5 月 20 日，蔚來(lái)正式登陸新加坡交易所掛牌交易，成為國(guó)內(nèi)首家在紐交所、港交所與新交所三地上市的智能電動(dòng)汽車(chē)企業(yè)。

對(duì)于蔚來(lái)此次新交所上市的動(dòng)作，一方面是提前布局東南亞市場(chǎng)，另一方面更多是為了防患于未然。

在此之前，美國(guó)證監(jiān)會(huì)機(jī)構(gòu)曾將包括蔚來(lái)、理想、小鵬等多家中概股列入「預(yù)摘牌」名單。

按照 SEC 法律文件規(guī)定，被列入「確定預(yù)摘牌」的企業(yè)需要在三年內(nèi)提交 SEC 需要的文件。如果「確定預(yù)摘牌」中的企業(yè)沒(méi)有提交或提交的文件不符合 SEC 要求，則將面臨退市的結(jié)果。

未雨綢繆是企業(yè)在變化多端的戰(zhàn)場(chǎng)中穩(wěn)定局勢(shì)的關(guān)鍵策略之一，蔚來(lái)也不例外。

除了資本市場(chǎng)，在品牌方向、產(chǎn)品路線(xiàn)上，蔚來(lái)也已經(jīng)在提前謀劃。

01、蔚來(lái) ES7 是真材實(shí)料還是高端化花瓶？

高端化，一直是蔚來(lái) CEO 李斌常掛嘴邊的口頭禪。

乘聯(lián)會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)崔東樹(shù)認(rèn)為，以高端產(chǎn)品切入市場(chǎng)的打法猶如一把雙刃劍，用高端產(chǎn)品切入市場(chǎng)可以快速樹(shù)立品牌形象，從而在消費(fèi)者心中建立高端標(biāo)簽的錨點(diǎn)。

從去年年底開(kāi)始，這張（如上圖）蔚來(lái) ES7 覆蓋大面積偽裝、頭頂披露出瞭望塔式激光雷達(dá)布局的諜照?qǐng)D開(kāi)始不斷引起外界關(guān)注，大家似乎都對(duì)蔚來(lái)這款 SUV 抱以極高的期望。

從 2017 年蔚來(lái)發(fā)布的首款車(chē)型 ES8，2018 年發(fā)布的第二款車(chē)型 ES6，再到 2020 年第三款車(chē)型 EC6，通過(guò) BaaS 模式、換電模式、以及獨(dú)特的用戶(hù)運(yùn)營(yíng)模式強(qiáng)化賣(mài)點(diǎn)，蔚來(lái)依靠這三款車(chē)型撐過(guò)了至暗時(shí)刻。

但隨著蔚來(lái)「866」不斷暴露出能耗高、動(dòng)力、智能等不足，以及市面上持續(xù)出現(xiàn)更具有競(jìng)爭(zhēng)力的車(chē)型，蔚來(lái)「866」對(duì)用戶(hù)的新鮮感與吸引力也在不斷減弱。

因此，這也意味著蔚來(lái) ES7 是「ES 系列」的新起點(diǎn)，而尾數(shù)「7」更是代表著這款 SUV 的地位等同于 ET7。

5 月 12 日，ES7 登陸工信部新車(chē)申報(bào)，與蔚來(lái)過(guò)去 866、ET7、ET5 在每年一度的 NIO Day 上登場(chǎng)不同，這次「全球首次亮相」則稍顯低調(diào)。

參照蔚來(lái) ET7 的參數(shù)，無(wú)論前 180+、后 300kW 蔚然動(dòng)力雙電機(jī)組合，還是主打高算力、高硬核的軟硬件智能化，都能看出這是蔚來(lái)有史以來(lái)最強(qiáng)的 SUV。

如今，蔚來(lái) ES7 最神秘之處在于何時(shí)上市、價(jià)格、內(nèi)飾、以及具體的參數(shù)。

內(nèi)飾和參數(shù)至少能夠參照同平臺(tái)的其他車(chē)型，而外界更關(guān)心的是價(jià)格，這也引起了很多用戶(hù)的猜測(cè)，畢竟與 ES7 同臺(tái)亮相的還有 2022 款的「866」，這讓不少持幣消費(fèi)者有一絲糾結(jié)。

