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出品：電動星球 News

作者：毓肥

今天早上，蔚來發(fā)布了 2021 年度財報。

去年銷量同比增幅 109.1%，交付超 9 萬輛的蔚來，今天公布的年度財報數(shù)據(jù)自然進步斐然：年營收 361.364 億元、其中汽車業(yè)務(wù)營收達到了 331.697 億元，全年汽車業(yè)務(wù)毛利率則達到了 20.1%。

另一方面，代表了「成長」、「對未來投資」的研發(fā)投入，2021 年也達到了新高的 45.919 億元，同比增長高達 84.6%。

怎么定義蔚來的 2021？我們認為是「走過泥濘」。

這里的泥濘，指的當然是造車路上蔚來踩過的坑、遇到的困難、遭受的非議。而之所以用「走過」，是因為蔚來 2021 已經(jīng)用交付量證明，泥濘可以踏過去，同時希望 2021 年經(jīng)歷的磨煉，可以在 2022 收獲成長。

年報的一個重要作用是繼往，另一個則是開來。我們更關(guān)注的數(shù)據(jù)，其實是蔚來對 2022 年的預(yù)期。

關(guān)于這一點，李斌形容 2021 是蔚來「重新積蓄力量」的一年，而 2022 則是「全面增長」的一年。

甚至于，他表示蔚來將在 2023 年 Q4 實現(xiàn)報表「打平」，也就是虧損清零，然后在 2024 年實現(xiàn)總體盈利。

基于這個預(yù)期，「成長」也許形容得不太準確，起飛才是。

蔚來 2021 年度財報中隱藏了什么信息，李斌對蔚來的 2022 還有什么預(yù)期？NT2.0 平臺的量產(chǎn)大年，蔚來可以走過泥濘，成功起飛嗎？

正文馬上開始。

一、走過泥濘

2021 年，蔚來交了 91429 輛車。

NT1.0 平臺三款 SUV 是集中在 35-60 萬元的中高端產(chǎn)品，而 9 萬輛的銷量，讓 866 成為了一線城市銷量靠前的存在——即使算上汽油 SUV。

李斌表示 2021 年，蔚來成為了上海地區(qū) 35 萬以上價位 SUV 銷量最高的品牌，市占率達到了驚人的 23%——算上汽油車。

市場表現(xiàn)，也成為了我們判斷蔚來 2021 走出泥濘的依據(jù)之一。不可抗力因素影響較小的 2021 年四季度，蔚來交了 25034 輛車，已經(jīng)達到了 10 萬輛每年的速率。

交付量背后，或者說推動蔚來走出泥濘的，是承諾，也可以說是蔚來自己的堅持。

截止到今天，蔚來一共建成換電站 871 座、快充站 714 座、目的地充電樁 3982 根。頂著很多壓力熬出來的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，不僅是蔚來曾經(jīng)承諾、在企業(yè)道義上必須做到的，還是最終轉(zhuǎn)化為用戶體驗、甚至是訂單的。

這樣的堅持下，「電區(qū)房」的概念在 2021 年得到了進一步普及，更讓我們印象深刻的，是國慶期間不用排隊的換電站。

和基礎(chǔ)設(shè)施并列，屬于未來投資向的增長因素，還有研發(fā)。

2021 是 NT1.0 與 NT2.0 新老交替的一年，也是蔚來研發(fā)投入大幅加碼的一年。

46 億元的研發(fā)投入同比增長達到了 84.6%，而李斌還在財報會議中表示，2022 年的研發(fā)投入，會達到「超一倍」的增速，也就是超過 90 億元。

2021 年的 46 億研發(fā)如果算進「走出泥濘」的話，2022 年翻倍的力度，則決定著蔚來可以走多遠。

另一個數(shù)字，是今年年底，蔚來研發(fā)人員預(yù)計將達到 9000 人，甚至超過 2019 年底蔚來員工總?cè)藬?shù)。

組織架構(gòu)的穩(wěn)定和增長，以及產(chǎn)品規(guī)劃完善帶來的數(shù)字體系能力，則是 2021 年蔚來不為人知的幾個進步之一。

規(guī)劃完善，指的是 866 三款老車型，正在籌備統(tǒng)一的智能硬件升級計劃。李斌表示今年適當?shù)臅r侯，會公布已提車車主的后裝升級服務(wù)，以及對 866 銷售車型進行升級。

