“資本市場(chǎng)進(jìn)入寒冬期”，自去年下半年起，就有證券人士對(duì)蓋世汽車如此預(yù)測(cè)。從新能源汽車項(xiàng)目融資數(shù)量和規(guī)模來看，印證了該觀點(diǎn)。數(shù)據(jù)顯示，新能源汽車行業(yè)去年融資金額已回落至千億元以內(nèi)，且主要是傳統(tǒng)新能源品牌受益。

這對(duì)于沒有大股東支撐的新勢(shì)力來說，是一個(gè)“噩耗”。目前除理想外，其他中國新勢(shì)力都處于虧損狀態(tài)，大部分甚至還未擺脫基本的生存困境。更為不利的是，隨著競爭對(duì)手崛起，今年來大部分新勢(shì)力銷量難再創(chuàng)佳績，或是上半年銷量下滑，或是銷量增速進(jìn)一步放緩，或是經(jīng)營危機(jī)加劇。

在這樣的情況下，新勢(shì)力的投資價(jià)值又將被重新評(píng)估。比如威馬因?yàn)殇N量低迷、經(jīng)營暴雷，年初傳出的新一輪融資遲遲未落地?！按蠹叶荚谡胰谫Y”，上述證券人士透露。

就在不久前，事情有了轉(zhuǎn)機(jī)。中東資本“出手了”！

圖片來源：前途汽車

十天內(nèi)，連投三家！

6月，中阿合作論壇第十屆企業(yè)家大會(huì)暨第八屆投資研討會(huì)在沙特首都利雅得舉行。會(huì)議首日，中國與阿拉伯國家共簽署了30項(xiàng)投資協(xié)議，總金額超過100億美元，涵蓋可再生能源、衛(wèi)生、技術(shù)、農(nóng)業(yè)等多個(gè)領(lǐng)域。

中東資本投資中國新勢(shì)力，也是在會(huì)議開展前后。

6月11日，沙特阿拉伯投資部與華人運(yùn)通簽署了一項(xiàng)價(jià)值56億美元（約合人民幣405億元）的協(xié)議，雙方將建立一家從事汽車研發(fā)、制造和銷售的合資企業(yè)。這是該會(huì)議規(guī)模最大的協(xié)議。

6月19日，前途汽車母公司長城華冠與約旦最大的私營公司Manaseer Group簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議。根據(jù)協(xié)議，雙方將共同在約旦建立合資公司。該公司將把前途K50、K20和K25本地化改進(jìn)，并在中東和北非市場(chǎng)銷售。

6月20日，蔚來宣布，已與阿聯(lián)酋阿布扎比政府旗下投資機(jī)構(gòu)CYVN Holdings簽訂股份認(rèn)購協(xié)議。CYVN Holdings將通過定向增發(fā)和老股轉(zhuǎn)讓的方式進(jìn)行總計(jì)約11億美元的戰(zhàn)略投資，未來還將在蔚來國際業(yè)務(wù)上進(jìn)行戰(zhàn)略合作。

圖片來源：蔚來創(chuàng)始人李斌個(gè)人社交平臺(tái)

實(shí)際上，這不是中東資本首次接觸中國新勢(shì)力。去年12月時(shí)，天際汽車與沙特本地投資機(jī)構(gòu)Sumou Holding宣布成立合資公司，將在沙特阿拉伯建設(shè)新能源汽車的生產(chǎn)制造和研發(fā)基地，投資兩期約5億美元，年產(chǎn)能10萬輛。

然而，現(xiàn)在天際汽車被爆出自4月起部分崗位停工停產(chǎn)，并被起訴拖欠千萬貨款。天際汽車與沙特資本的合作能否繼續(xù)，成了未知數(shù)。

錢包又暫時(shí)鼓起來了

這波投資后，三家新勢(shì)力的“荷包”，又短暫鼓起來了。像蔚來拿到這筆投資后，賬上的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物將回升至200億元，接近去年同期水平。

實(shí)際上，三家新勢(shì)力現(xiàn)階段的處境都不太好。

先說蔚來，從去年開始，產(chǎn)銷爬坡變慢、新品表現(xiàn)乏力、經(jīng)營虧損擴(kuò)大等問題不斷放大。銷量方面，2022年銷量為12.25萬輛，同比增速收窄至34%。今年來前6月累計(jì)交付量同比增速已放緩至7%。