「我們預(yù)計(jì)將于今年 5 月下旬發(fā)布 2022 款 ES8、ES6 和 EC6。2022 款車(chē)型將對(duì)智能硬件進(jìn)行重大升級(jí)，包括 8155 芯片、360 環(huán)視攝像頭以及 5G 模塊等，性能將大幅提升?！?/span>

這是蔚來(lái) CEO 李斌在 2021 年蔚來(lái)財(cái)報(bào)電話(huà)會(huì)議上提前劇透改款「866」。

「預(yù)計(jì)升級(jí)后的車(chē)型及電池價(jià)格將會(huì)上調(diào)」，李斌補(bǔ)充道。

問(wèn)題來(lái)了：既然改款「866」價(jià)格將會(huì)上調(diào)，那為什么用戶(hù)不直接買(mǎi)基于 NT 2.0 平臺(tái)的 ES7 呢？

對(duì)此，蔚來(lái)給出了一個(gè)明確消費(fèi)引導(dǎo)：

如果是計(jì)劃把 ES6/EC6 選裝拉滿(mǎn)，那建議等等基礎(chǔ)版 ES7；至于基礎(chǔ)版 ES6/EC6，和 ES7 的價(jià)格差距達(dá)到了十多萬(wàn)，更像是家庭用車(chē)，用戶(hù)重合度會(huì)很低。

消費(fèi)引導(dǎo)的背后透露出蔚來(lái) ES7 的起售價(jià)大概率是在 50 萬(wàn)元左右，再次刷新蔚來(lái)現(xiàn)有產(chǎn)品線(xiàn)的價(jià)格天花板。

50 萬(wàn)元純電中大型 SUV——目前市面上除了蔚來(lái)自家的「866」，論智能、動(dòng)力、續(xù)航，能夠勉強(qiáng)與其形成競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手只有高合 HiPhi X。

這一價(jià)位恰巧是高合 HiPhi X的天下，從去年下半年開(kāi)始，高合 HiPhi X 持續(xù)領(lǐng)跑 50 萬(wàn)以上豪華品牌純電細(xì)分市場(chǎng)，一年的時(shí)間實(shí)現(xiàn)超過(guò) 25% 的細(xì)分市場(chǎng)占有率，累積交付 5458 臺(tái)。

但即便持續(xù)領(lǐng)跑細(xì)分市場(chǎng)，平均每個(gè)月只有三位數(shù)的交付量，可想占據(jù)這個(gè)細(xì)分市場(chǎng)的份額是多么的微乎其微。

根據(jù)乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)：

2021 年國(guó)內(nèi)乘用車(chē)?yán)鄯e銷(xiāo)量超過(guò) 2000 萬(wàn)輛，其中 50 萬(wàn)元以上車(chē)型的累積銷(xiāo)量為 105.4 萬(wàn)輛，僅占整個(gè)市場(chǎng)的 4%。如果再細(xì)分到新能源領(lǐng)域，這個(gè)數(shù)字還要再將下降。

同時(shí)，不僅是蔚來(lái) ES7，其他包括具有較高競(jìng)爭(zhēng)力的小鵬 G9、理想 L9 等車(chē)型也將會(huì)在年內(nèi)相繼投入到中大型/大型 SUV 市場(chǎng)當(dāng)中。

那如果延伸到燃油車(chē)的市場(chǎng)呢？

李斌曾在財(cái)報(bào)電話(huà)會(huì)議上表示，ES7 主要對(duì)標(biāo)的是寶馬 X5，前者的銷(xiāo)量規(guī)?？梢詤⒄蘸笳摺?/p>

今年 4 月，即便是眾人期待的國(guó)產(chǎn)寶馬 X5L 的銷(xiāo)量也只有 138 輛，而進(jìn)口寶馬 X5 的銷(xiāo)量為 1432 輛，去年國(guó)內(nèi)銷(xiāo)量首次突破 5 萬(wàn)輛，平均每月銷(xiāo)量 4 千余臺(tái)，大概蔚來(lái) ES6 最好的銷(xiāo)量水平。

