2021 年 1 月，BBA 三家在中國(guó)的銷(xiāo)量均同比大漲：

• 寶馬大漲 42.8%，達(dá)到 9.46 萬(wàn)臺(tái)；

• 奔馳大漲 16.1%，達(dá)到 9.32 萬(wàn)臺(tái)；

• 奧迪大漲 34.9%，達(dá)到 8.25 萬(wàn)臺(tái)。

在疫情漸緩之后，中國(guó)車(chē)主對(duì)豪華車(chē)的消費(fèi)需求正在爆發(fā)。

蔚來(lái)瞄準(zhǔn)的就是這個(gè)市場(chǎng)。

2 月，李斌在央視的《遇見(jiàn)大咖》中講到了蔚來(lái)的打法——與 BBA 分天下。

「我們現(xiàn)在平均 40 萬(wàn)的售價(jià)，就是奔馳、寶馬、奧迪（所在的主力價(jià)格區(qū)間）。這個(gè)市場(chǎng)一年是 300 萬(wàn)輛，大概 1 萬(wàn)億元的銷(xiāo)售規(guī)模。 

我們占 5% 就是 500 億元，10% 就是 1000 億元。我覺(jué)得有希望用 5 年或更長(zhǎng)的時(shí)間，三分天下有其一。」

隨著 3 月 2 日，蔚來(lái)的 2020 年第四季度及全年財(cái)報(bào)發(fā)布，李斌在財(cái)報(bào)溝通會(huì)上再次提到了這個(gè)說(shuō)法：

2021 年，蔚來(lái)將增設(shè) 20 個(gè) NIO House和 120 個(gè) NIO Space。

其目標(biāo)是：基本上要做到哪里能買(mǎi)到 BBA，哪里就能買(mǎi)到蔚來(lái)。

整個(gè) 2020 年，蔚來(lái)實(shí)現(xiàn)交付 43728 輛車(chē)，累計(jì)總交付 88444 輛。李斌也一躍從2019年「最慘的人」變成 2020 年「最幸福的人」。

隨著 2020 年財(cái)報(bào)發(fā)布，我們可以看到這家創(chuàng)辦超過(guò) 5 年，持續(xù)虧損的中國(guó)新造車(chē)頭部公司經(jīng)營(yíng)狀況已經(jīng)大幅好轉(zhuǎn)：

• 2020 全年，蔚來(lái)總收入 162.579 億元，相比 2019 年翻了一倍；

• 2020 年凈虧損 51.17 億元，與最慘的 2019 年虧損超百億相比收窄了 53.3%；

• 全年交付了 43728 輛車(chē)，較 2019 年的 20565 輛翻了一番；

• 全年毛利率達(dá)到 11.5%，其在 2019 年的毛利是負(fù)的 15.3%。

而在 2021 年，蔚來(lái)的「病情」已經(jīng)沒(méi)有那么危重，但身上擔(dān)子依然艱巨：

• 李斌在財(cái)報(bào)會(huì)上披露：2021 年將加碼研發(fā)投入至 50 億元，推動(dòng)基于 NT 2.0 平臺(tái)的 ET7 量產(chǎn)將是重中之重，而蔚來(lái)全自動(dòng)駕駛技術(shù) NAD也將是投入重點(diǎn)；

• 現(xiàn)有在售的 ES8、ES6、EC6 后續(xù)將基于NT 2.0 平臺(tái)進(jìn)行升級(jí)改款，這意味著改款車(chē)型不會(huì)早于 ET7 到來(lái)，也就是說(shuō) 2021 年蔚來(lái)將沒(méi)有全新車(chē)型上市；

• 2021 年蔚來(lái)計(jì)劃大幅擴(kuò)充銷(xiāo)售和服務(wù)網(wǎng)絡(luò)方面，增設(shè) 20 個(gè) NIO House 和 120 個(gè) NIO Space，到今年底蔚來(lái)?yè)Q電站將超過(guò) 500 座等等。

• 此外，蔚來(lái)今年也面臨來(lái)自電池與芯片領(lǐng)域的供應(yīng)鏈壓力。

走過(guò)關(guān)鍵的 2020 年，蔚來(lái)汽車(chē)如何在中國(guó)高端電動(dòng)車(chē)市場(chǎng)繼續(xù)尋求突破，李斌如何帶領(lǐng)蔚來(lái)走向更好的未來(lái)。