業(yè)績方面，受市場(chǎng)競爭、缺芯貴電等影響，加上在換電站/充電站、新品牌等業(yè)務(wù)投入過多，蔚來一季度凈虧損擴(kuò)大至47.4億元，毛利率跌至1.5%，低于15%的車企基本生存線。現(xiàn)金儲(chǔ)備再度變得緊張，截至3月底，蔚來持有的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物為147.63億元，而其短期需要支付的流動(dòng)負(fù)債超過400億元。

圖片來源：高合汽車

蔚來都如此，更不用說高合、前途汽車。作為中國首個(gè)沖擊50萬以上豪華新能源市場(chǎng)的品牌，高合由于缺乏知名度，加上產(chǎn)品賣點(diǎn)不足，月銷量常在500輛徘徊。今年一季度，高合累計(jì)銷量剛突破千輛，要實(shí)現(xiàn)盈利極難。

為提振銷量，高合向價(jià)格戰(zhàn)低頭，第三款車型HiPhi Y售價(jià)下探至36萬元，預(yù)計(jì)7月交付。

此舉或許難見成效。40萬以內(nèi)市場(chǎng)區(qū)間競爭對(duì)手眾多，不僅有特斯拉、理想、蔚來等新勢(shì)力，極氪、騰勢(shì)等傳統(tǒng)新品牌，還有奧迪、寶馬、奔馳等傳統(tǒng)豪華品牌。上述品牌無論是品牌影響力還是產(chǎn)品競爭力，都更占優(yōu)勢(shì)。

造車太燒錢，銷量又未有起色，即使有江蘇鹽城政府以及悅達(dá)集團(tuán)等“背書”，華人運(yùn)通（高合汽車母公司）也亟需融資“續(xù)命”。誰能想到早期，華人運(yùn)通創(chuàng)始人丁磊曾放言，“我們?cè)诒容^長的一段時(shí)間里資金計(jì)劃是完全扎實(shí)的?！?/p>

前途汽車更是“破產(chǎn)過”一次。前兩年，前途汽車被曝出資金鏈斷裂，去年宣布將重組上市并赴境外IPO而短暫“露頭”過。然而，前途汽車承諾的新車前途K20（去年6月開啟預(yù)售，有消息稱訂單達(dá)2.5萬輛）再度延遲至今年內(nèi)交付。

卻未想，前途又再次“重生”。有媒體將前途汽車調(diào)侃為“不死鳥”。

對(duì)于三家新勢(shì)力，本輪投資都是雪中送炭。尤其是對(duì)高合汽車和前途汽車，這是“救命錢”。

“錢”不好拿

中東資本與中國新勢(shì)力“牽手”，是一場(chǎng)雙贏。新勢(shì)力通過融資續(xù)命，而中東資本則通過投資發(fā)展當(dāng)?shù)匦履茉串a(chǎn)業(yè)。

眾多周知，化石能源枯竭不可逆。中東是全球最大的石油出口地區(qū)，石油也是大部分中東國家支柱性產(chǎn)業(yè)。按照目前的開采量（2022年歐佩克產(chǎn)量16.5億噸）來計(jì)算，中東地區(qū)石油還可開采百年左右。

為避免“坐吃山空”，從上世紀(jì)70年代起，部分中東國家就建立了主權(quán)投資機(jī)構(gòu)，用出口石油掙來的錢在全球范圍內(nèi)廣泛投資。有數(shù)據(jù)顯示，截至去年，中東最大的八家主權(quán)財(cái)富基金總資產(chǎn)合計(jì)超過3萬億美元。

汽車產(chǎn)業(yè)，一直是中東資本投資的重點(diǎn)之一。比如科威特投資局已入股梅賽德斯-奔馳集團(tuán)近50年，是其第三大股東；阿布扎比基金Aabar Investments也參與投資梅賽德斯-奔馳集團(tuán)；卡塔爾投資局認(rèn)購保時(shí)捷IPO股份；沙特主權(quán)投資機(jī)構(gòu)陸續(xù)投資阿斯頓·馬丁、邁凱倫等超級(jí)豪華品牌……