相比寶馬 X5，李斌認(rèn)為 ES7 的優(yōu)勢(shì)在于擁有領(lǐng)先的「三電三智」技術(shù)，強(qiáng)調(diào)高性能和豪華感。

在新能源市場(chǎng)，與同級(jí)別車(chē)型競(jìng)爭(zhēng)，對(duì)外又想打到燃油車(chē)的地盤(pán)，落到蔚來(lái) ES7 身上不外乎只有兩種結(jié)局：

其一，取代高合 HiPhi X 位置，成為新晉的 50 萬(wàn)以上豪華品牌純電細(xì)分市場(chǎng)領(lǐng)跑者。這自然是李斌最希望看到的結(jié)局。

至于銷(xiāo)量規(guī)模，我們認(rèn)為可以參考現(xiàn)處同一定位的蔚來(lái) ES8，也就是月均 1000+的銷(xiāo)量。

其次，成為蔚來(lái)最高端化的花瓶，只負(fù)責(zé)擊拍零碎的浪花占據(jù)存在感。換言之，蔚來(lái)這一次的向上嘗試只能無(wú)果告終。

對(duì)于如何打造高端豪華的產(chǎn)品，如今的蔚來(lái)是有足夠的經(jīng)驗(yàn)和實(shí)力，我們也相信 ES7 也一定會(huì)具備一系列高端豪華的產(chǎn)品屬性，但能否直擊這一小眾的消費(fèi)者需求，才是蔚來(lái) ES7 的最大挑戰(zhàn)。

如果說(shuō)蔚來(lái) ES7 無(wú)論成敗，都無(wú)法成為蔚來(lái)沖擊銷(xiāo)量的關(guān)鍵版圖。那么，在蔚來(lái)現(xiàn)售車(chē)型下，誰(shuí)才能夠擔(dān)起蔚來(lái)沖擊銷(xiāo)量的關(guān)鍵主力呢？

這也就延伸出一個(gè)新的問(wèn)題：蔚來(lái)有爆品嗎？

02、高端只會(huì)越走越難

角逐激烈的新能源汽車(chē)市場(chǎng)，只有手握爆品車(chē)型的品牌才能站穩(wěn)腳跟，特斯拉 Model 3/Model Y、五菱宏光 MINI EV、理想 ONE、小鵬 P7 都是如此。

反觀(guān)蔚來(lái)，雖然今年 4 月完成了第 20 萬(wàn)臺(tái)量產(chǎn)車(chē)下線(xiàn)，今年 5 月也將第 20 萬(wàn)輛車(chē)正式交付到用戶(hù)手中。

看似蔚來(lái)每個(gè)月的交付量都能穩(wěn)居新勢(shì)力榜單前列，但如果具體到單一車(chē)型的交付量，卻只能算是第二梯隊(duì)的水準(zhǔn)。

值得一提的是，ES6 作為蔚來(lái)的主銷(xiāo)車(chē)型，月銷(xiāo) 5000+輛已經(jīng)是歷史之最了，以往交付量均在 3000 左右；而 EC6 一直能夠保持著最高 2-3 千輛的穩(wěn)定輸出，ES8 則相對(duì)更低一些。

相較于同為第一階梯的理想、小鵬，無(wú)論哪一方都有拿得出手的單一抗打車(chē)型：

理想 ONE單月交付量過(guò)萬(wàn)，累計(jì)交付量已達(dá)到 159971 輛。

小鵬 P7 則僅用了 695 天的時(shí)間便實(shí)現(xiàn)第十萬(wàn)臺(tái)量產(chǎn)下線(xiàn)，創(chuàng)下新勢(shì)力十萬(wàn)臺(tái)下線(xiàn)用時(shí)最短記錄，小鵬 P5 的交付量也在逐漸爬坡。

蔚來(lái)現(xiàn)階段的交付量出現(xiàn)斷檔、沒(méi)有真正的爆款車(chē)型，一方面是受疫情的影響，另一方面是消費(fèi)者也想買(mǎi)新不買(mǎi)舊，大家都在持幣等蔚來(lái)今年的新款。