1

總交付 88444 輛

全年整車(chē)毛利轉(zhuǎn)正，蔚來(lái)擺脫賣(mài)一臺(tái)虧一臺(tái)

先來(lái)看看 2020 年第四季度的表現(xiàn)。

2020 年 Q4 蔚來(lái)交付 17353 輛，這是目前蔚來(lái)表現(xiàn)最好的一季。

這一季的銷(xiāo)量大增，與金九銀十的汽車(chē)消費(fèi)旺季有關(guān)。

同時(shí)，蔚來(lái)在 2020 年 Q4 推出 BaaS 電池租賃方案，這一方案也大幅降低了蔚來(lái)車(chē)型的購(gòu)車(chē)門(mén)檻。

這一定程度上提高了蔚來(lái) Q4 的交付業(yè)績(jī)。

李斌在財(cái)報(bào)會(huì)中透露， 2021 年 2 月的訂單中，選擇 BaaS 方案的車(chē)主比例達(dá)到 55%。 

這也反映了 BaaS 模式受到車(chē)主的認(rèn)可。

2020 年 8 月，蔚來(lái)聯(lián)合寧德時(shí)代等機(jī)構(gòu)成立了武漢蔚能電池資產(chǎn)公司，也就是大家說(shuō)的BaaS 電池資產(chǎn)管理公司。

這家公司也披露了新進(jìn)展：已拿到了 2 輪14.4 億元融資。

李斌說(shuō)，目前 BaaS 公司的資金已經(jīng)完全不是發(fā)展瓶頸了。 

因?yàn)檫@一季交付量大增，同時(shí)蔚來(lái)保持了車(chē)價(jià)堅(jiān)挺，規(guī)模交付也帶來(lái)了物料成本和制造費(fèi)效等的改善，蔚來(lái)單季度整車(chē)毛利率達(dá)到 17.2%。 

2020 年全年，蔚來(lái)交付新車(chē) 43728 輛，全年整車(chē)毛利率為 12.7%。

這意味著 2020 年，蔚來(lái)徹底擺脫了「賣(mài)一臺(tái)虧一臺(tái)」的尷尬。

賣(mài)車(chē)賣(mài)得多、毛利率轉(zhuǎn)正，再加上公司內(nèi)部降本增效，蔚來(lái) 2020 年全年凈虧損收窄了 53.3% 至 51.17 億元。

但如果拿著這個(gè)數(shù)據(jù)和同賽道的理想相比，兩家的資金效率仍有差距。作為對(duì)比，理想 2020 交車(chē) 32624 輛，全年毛利率達(dá)到 16.4%，全年凈虧損僅 1.52 億元。

交付成績(jī)喜人，虧損收窄，毛利轉(zhuǎn)正。

長(zhǎng)期看，支持公司往前走的還有資金儲(chǔ)備和研發(fā)投入。 

2020 年 4 月拿到合肥建設(shè)投資等機(jī)構(gòu)的 70 億元投資以及 2020 年進(jìn)行的三次 ADS（美國(guó)存托股份）增發(fā)，獲得近50 億美元的融資，大大補(bǔ)足了蔚來(lái)的現(xiàn)金儲(chǔ)備。

另外，2020 年 7 月，蔚來(lái)還拿到了建行、工行等的 104 億元銀行授信。

根據(jù)財(cái)報(bào)披露，蔚來(lái)現(xiàn)手握現(xiàn)金儲(chǔ)備超 425 億元，是新造車(chē)公司之最。比理想汽車(chē)的 298.7 億人民幣，多了 120 億。 

李斌也在財(cái)報(bào)電話(huà)會(huì)上披露：蔚來(lái) 2021 年將加大研發(fā)投入至 50 億元。

對(duì)比，蔚來(lái) 2020 年的研發(fā)投入是 24.87 億元，而 2019 年則是 44.28 億元。

2020 年蔚來(lái)的研發(fā)投入減少，主要原因是當(dāng)年只有EC6一款全新車(chē)型交付。而2021年，蔚來(lái)需要打磨好代表下一代車(chē)型的NT 2.0 平臺(tái)以及轎車(chē) ET7。 

