2017年5月24日，浙江吉利控股集團(tuán)(以下簡稱“吉利集團(tuán)”)與馬來西亞DRB-HICOM集團(tuán)(以下簡稱“DRB”)簽署協(xié)議。吉利集團(tuán)將收購DRB旗下寶騰控股(PROTON Holding)49.9%的股份以及英國豪華跑車品牌路特斯集團(tuán)(LotusGroup)51%的股份，吉利集團(tuán)將成為寶騰汽車的獨(dú)家外資戰(zhàn)略合作伙伴。

據(jù)《汽車海外并購》和《智能電動汽車》獨(dú)家獲得的吉利收購寶騰和路特斯的交易文件顯示，收購英國路特斯汽車集團(tuán)的51%的股權(quán)，吉利將支付5100萬英鎊(折合人民幣約4.5億元)；通過收購寶騰控股49.9%的股份(合同原文是吉利與DRB-HICOM建立基于寶騰控股的50.1%：49.9%的合資公司)，吉利將支付包括現(xiàn)金1.703億馬來西亞林吉特(折合人民幣約2.7億)+吉利博越平臺整個生命周期內(nèi)的授權(quán)使用費(fèi)(《汽車海外并購》和《智能電動汽車》估計(jì)價值約為5億人民幣)的代價。

《汽車海外并購》和《智能電動汽車》估算，吉利此次收購寶騰49.9%股份和英國路特斯集團(tuán)51%的股份，總支出費(fèi)用至少為12億元人民幣。

交易內(nèi)容

吉利收購寶騰和路特斯的交易文件顯示，本次吉利與DRB-HICOM簽署的協(xié)議共包括兩部分：

第一部分，馬來西亞DRB-HICOM公司與浙江吉利控股建立基于寶騰控股(ProtonHolding)的50.1%：49.9%的合資企業(yè)。(因?yàn)閷汄v控股其他非汽車核心業(yè)務(wù)不再本次交易的范圍，因此只說吉利收購寶騰49.9%股份是不準(zhǔn)確的)

根據(jù)吉利與DRB-HICON達(dá)成的具有約束力的“預(yù)協(xié)議”(Headsof Agreement，PROTONHOA，在國際并購中也通常稱為“握手協(xié)議”，是包含最終合同的關(guān)鍵條款的標(biāo)題(heads)，詳細(xì)內(nèi)容仍有待正式合同最終確定)，吉利要占有基于原寶騰控股的新合資企業(yè)中的49.9%的股份，需要進(jìn)行一攬子“現(xiàn)金+授權(quán)費(fèi)”的對價，將首先支付現(xiàn)金1.703億馬來西亞林吉特(折合人民幣約2.7億)給DRB-HICOM，然后再將吉利現(xiàn)款博越整個生產(chǎn)平臺(NL-3)再整個生命周期內(nèi)全權(quán)授權(quán)給寶騰汽車，具體包括現(xiàn)款博越車型在東南亞右舵車市場以寶騰汽車的名義進(jìn)行生產(chǎn)、銷售和推廣等。

根據(jù)測算，吉利為開發(fā)FE、NL、KC、CMA平臺共花費(fèi)了80億人民幣，即使簡單地以每個平臺20億粗略估算，基于NL的博越平臺基本上也不少于20億人民幣，如果按中國分?jǐn)?5%，東南亞市場按25%成本分?jǐn)偣浪悖珯?quán)授權(quán)寶騰使用博越平臺的成本分?jǐn)偞蠹s為5億人民幣。

因此，要取得未來新寶騰控股的49.9%股權(quán)，吉利至少需要付出“現(xiàn)金+授權(quán)費(fèi)”大約7.7億的代價。

吉利加入后，新寶騰汽車的股權(quán)機(jī)構(gòu)將發(fā)生了不小的變化。

值得注意的是，吉利占有新寶騰公司49.9%股份后，原來寶騰持有的正在計(jì)劃建設(shè)的“福建泉州金星路特士汽車公司”項(xiàng)目40%的股份，也將正式轉(zhuǎn)入新寶騰旗下。也就是說，福建泉州的路特斯合資公司也將成為吉利直接控制的子公司。

此前，寶騰中國落地的泉州金星路特士項(xiàng)目(詳見本人2017年2月8日撰文《轉(zhuǎn)向新能源和SUV，金星路特士合資為獲批生產(chǎn)資質(zhì)俯身低頭》)遭遇國務(wù)院“原則上不再審批新建傳統(tǒng)燃油汽車項(xiàng)目”而進(jìn)展緩慢，于是將重點(diǎn)轉(zhuǎn)向新能源汽車以“曲線救國”。2017年福建省重點(diǎn)招商項(xiàng)目中，將寶騰的“金星路特士”項(xiàng)目納入以西虎新能源汽車為核心的“泉州經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)汽車產(chǎn)業(yè)基地項(xiàng)目”，“以西虎新能源汽車為核心進(jìn)行垂直整理，結(jié)合引入的蓮花汽車生產(chǎn)項(xiàng)目，梳理發(fā)展汽車產(chǎn)業(yè)鏈共性需求，引進(jìn)高端研發(fā)、檢測關(guān)鍵共性技術(shù)研發(fā)等平臺，開展關(guān)鍵共性技術(shù)研發(fā)與工程化應(yīng)用，全面提升園區(qū)汽車工業(yè)自主開發(fā)能力和整體技術(shù)水平?！?

吉利入主后，泉州金星路特士合資項(xiàng)目有望借用吉利生產(chǎn)資質(zhì)快速推進(jìn)了，路特斯的產(chǎn)品也將在中國迅速國產(chǎn)了。

第二部分，寶騰控股從“英國路特斯先進(jìn)技術(shù)集團(tuán)”100%撤資，并將其股份的51%出售給浙江吉利控股集團(tuán)，交易價格是5100萬英鎊(約4.5億人民幣)；其余的49%的股權(quán)出售給馬來西亞的另一家公司EtikaAutomotive 汽車公司，交易價格是4900萬英鎊。整個英國路特斯汽車集團(tuán)共賣出了1億英鎊。

Etika Automotive 汽車公司是DRB-HOM大股東Tan Sri Syed Mokhtar Shahbin Syed Nor (TSSM)直接控制的公司。因此吉利入主后，英國路特斯公司可以看成是吉利與DRB-HOM的51%：49%的合資公司。

吉利入主英國路特斯51%股份后，原來路特斯持有的正在計(jì)劃建設(shè)的“福建泉州金星路特士汽車公司”項(xiàng)目10%的股份，也將正式轉(zhuǎn)入新路特斯旗下，也就是說，福建泉州的路特斯合資公司也將成為吉利直接控制的子公司。吉利入主后，泉州金星路特士合資項(xiàng)目有望借用吉利生產(chǎn)資質(zhì)快速推進(jìn)了，路特斯的產(chǎn)品也將在中國國產(chǎn)。

綜合以上吉利收購寶騰49.9%股份和英國路特斯51%的股份，共需要支付至少12億人民幣的代價，這與七年前吉利收購沃爾沃時支付的13億美元現(xiàn)金加2億美元銀行票據(jù)(差不多公約100億人民幣)相比，可以說僅是個零頭。

但注意，此次交易除了Tanjung Malim工廠外，所有原寶騰土地均不在此次交易范圍內(nèi)，未來使用需要支付租賃費(fèi)用。

截止到5月27日中午，雙方仍在就細(xì)節(jié)和最終價格進(jìn)行談判和相關(guān)批準(zhǔn)程序，雙方最早有望7月份簽署最終協(xié)議。

競標(biāo)文件

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