來(lái)看看蔚來(lái)今年的車(chē)型：

新款「866」的出現(xiàn)自然為老款車(chē)型強(qiáng)化了競(jìng)爭(zhēng)屬性，但從以往的表現(xiàn)來(lái)看，即便是出現(xiàn)大賣(mài)，想要交出一個(gè)好看的銷(xiāo)量成績(jī)，還得靠 866 三者共同發(fā)力。

至于蔚來(lái) ET7，李斌在 2021 年財(cái)報(bào)電話(huà)會(huì)議上提到，ET7 現(xiàn)有訂單量超過(guò)了 15000 輛，今年如果第三季度產(chǎn)能上升至常規(guī)狀態(tài)，月銷(xiāo)量會(huì)在 12000-15000 輛之間，向?qū)汃R 5 系、奔馳 E Class、奧迪 A6 的銷(xiāo)量看齊。

從產(chǎn)品本身來(lái)講，搭載激光雷達(dá)、固態(tài)電池、超強(qiáng)算力平臺(tái)等一系列各種最先進(jìn)硬核技術(shù)的蔚來(lái) ET7，面對(duì)傳統(tǒng)豪強(qiáng)自然能夠建立起高度的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

今年 3 月底，蔚來(lái) ET7 也已經(jīng)開(kāi)啟交付工作，至今累計(jì)交付量只有 856 臺(tái)，產(chǎn)能爬坡顯然還需要一段時(shí)間。

最后就是預(yù)售即擠爆服務(wù)器的蔚來(lái) ET5。

無(wú)框車(chē)門(mén)、電吸門(mén)、四驅(qū)系統(tǒng)、全套自動(dòng)駕駛硬件、百公里加速 4.3 秒、續(xù)航 700+的產(chǎn)品力，加上兩個(gè)版本車(chē)型采用 BaaS 模式后，補(bǔ)貼前售價(jià)均可下探到 25.8 萬(wàn)元。

相比蔚來(lái) ET7，我們更相信 ET5 能夠搶走傳統(tǒng)豪強(qiáng)「34C」的市場(chǎng)份額，更相信李斌口中 12000-15000 輛的銷(xiāo)量目標(biāo)是在 ET5 身上，畢竟與 ET7 相比，兩者最高 17 萬(wàn)元的差距足以打磨掉消費(fèi)者眼中的「品牌力」。

而事實(shí)也證明，只有放低市場(chǎng)、價(jià)格下探，蔚來(lái)才有機(jī)會(huì)打造出一款真正的「爆款」，畢竟高端人設(shè)的另一面，意味著拒絕了大部分消費(fèi)者。

從整個(gè)汽車(chē)市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，10-20 萬(wàn)元的新車(chē)消費(fèi)基本占了近 50% 的市場(chǎng)，是最大的主力消費(fèi)區(qū)間。而蔚來(lái)以往所處的30 萬(wàn)-50 萬(wàn)元市場(chǎng)，在整體消費(fèi)結(jié)構(gòu)中的占比不到 10%。

死磕高端確實(shí)讓創(chuàng)新速度來(lái)得更快，但同時(shí)也會(huì)誤了銷(xiāo)量的增長(zhǎng)，畢竟蔚來(lái)已經(jīng)很久沒(méi)有達(dá)到月交付量過(guò)萬(wàn)的成績(jī)了。

因此，蔚來(lái)的下一步動(dòng)作變得更加敲鑼緊密。

03、蔚來(lái)子品牌雛形已現(xiàn)

供應(yīng)鏈頻頻受擊、生產(chǎn)線(xiàn)持續(xù)受困、交付量大幅度下滑，蔚來(lái)扛不住的不止是原材料的「漲價(jià)潮」，還有仍未實(shí)現(xiàn)盈利的現(xiàn)實(shí)。

即便是已經(jīng)在高端市場(chǎng)筑起領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，但對(duì)于沖擊銷(xiāo)量，以及提升結(jié)構(gòu)性盈利能力，顯然這才是蔚來(lái)當(dāng)下的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。