蔚來(lái)還給出了 2021 年第一季度的交付量指引，預(yù)計(jì)在 20000 到 20500 輛。

根據(jù)官方數(shù)據(jù)：

蔚來(lái) 2021 年前兩月總交付量為 12803 輛，其中 1 月 7225 輛，2 月 5578 輛。

也就是說(shuō)，蔚來(lái)基本上確認(rèn) 3 月可實(shí)現(xiàn)交付至少 7200 輛車(chē)。

目前蔚來(lái)與江淮的合肥工廠，通過(guò)部分產(chǎn)線雙班的方式已經(jīng)可以實(shí)現(xiàn)月產(chǎn)能 1 萬(wàn)臺(tái)的水平。

但由于來(lái)自電池包、芯片等環(huán)節(jié)的壓力，蔚來(lái)預(yù)計(jì)在 2021 年 7 月之前，其全供應(yīng)鏈產(chǎn)能上線是 7500 臺(tái)的水平。 

同時(shí)，李斌透露，江淮已經(jīng)啟動(dòng)了擴(kuò)建工作，計(jì)劃到 2021 年年底實(shí)現(xiàn)單班年產(chǎn) 15 萬(wàn)輛、雙班 30 萬(wàn)輛的產(chǎn)能，為 ET7 和后續(xù)產(chǎn)品生產(chǎn)做好準(zhǔn)備。 

今年開(kāi)年，隨著中國(guó)春節(jié)、北方疫情等影響一起到來(lái)的，還有特斯拉中國(guó)產(chǎn)的Model Y開(kāi)始銷(xiāo)售。 

針對(duì) Model Y 所帶來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)，李斌在財(cái)報(bào)電話(huà)會(huì)上的回復(fù)很有意思：

「特斯拉會(huì)通過(guò)降價(jià)收割一波訂單。蔚來(lái)堅(jiān)持長(zhǎng)期策略，不做銷(xiāo)量沖刺，所以不像特斯拉一樣突然哪個(gè)月（銷(xiāo)量）就不行了?！?/p>

2

2021 年研發(fā)投入增至50億元

ET7是最大重頭，不會(huì)推出改款車(chē)型

可以明確的是，NT 2.0 將開(kāi)啟蔚來(lái)汽車(chē)產(chǎn)品的新時(shí)代。

基于 NT2.0 的第一款轎車(chē) ET7，不僅是蔚來(lái)新產(chǎn)品序列中重要的一環(huán)，在整個(gè)自動(dòng)駕駛和智能汽車(chē)業(yè)界也具有開(kāi)創(chuàng)性。

搭載量產(chǎn)激光雷達(dá)、標(biāo)配超高算力計(jì)算平臺(tái)、配備自研自動(dòng)駕駛系統(tǒng) NAD、采用固態(tài)電池方案，續(xù)航超 1000 公里。

這款在 2020 年 NIO Day 上發(fā)布的「堆料狂魔」，一推出就受到了整個(gè)行業(yè)的關(guān)注。

李斌在財(cái)報(bào)電話(huà)會(huì)上這樣形容 ET7 的預(yù)定情況：

「ET7 發(fā)布以后的表現(xiàn)超過(guò)之前任何一臺(tái)車(chē)，作為一款售價(jià) 44.8 萬(wàn)起的車(chē)型，其表現(xiàn)是超過(guò)我們的預(yù)期?！?nbsp;

那么，消費(fèi)者在期待些什么？

首當(dāng)其沖的，當(dāng)然是其上搭載的蔚來(lái)自研的 NAD 自動(dòng)駕駛系統(tǒng)。

在 NAD 之前，蔚來(lái)已經(jīng)推出了 NIO Pilot、NOP 等自動(dòng)駕駛產(chǎn)品。

目前NIO Pilot 的整體選裝率大約為50%，也就是將近 4.4 萬(wàn)車(chē)主選了 NP 功能，包括售價(jià) 15000 元的 NP 精選包和 39000 元的 NP 完整包（俗稱(chēng)「大小 NP」）。

而 NAD 則是超越 NP、NOP 的一個(gè)存在，其對(duì)標(biāo)的對(duì)象是特斯拉的 FSD，目標(biāo)是全自動(dòng)駕駛。

蔚來(lái)希望自己掌握 NAD 的核心技術(shù)，目前已經(jīng)將前 Momenta 的聯(lián)合創(chuàng)始人任少卿招致麾下，并大規(guī)模招攬人才自研自動(dòng)駕駛技術(shù)。

據(jù)蔚來(lái)在 2020 年 NIO Day 上介紹，NAD 基于 NIO Aquila 超感系統(tǒng)、NIO ADAM 超算平臺(tái)設(shè)計(jì)，整套系統(tǒng)可以逐步實(shí)現(xiàn)在高速、城區(qū)、泊車(chē)、加電等場(chǎng)景下的點(diǎn)到點(diǎn)自動(dòng)駕駛。