另一個體現(xiàn)規(guī)劃完善的點，在于同樣的 866，從 2017 年的創(chuàng)始版 ES8，到 2021 年的 EC6，依然可以通過 FOTA，獲得一致的功能升級，比如沒有差別待遇的 OS 更新，甚至是輔助駕駛能力更新。

「對核心技術(shù)的研發(fā)投入，能夠增強我們技術(shù)和產(chǎn)品的持續(xù)競爭力」，李斌這樣總結(jié)。

二、起飛

去年 12 月，我們在上?？吹搅宋祦淼牧_盤，或者說，蔚來的體系競爭力。

秦力洪的兩小時「MBA 公開課」讓我們對蔚來了解更多，但我覺得另一重含義是，蔚來已經(jīng)想好了接下來的第二第三步，于是可以放心分享第一步。

或者換一種說法：蔚來的體系思考，已經(jīng)成熟到可以開誠布公，可以用陽謀了。

用李斌的說法，2022，將成為蔚來全面加速的一年，具體體現(xiàn)在「交付三款全新車型，繼續(xù)圍繞長期競爭力進行研發(fā)和基礎(chǔ)設(shè)施投入，建設(shè)更多產(chǎn)能，滿足快速增長的用戶需求，服務(wù)更多國家和地區(qū)的用戶」

本段內(nèi)容，就圍繞李斌的這句話展開，聊聊 2022 年，蔚來想實現(xiàn)怎樣的「全面加速」。

1.新車

2021 年 4 月 29 日，NeoPark 合肥新橋智能電動汽車產(chǎn)業(yè)園區(qū)正式開工。

李斌表示新園區(qū)的廠房和設(shè)備已經(jīng)到位，正在按照規(guī)劃的 60JPH 產(chǎn)能推進。另一方面，江淮工廠則有望在今年年中率先達成 60JPH 的產(chǎn)能。

李斌舉例，如果是 60JPH 雙班 4000 小時（年）的話，產(chǎn)能可以達到 24 萬輛，加班多一點的話可以達到30 萬輛，預(yù)計今年 Q4，整體的產(chǎn)能會有「根本性的好轉(zhuǎn)」。

但由于 ET7 和 ES7 放在了江淮工廠，與 866 車型共線生產(chǎn)，因此產(chǎn)能爬坡速度會面臨「稍微復(fù)雜的局面」，李斌表示 ET7 將會在第三季度順利爬坡至常規(guī)產(chǎn)能。

至于 ET7 的訂單，他說「比媒體預(yù)測的還是要更多」——此前媒體預(yù)測的是大定 1.5 萬個。

而 ET5 將會在新橋園區(qū)量產(chǎn)，和 ES7 一樣，交付時間預(yù)計在第三季度。

2.對標

ES7 將會是 NT2.0 平臺的首款SUV 車型，定位于中大型五座 SUV，而它的對標競品則是細分市場中的老牌勁旅寶馬 X5，或者更精確點，國產(chǎn)寶馬 X5L。

李斌沒有透露定價消息，但他表示 40 萬以上的五座 SUV 市場需求近期有增長，總?cè)萘看蟾攀嵌嗳f輛。

他對 ES7 的描述是「擁有我們最領(lǐng)先的三電技術(shù)、三智技術(shù)，具備高性能和豪華感，會吸引到對性能和品質(zhì)需求更高的用戶」。也基于此，他認為 ES7 對于蔚來是一個「增量」，不會對 866 造成沖擊。

「866 3 月份的訂單還是達到了我們的預(yù)期，需求沒什么問題」，李斌補充。

ES7 是一個縮影，蔚來直面燃油車的縮影。

其實月初試駕 ET7 的時候，蔚來已經(jīng)很自信地讓我們同時體驗 BBA 的 5/6/E 車型——這四款車從定價到尺寸，都是直接廝殺的競品。

同樣地，ES7 將直面更高階的汽油選手，甚至可以說，今年蔚來每一款車型，都有完全可對標的汽油車。

3.成本、虧損與盈利

2021 全年，蔚來實現(xiàn)了 20.1% 的毛利率，4 季度則達到了 20.9%。

李斌認為 75 度電池對成本的降低起到了積極作用，同時銷量的增長，讓分攤下來的成本更低了。但他同時承認大宗商品的價格上漲，對成本依然有明顯的負面作用。

拋開外部因素，李斌表示蔚來去年「總體執(zhí)行得不錯」，凈虧損主要來自長期研發(fā)投入，以及歐洲團隊和網(wǎng)絡(luò)搭建的先期成本。而今年他希望依然可以做到「毛利覆蓋研發(fā)」，即使今年全球化車型適配會帶來新的研發(fā)投入。