隨著新能源汽車行業(yè)到來，中東資本轉(zhuǎn)變風(fēng)向。比如2018年，沙特公共投資基金PIF向美國電動(dòng)車品牌Lucid Motors投資了10億美元。今年6月，追加投資18億美元，持有Lucid已發(fā)行的普通股比例升至60.5%。而另一邊，另一中東資本科威特投資局減持梅賽德斯-奔馳集團(tuán)2000萬股股票。

當(dāng)中國在新能源、智能化兩大賽道展現(xiàn)出先發(fā)優(yōu)勢(shì)后，中東資本開始關(guān)注中國互聯(lián)網(wǎng)、新能源領(lǐng)域的企業(yè)。此前，中東資本就投資了字節(jié)跳動(dòng)、京東工業(yè)等行業(yè)龍頭企業(yè)，如今又投資中國新能源品牌。

圖片來源：蔚來汽車

但是，要想獲得中東資本的投資，也是有條件的。

首先，合作是深度捆綁。按照協(xié)議內(nèi)容，高合、前途汽車兩家新勢(shì)力都必須與投資方共同建立合資公司。有觀點(diǎn)認(rèn)為，中東地區(qū)想復(fù)制中國發(fā)展汽車產(chǎn)業(yè)的路線，通過建設(shè)合資企業(yè)推動(dòng)當(dāng)?shù)乇就疗嚠a(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

顯而易見，中東地區(qū)也想抓住新能源汽車發(fā)展東風(fēng)。阿聯(lián)酋計(jì)劃在2050年前要實(shí)現(xiàn)凈零碳排放，有機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，阿聯(lián)酋純電動(dòng)車市場(chǎng)從現(xiàn)在到2027年，每年將以27.2%的增長率發(fā)展。沙特政府預(yù)計(jì)到2030年，首都利雅得電動(dòng)汽車數(shù)量占比將達(dá)到30%以上?？仆赜?jì)劃到2030年前交付190億美元能源項(xiàng)目。

然后，為貼近中東當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)用車需求，最好是高端新能源品牌?？梢钥吹剑耀@投的新勢(shì)力主要聚焦30萬以上市場(chǎng)。

中國新能源品牌或許將是中東地區(qū)將新能源業(yè)務(wù)覆蓋全球的“跳板”。比如阿聯(lián)酋計(jì)劃通過新能源汽車產(chǎn)業(yè)，拓展電池生產(chǎn)、儲(chǔ)能技術(shù)研發(fā)、新能源基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等全產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈，實(shí)現(xiàn)對(duì)亞洲及歐洲國家等市場(chǎng)的覆蓋。蔚來應(yīng)該是其選中的合作對(duì)象，CYVN Holdings董事長兼董事總經(jīng)理Jassem Al Zaabi表示，將全力為蔚來國際業(yè)務(wù)成長提供戰(zhàn)略支持。

中東資本與中國新勢(shì)力，一個(gè)“出錢”一個(gè)出“技術(shù)”，共同開拓中東乃至全球新能源市場(chǎng)。這也貼合中國新勢(shì)力的出海計(jì)劃，比如蔚來、高合已在歐洲市場(chǎng)開始銷售產(chǎn)品。

此次與中東資本牽手，在當(dāng)?shù)亟ê腺Y企業(yè)，也利于上述幾家新勢(shì)力進(jìn)軍中東市場(chǎng)。目前在中東市場(chǎng)，中國品牌有著良好的土壤。近幾年，中國品牌在中東地區(qū)的銷量以20%-30%的速度增長。這也將成為蔚來、高合、前途等“闖蕩”中東地區(qū)的另一優(yōu)勢(shì)。

但是，所有的前提是，被投資的品牌自身能“立得住”，產(chǎn)品競爭力夠強(qiáng)，產(chǎn)銷規(guī)模能夠持續(xù)打開，讓投資人看到持續(xù)投資的價(jià)值。否則，這筆投資也只是“杯水車薪”，只能解一時(shí)之憂。畢竟，資本都是“無利不起早”的。倒下一個(gè)，還有無數(shù)家中國新能源品牌可以投資?！爸灰刂茩?quán)在手，大家都比較愿意接受中東資本投資”，有分析人士如是說。

返回第一電動(dòng)網(wǎng)首頁 >