蔚來(lái)宣布已經(jīng)建立了包含感知算法、地圖定位、決策控制和底層系統(tǒng)在內(nèi)的全棧自動(dòng)駕駛技術(shù)能力。

據(jù)汽車(chē)之心了解，蔚來(lái)的 NIO Pilot 團(tuán)隊(duì)也已經(jīng)迎來(lái)了不少來(lái)自國(guó)內(nèi)自動(dòng)駕駛領(lǐng)域和車(chē)企的研發(fā)骨干加盟。 

按照此前公布的時(shí)間點(diǎn)， ET7將在 2022 年第一季度開(kāi)啟交付，留給蔚來(lái)的時(shí)間已經(jīng)非常緊迫。

2021 年，ET7 的量產(chǎn)以及 NAD 的開(kāi)發(fā)和測(cè)試還有很多工作要做，而且 ET7 也是蔚來(lái) NT 2.0 平臺(tái)的首款車(chē)型，被外界寄予厚望，所以蔚來(lái)會(huì)將絕大多數(shù)精力放在這兩項(xiàng)工作上。

李斌在財(cái)報(bào)電話(huà)會(huì)上明確表示，

「在 ET7 量產(chǎn)前，不會(huì)對(duì)現(xiàn)有產(chǎn)品進(jìn)行改款，因?yàn)榛谠脚_(tái)小改的意義不大。未來(lái)將會(huì)針對(duì) NT 2.0 平臺(tái)技術(shù)來(lái)對(duì)現(xiàn)款車(chē)型進(jìn)行更新。

這樣對(duì)產(chǎn)品力的提升才是巨大的，對(duì)消費(fèi)者的利益也是最大的。」

所以至少在今年，期待蔚來(lái)改款 ES8、ES6、EC6 車(chē)型的消費(fèi)者，可以不用等待了。 

那么，在 ES8、ES6、EC6、ET7 之后，蔚來(lái)的產(chǎn)品規(guī)劃的方向會(huì)指向哪里？ 

目前已知的信息看，蔚來(lái)還將有尺寸更小的轎車(chē)車(chē)型ET5。

也有券商在這次電話(huà)會(huì)上問(wèn)及，蔚來(lái)是否會(huì)通過(guò)設(shè)立子品牌的方式進(jìn)入大眾市場(chǎng)。

李斌的回應(yīng)是 NIO 品牌會(huì)始終聚焦在高端市場(chǎng)。

言外，他也表達(dá)了蔚來(lái)有可能通過(guò)設(shè)立其他品牌進(jìn)入大眾車(chē)型市場(chǎng)。

蔚來(lái)幾年前通過(guò)投資的方式與江淮/廣汽/長(zhǎng)安嘗試進(jìn)入其他價(jià)位的車(chē)型市場(chǎng)，但進(jìn)展都不如人意，目前已經(jīng)降低合資股比，從 40% 基本上都降到 5% 以下。

這些嘗試不會(huì)是無(wú)用功，已經(jīng)為蔚來(lái)更積極進(jìn)行大眾市場(chǎng)探索提供了可能性。

「更積極進(jìn)入大眾市場(chǎng)，是蔚來(lái)長(zhǎng)期的戰(zhàn)略。」李斌說(shuō)。

無(wú)獨(dú)有偶，理想汽車(chē) CEO 李想也在其內(nèi)部信中明確表示，理想汽車(chē)的產(chǎn)品規(guī)劃中，也有推出大眾化車(chē)型的計(jì)劃，將覆蓋 15 - 50 萬(wàn)元的價(jià)格區(qū)間。

3

銷(xiāo)售服務(wù)網(wǎng)絡(luò)擴(kuò)張

充換電網(wǎng)絡(luò)升級(jí)，蔚來(lái)征戰(zhàn)全球化

在財(cái)報(bào)電話(huà)會(huì)上，李斌詳細(xì)介紹了目前蔚來(lái)在全國(guó)的銷(xiāo)售服務(wù)網(wǎng)絡(luò)和充換電網(wǎng)絡(luò)的情況，也給出了 2021 年的擴(kuò)張計(jì)劃。

銷(xiāo)售和服務(wù)網(wǎng)絡(luò)方面，蔚來(lái)現(xiàn)有 23 個(gè) NIO House 和 203 個(gè) NIO Space，覆蓋中國(guó)121 個(gè)城市。