至于更遠的時間，李斌的預(yù)期是到 2023 年 Q4，蔚來可以實現(xiàn)「打平」，也就是凈虧損清零，然后在 2024 年實現(xiàn)總體的盈利。

4.供應(yīng)鏈

到了 2022，供應(yīng)鏈的波動依然不可預(yù)測，且劇烈。

針對鋰等原材料的漲價問題，是這次財報會議的另一個熱點。李斌的表態(tài)也非常耐人尋味：

「我們呼吁上游廠商，從長期利益出發(fā)，不要做投機性的漲價，人為制造價格上漲對整個行業(yè)不是一件好事?！?/span>

除了原材料，芯片依然是懸在車企頭上的一柄劍。

但實際上，困擾蔚來，或者說車企的并非驍龍 8155、英偉達 Orin 這樣的高端芯片，而是 TI、英飛凌等生產(chǎn)的，「平時很便宜的芯片」。問題是這些便宜的芯片只要缺了，也造不出車。

李斌表示蔚來的解決方案是用一些替代料，比如直銷沒貨了，會去現(xiàn)貨市場采購一些。

5.國際市場、國內(nèi)基建和新品牌

今年，蔚來將進入德國、荷蘭、瑞典和丹麥市場，目前已經(jīng)進入團隊組建的準備工作階段。至于挪威市場，ES8 已經(jīng)位居挪威 6/7 座乘用車銷量前兩位。

另一個更重磅的消息，是蔚來子品牌，官方稱為「面向大眾市場的新品牌」，已經(jīng)搭建了核心團隊，并明確了戰(zhàn)略方向和發(fā)展計劃。首批產(chǎn)品已經(jīng)進入了「關(guān)鍵的研發(fā)階段」。

定價、換電兼容，以及銷售網(wǎng)絡(luò)共用，成為這一次官方爆料留給我們的種種懸念。

同時，蔚來也公布了本年度的充換電網(wǎng)絡(luò)計劃。包括累計將建成 1300 座換電站、6000 根超充樁，以及超過 10000 根目的地充電樁。

三、初心

蔚來造車的初心是什么？李斌的答案很短：用戶利益。

為什么要在年度財報里談初心？因為年度財報正好是一個機會，讓大家在新舊交替的時候，看看以往蔚來說過的事情有沒有做到。

進入2022，由于全球動蕩，電動汽車原材料價格飛漲，很多車企已經(jīng)頂不住成本壓力紛紛漲價。但截止至發(fā)稿，我們能看到蔚來還在扛——全系官方指導(dǎo)價沒有變化。

李斌在財報會議中這樣說：「我們還有一些時間去看電池等原材料價格的變化，當下還沒有漲價的想法」。

再扛一會，是符合用戶利益的，也能解答「為什么蔚來不降價」。

即使到了銷量破 9 萬的 2021，「扛」依然是蔚來造車的階段總結(jié)。比如堅持研發(fā)，比如堅定鋪換電站，這些都要「扛」。因為有很多人認為那是錯的，或者說可以少做點，走捷徑。

走捷徑可以在很短的時間內(nèi)成功，這一點已經(jīng)被證實了。但走捷徑對不起初心，或者說，對不起蔚來的初心。

2016 年 11 月 21 日，倫敦發(fā)布會上，李斌說蔚來是個全球品牌。

這是蔚來的另一個初心。

全球品牌意味著需要中國之外的銷售、研發(fā)、售后團隊，需要做適配、組團隊，而不是像大白菜一樣拉上船就行——實現(xiàn)這個初心同樣需要「扛」。

所以我們認為蔚來需要的是「走出泥濘」，而不是「走上捷徑」。

2022 年，蔚來可以走出來，飛上天嗎？

（完）

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