕對(duì)控股。

同時(shí)對(duì)領(lǐng)克汽車進(jìn)行股權(quán)優(yōu)化，以推動(dòng)極氪和領(lǐng)克進(jìn)行全面戰(zhàn)略協(xié)同。在吉利控股集團(tuán)并購(gòu)沃爾沃汽車后，為了加強(qiáng)協(xié)同，打造了領(lǐng)克品牌，也產(chǎn)生了吉利控股集團(tuán)50%、沃爾沃汽車30%、吉利汽車20%共同持股的方式。

此次股權(quán)改革后，極氪將持有領(lǐng)克51%股份，領(lǐng)克其余49%股份繼續(xù)由吉利汽車持有，沃爾沃則不再持有領(lǐng)克股份。極氪和領(lǐng)克整合后，定位為吉利旗下高端豪華新能源汽車集團(tuán)，將會(huì)放在極氪美股上市公司之中，進(jìn)一步擴(kuò)大極氪美股的主體價(jià)值和估值。

領(lǐng)克、極氪，兩個(gè)品牌將在技術(shù)、產(chǎn)品、供應(yīng)鏈、制造、營(yíng)銷與服務(wù)、國(guó)際市場(chǎng)拓展等方面強(qiáng)化協(xié)同，致力于2026年底將極氪、領(lǐng)克打造成為年產(chǎn)銷百萬(wàn)級(jí)的全球領(lǐng)先高端豪華新能源汽車集團(tuán)。但對(duì)于前端面向消費(fèi)來(lái)說(shuō)，并不會(huì)有非常明顯的感受，二者將在市場(chǎng)營(yíng)銷、商業(yè)模式、用戶運(yùn)營(yíng)等前臺(tái)業(yè)務(wù)方面保持獨(dú)立。

“股權(quán)變革之后，領(lǐng)克將與極氪加大協(xié)同，高端化屬性更加明顯?！奔毓蓛?nèi)部人士表示。

通過(guò)此次整合，吉利控股對(duì)極氪、領(lǐng)克股權(quán)結(jié)構(gòu)進(jìn)行了更合理的優(yōu)化，理順股權(quán)關(guān)系，減少關(guān)聯(lián)交易、消除同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，更加推動(dòng)內(nèi)部資源深度整合和高效協(xié)同，特別是吉利、領(lǐng)克、極氪三個(gè)品牌將更加緊密，也讓吉利更加聚焦汽車主業(yè)。

不過(guò)雖然協(xié)同加深了，但吉利、領(lǐng)克、極氪三大品牌的定位依舊非常明晰。極氪定位全球豪華科技品牌，覆蓋高端豪華市場(chǎng)，主打“豪華、極致、科技”；領(lǐng)克定位全球新能源中高端品牌，覆蓋中高端市場(chǎng)，主打“潮流、運(yùn)動(dòng)、個(gè)性”。吉利銀河定位新能源主流品牌，覆蓋主流市場(chǎng)，三大品牌在吉利控股的地位得到全面提升，伴隨著吉利更加聚焦汽車主業(yè)，在新能源蓬勃發(fā)展的當(dāng)下和未來(lái)，去全面搶占新能源汽車各細(xì)分市場(chǎng)。

綜合來(lái)看這場(chǎng)整合大幕，其實(shí)更多的變化是在股權(quán)結(jié)構(gòu)和戰(zhàn)略協(xié)同上，由此帶來(lái)的是組織架構(gòu)的運(yùn)作更高效，板塊之間的業(yè)務(wù)和重心更加明顯，更加有利于吉利參與到行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中去。對(duì)普通用戶來(lái)說(shuō)，其實(shí)影響并不大，畢竟領(lǐng)克和極氪兩個(gè)品牌都還在，并沒(méi)有在核心和感知的如品牌形象、銷售架構(gòu)、渠道方面關(guān)停并轉(zhuǎn)等。

再多一點(diǎn)影響，可能就是資本市場(chǎng)或投資者了，畢竟現(xiàn)在吉利汽車控股0175也對(duì)極氪實(shí)現(xiàn)絕對(duì)控股，極氪也對(duì)領(lǐng)克持股，那么無(wú)論是從銷量還是一些從品牌層面帶來(lái)的利好和基本面，都將惠及吉利汽車控股0175和極氪美股的股價(jià)和市值。這一點(diǎn)，吉利控股董事長(zhǎng)李書(shū)福也在新聞稿中明確提到“為廣大用戶和投資者創(chuàng)造更大價(jià)值”，即用戶就是產(chǎn)品和體驗(yàn)，在相同價(jià)格下會(huì)比同行更有競(jìng)爭(zhēng)力；在投資者層面，則是關(guān)聯(lián)性帶來(lái)的股價(jià)，以及規(guī)?；蜏p少重復(fù)開(kāi)發(fā)、內(nèi)部互搶資源之后，對(duì)利潤(rùn)率的提升大有幫助。