2021 年計(jì)劃再增設(shè) 20 個(gè) NIO House 和 120 個(gè) NIO Space，擴(kuò)大地域覆蓋。 

蔚來(lái)?yè)Q電站已建成 191 座，覆蓋 76 個(gè)城市，今年二季度將逐步部署成本更低、體驗(yàn)更好的二代換電站，目標(biāo)是今年將換電站的總量增加到至少 500 座。

與此同時(shí)，蔚來(lái)還將加大超充網(wǎng)絡(luò)和目的地充電樁的建設(shè)，目前有 127 座超充站和 1700 多根目的地充電樁，計(jì)劃 2021 年底分別達(dá)到 600 座和 15000 根。

而且，充電網(wǎng)絡(luò)今年還會(huì)向偏遠(yuǎn)地區(qū)傾斜一些，將觸角伸向充電基礎(chǔ)設(shè)施較差的地區(qū)和城市，比如內(nèi)蒙古、黑龍江等。

在售后服務(wù)方面，蔚來(lái)目前有 31 家蔚來(lái)服務(wù)中心、158 家授權(quán)服務(wù)中心。2021 年還要繼續(xù)加大布局，進(jìn)一步改善售后服務(wù)體系。

在具體的銷(xiāo)售服務(wù)網(wǎng)絡(luò)部署策略上，李斌提到了一個(gè)很有意思的點(diǎn)，他表示蔚來(lái)會(huì)選擇在 BBA 以及雷克薩克有 4S 店的城市來(lái)建設(shè)門(mén)店，基本上要做到：哪里能買(mǎi)到  BBA，哪里就能買(mǎi)到蔚來(lái)。

事實(shí)上，李斌曾多次重申其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手并不是特斯拉，而是燃油車(chē)中的奔馳、寶馬、奧迪，因?yàn)檐?chē)輛平均售價(jià)都在 40 萬(wàn)元左右，和蔚來(lái)很接近。

按照李斌的說(shuō)法：

「我們現(xiàn)在的市場(chǎng)平均售價(jià) 40 萬(wàn)的就是奔馳、寶馬、奧迪，這個(gè)市場(chǎng)一年是 300 萬(wàn)輛，大概 1 萬(wàn)億元的銷(xiāo)售規(guī)模。

我們反正占 5% 就是 500 億元，10% 就是 1000 億元，BBA 大約占百分之二十幾的份額，那么我覺(jué)得有希望用 5 年或更長(zhǎng)的時(shí)間，三分天下有其一?！?/p>

今年，蔚來(lái)也將進(jìn)入 BBA 的大本營(yíng)——歐洲市場(chǎng)。

目前蔚來(lái)的歐洲團(tuán)隊(duì)正在搭建中，產(chǎn)品、銷(xiāo)售服務(wù)網(wǎng)絡(luò)也都在進(jìn)行準(zhǔn)備。

李斌表示，進(jìn)入全球市場(chǎng)是長(zhǎng)期的工作，蔚來(lái)內(nèi)部有足夠的耐心，蔚來(lái)希望在全球各大主要汽車(chē)市場(chǎng)占據(jù)顯著的份額，但這不是一天能做到的。

蔚來(lái)已經(jīng)走過(guò)了艱難的 2020 年，而且交出的成績(jī)單還不錯(cuò)，這也在過(guò)去一年蔚來(lái)的股價(jià)突飛猛進(jìn)的態(tài)勢(shì)中有所體現(xiàn)。

進(jìn)入 2021 年的蔚來(lái)，前兩個(gè)月的交付量表現(xiàn)也可圈可點(diǎn)，按照這個(gè)進(jìn)度，蔚來(lái)最快將在今年 4 月份突破總交付 10 萬(wàn)臺(tái)的大關(guān)。

先期依靠著三款 SUV 車(chē)型在豪華車(chē)市場(chǎng)站穩(wěn)腳跟，接下來(lái)，我們對(duì)蔚來(lái)的期待就是 NAD 自動(dòng)駕駛的研發(fā)進(jìn)度和轎車(chē)車(chē)型 ET7 的量產(chǎn)進(jìn)程。

如果這款車(chē)能夠憑借先進(jìn)的自動(dòng)駕駛能力一炮而紅，必將帶領(lǐng)蔚來(lái)邁上一個(gè)全新的臺(tái)階。

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