威馬汽車

登陸港股，威馬上市在即! | 電動(dòng)勢(shì)

第一電動(dòng)大牛作者電動(dòng)勢(shì) 2022-06-01 21:37

6月1日，據(jù)港交所文件披露，威馬控股有限公司向港交所提交上市申請(qǐng)文件，聯(lián)席保薦人為海通國(guó)際、招銀國(guó)際、中銀國(guó)際。

威馬汽車在招股書中表示，IPO募集所得資金凈額將主要用于研發(fā)車輛開發(fā)平臺(tái)與下一代智能汽車，擴(kuò)大銷售與服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，并進(jìn)行品牌推廣的活動(dòng)、投資生產(chǎn)，以及用作運(yùn)營(yíng)資金與一般公司用途。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)方面，2019-2021年，威馬汽車收入（除去經(jīng)銷商金額）分別是17.62億元、26.17億元和47.42億元。其中，威馬給經(jīng)銷商的金額分別為3.45億元、7.75億元、16.21億元。這就意味著威馬汽車整體毛損率在持續(xù)收窄的同時(shí)，2021年的單車毛利率已經(jīng)提升至-5.1%。

這里要說明的是，威馬采取的是經(jīng)銷商銷售的模式，這樣的銷售模式與“蔚小理”的直營(yíng)店銷售模式略有不同。根據(jù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，通過經(jīng)銷商銷售模式，會(huì)計(jì)報(bào)表中確認(rèn)的收入需要扣除經(jīng)銷商返利等，而按照蔚小理的直營(yíng)店模式終端銷售價(jià)格計(jì)算，就會(huì)被算入會(huì)計(jì)表收入中，采取的兩種業(yè)務(wù)模式不同就會(huì)導(dǎo)致在同等銷售價(jià)格與銷售量下，收入金額會(huì)有些不同。

從威馬汽車的戰(zhàn)略布局來看，隨著EX5、EX6、W6與E.5等車型的陸續(xù)上市，其產(chǎn)品矩陣覆蓋了SUV與轎車兩大主流細(xì)分市場(chǎng)。

招股書顯示，截至2021年12月31日，威馬汽車?yán)塾?jì)交付電動(dòng)汽車83485輛，過去四年，年復(fù)合平均增長(zhǎng)率超過了100%。其中，2021年全年累計(jì)交付44152輛電動(dòng)車，2020年全年累計(jì)交付21937輛，2019年累計(jì)交付12799輛，實(shí)現(xiàn)了96.3%的同比增長(zhǎng)。

此外，威馬汽車還對(duì)線下業(yè)務(wù)開展了拓展計(jì)劃，有621家合作伙伴門面組成的銷售與服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，涉及到211個(gè)城市的397個(gè)威馬體驗(yàn)館、180個(gè)威馬用戶中心與44個(gè)威馬星創(chuàng)中心。

威馬汽車為了后期的發(fā)展對(duì)技術(shù)有著著重的追求，預(yù)計(jì)將會(huì)在今年下半年推出的M7搭載威馬自主研發(fā)的L4級(jí)AVP，其硬件可支持L5級(jí)自動(dòng)駕駛功能，并將在2023年推出基于Caesar平臺(tái)的全新SUV、轎車與MPV車型，屆時(shí)，將全車品類從A級(jí)覆蓋至B級(jí)產(chǎn)品。

產(chǎn)能方面，在威馬汽車正式向港股遞交IPO申請(qǐng)之前，源于重資產(chǎn)前置戰(zhàn)略，已經(jīng)打造溫州和黃岡兩大智能制造基地，滿產(chǎn)產(chǎn)能預(yù)計(jì)可達(dá)25萬輛/年。

此次，向港股提交上市申請(qǐng)，意味著威馬或?qū)⑹抢^“蔚小理”后，成為又一家登陸港股的“造車新勢(shì)力”。對(duì)威馬來說，這一路上市旅程并不輕松。

隨著2021年12月4日上交所修訂發(fā)布的《科創(chuàng)板股票發(fā)行上市審核規(guī)則》，及《上交所科創(chuàng)板上市委員會(huì)管理辦法》顯示科創(chuàng)板IPO的政策正在收緊，正因如此，吉利、東風(fēng)也先后終止了在科創(chuàng)板與創(chuàng)業(yè)板上市的計(jì)劃。

回過頭來看威馬汽車，幾經(jīng)波折，隨著去年兩輪融資的完成，香港企業(yè)不斷加盟，也向外界透露出了威馬或轉(zhuǎn)戰(zhàn)港交所。

除了威馬汽車外，零跑汽車在今年3月就向港交所遞交了IPO申請(qǐng)，甚至哪吒汽車、高合汽車等多家造車新勢(shì)力也有赴港上市的計(jì)劃。

有投資人表示，對(duì)于A股來說，上市時(shí)間是無法預(yù)測(cè)的。美股雖然確定性高，但處于不景氣的社會(huì)中，美股的不景氣也讓消費(fèi)者產(chǎn)生對(duì)數(shù)據(jù)安全的擔(dān)憂，因而多了一份不確定性，加上港股上市后的交易量與美股交易量相差太多，這對(duì)投資存在很大的影響，港股雖然有一些前置條件，經(jīng)過權(quán)衡利弊后卻不失為一個(gè)好選擇。

數(shù)據(jù)方面，威馬汽車是具備上市的資質(zhì)的，百度、雅居樂背書，IPO只差臨門一腳。

在2021年10月威馬就獲得了3億美元D1輪融資，在同年12月進(jìn)而獲得D2輪融資1.52億美元。招股書顯示，威馬汽車在剛剛完成了近6億美元的Pre IPO輪融資，累計(jì)融資額達(dá)到350億元。其中，百度持5.96%的股份，沈暉王蕾夫婦共計(jì)持股30.82%，雅居樂集團(tuán)持股6.46%。