至于后續(xù)的情況會(huì)怎樣？比如極氪、領(lǐng)克的產(chǎn)品線會(huì)不會(huì)動(dòng)，領(lǐng)克的新能源會(huì)不會(huì)和極氪有更明顯的價(jià)格帶區(qū)分，還得看后續(xù)安聰慧以及其管理團(tuán)隊(duì)的思考和規(guī)劃，而這一切還得以市場(chǎng)需求和反饋來(lái)進(jìn)行。就像極氪一開(kāi)始定位只做純電一樣，不也是將在2025年推出電混車型嘛，市場(chǎng)在變，消費(fèi)需求在變，車企和品牌也必須順勢(shì)而變。

很多人認(rèn)為，吉利在多品牌的道路上汲取不完的教訓(xùn)。從2010年之后的帝豪、英倫、全球鷹，到2014年回歸一個(gè)吉利，到進(jìn)入新能源時(shí)代，又進(jìn)入到多品牌選擇，誕生幾何、極氪、極星這樣的多個(gè)全新的汽車品牌，再到現(xiàn)如今再一次聚焦和收縮，幾進(jìn)幾出，浪費(fèi)了時(shí)間和精力。

但其實(shí)，這也是時(shí)代和競(jìng)爭(zhēng)下不得不做出的對(duì)策和選擇。面對(duì)不同時(shí)代消費(fèi)需求，面對(duì)新能源和智能化轉(zhuǎn)型，面對(duì)中國(guó)市場(chǎng)多元化的消費(fèi)理念，行情好的時(shí)候確實(shí)需要多品牌并行，這不僅是吉利的選擇，也是比亞迪、奇瑞、長(zhǎng)安、長(zhǎng)城，包括上汽們的一致做法，能從他們的歷史進(jìn)程中看到很多擴(kuò)張的動(dòng)作，也能在恰當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)看到戰(zhàn)略整合和收縮的大方向。

因此整合也好戰(zhàn)略收縮也罷，其實(shí)并不意味著過(guò)去的多品牌戰(zhàn)略就走向失敗，而是在特定歷史時(shí)期下，不同的戰(zhàn)略選擇，以及應(yīng)對(duì)行業(yè)和市場(chǎng)之變的快速反應(yīng)能力。正如每個(gè)人一樣，所面對(duì)的環(huán)境在變，自己對(duì)行業(yè)和世界的理解也在加深，認(rèn)知也在升級(jí)，一切事情不可能按照最初的想法和規(guī)劃來(lái)走，戰(zhàn)略調(diào)整是應(yīng)對(duì)更多不確定性未來(lái)的正確選擇，必然選擇。

而一旦行情出現(xiàn)變數(shù)，經(jīng)濟(jì)大環(huán)境和國(guó)際局勢(shì)出現(xiàn)新的苗頭和變動(dòng)，就不得不再次做出戰(zhàn)略調(diào)整。吉利作為民營(yíng)汽車企業(yè)的開(kāi)創(chuàng)者和佼佼者，這種應(yīng)變能力毋庸置疑。

實(shí)際上，資本市場(chǎng)已經(jīng)非?？春眠@次整合，從極氪近期來(lái)的股價(jià)就可以看到，極氪處在了上揚(yáng)的通道，特別是昨天該消息透露之后，極氪美股漲幅一度沖到了20%以上，極氪股價(jià)也回到了上市以來(lái)最巔峰的30美元區(qū)間。港股這邊，在整體大盤和汽車股都非常低迷的情況下，整合消息被透露之后，盤中一度上漲3.7%。

一面是戰(zhàn)略整合快速推進(jìn)，一面是業(yè)績(jī)迎來(lái)大幅增長(zhǎng)。就在14號(hào)當(dāng)天，吉利汽車和極氪相繼發(fā)布了三季度財(cái)報(bào)，給企業(yè)和投資者建立了強(qiáng)大的信心。

吉利汽車三季度銷量創(chuàng)下歷史新高達(dá)53.4萬(wàn)輛，季度營(yíng)收也創(chuàng)下新高達(dá)到604億元，推動(dòng)吉利汽車前三季度總收入增長(zhǎng)36%至1677億元，股東應(yīng)占溢利增長(zhǎng)358%至130.5億元，盈利能力進(jìn)一步提升。

極氪第三季度交付同比增51%達(dá)5.5萬(wàn)臺(tái)，創(chuàng)歷史新高；整車營(yíng)收同比增42%至144億元，創(chuàng)歷史新高；總營(yíng)收同比增31%達(dá)183.6億元；整車毛利率提升1.5個(gè)百分點(diǎn)至15.7%，創(chuàng)年內(nèi)新高。三季度研發(fā)就投入了19.7億元，累計(jì)投入研發(fā)已超234.9億元。

隨著吉利旗下各業(yè)務(wù)板塊的理順，銷量、營(yíng)收和利潤(rùn)的持續(xù)向好，吉利在中國(guó)汽車頭部力量中的行業(yè)地位和影響力正在持續(xù)加強(qiáng)，在邁向卓越的道路上也走得愈加穩(wěn)定。

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