蔚來(lái)的產(chǎn)品路線(xiàn)類(lèi)似于特斯拉，早期純電動(dòng)超跑 EP9 猶如特斯拉的 Roadster，目的只是為了向外界展現(xiàn)核心技術(shù)以及樹(shù)立品牌形象，之后再逐步下探到量產(chǎn)車(chē)型。

但兩者對(duì)于產(chǎn)品下探的路線(xiàn)卻有不同的看法，特斯拉上至百萬(wàn)級(jí) Model S、下至 20 來(lái)萬(wàn)的 Model 3/Y，馬斯克認(rèn)為特斯拉的品牌理念能夠承載如此大幅度的產(chǎn)品跳動(dòng)。

而李斌卻認(rèn)為一個(gè)品牌能承載的價(jià)格帶寬有限，再往下推出更平價(jià)的車(chē)型，就需要另起爐灶。

ET5 顯然已經(jīng)是蔚來(lái)下探的極限，之后的下探動(dòng)作只能交給子品牌——ALPS 阿爾卑斯山（內(nèi)部代號(hào)）。

ALPS 在去年就已經(jīng)持續(xù)發(fā)酵，包括當(dāng)時(shí)李斌拜訪(fǎng)了上汽通用五菱，這是李斌近兩年來(lái)唯一拜訪(fǎng)的一家車(chē)企，并且李斌現(xiàn)場(chǎng)還為五菱打起一波宣傳，蔚來(lái)汽車(chē)的車(chē)主們，如果家庭第二臺(tái)車(chē)就應(yīng)該是寶駿 KiWi EV 這樣的產(chǎn)品。

公開(kāi)拜訪(fǎng)車(chē)企、建議蔚來(lái)車(chē)主第二臺(tái)車(chē)的選擇，這一系列動(dòng)作無(wú)疑讓外界猜測(cè)，蔚來(lái)的子品牌就是入局五菱宏光 MINIEV 這一類(lèi)的微型電動(dòng)車(chē)市場(chǎng)。

但隨著李斌的辟謠，以及最近一些新進(jìn)展的公開(kāi)，ALPS 的神秘面紗逐漸揭開(kāi)。

5 月 10 日，合肥市人民政府新聞辦公室旗下賬號(hào)「合肥發(fā)布」在社交平臺(tái)上發(fā)布了蔚來(lái)汽車(chē)全新中高端品牌的動(dòng)態(tài)：

「合肥市經(jīng)開(kāi)區(qū)與蔚來(lái)就 NeoPark 新橋智能電動(dòng)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)園區(qū)整車(chē)二期和關(guān)鍵核心零部件配套項(xiàng)目占地 1860 畝，計(jì)劃 2024 年建成投產(chǎn)。

未來(lái)該品牌將會(huì)與特斯拉、大眾等展開(kāi)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，目前新品牌核心團(tuán)隊(duì)也已搭建完成，首批產(chǎn)品已進(jìn)入關(guān)鍵研發(fā)階段?！?/span>

ALPS 將面向 15-30 萬(wàn)元的市場(chǎng)，其研發(fā)中心位于上海漕河涇，未來(lái)還將在合肥建立一個(gè)研發(fā)中心，已經(jīng)有 ALPS 班子成員在陸陸續(xù)續(xù)辦公一年，核心成員大都來(lái)自通用系。

ALPS 的負(fù)責(zé)人艾鐵成（蔚來(lái)戰(zhàn)略創(chuàng)新業(yè)務(wù)副總裁），此前曾任上海迪士尼度假區(qū)市場(chǎng)部副總裁、WeWork 大中華區(qū)總經(jīng)理。雖然沒(méi)有汽車(chē)相關(guān)背景，但在用戶(hù)體驗(yàn)方面，艾鐵成擁有足夠的經(jīng)驗(yàn)。

因此，艾鐵成的加入主要是為 ALPS 構(gòu)建品牌以及運(yùn)營(yíng)，不包括技術(shù)研發(fā)內(nèi)容。

而對(duì)于相關(guān)的技術(shù)研發(fā)，ALPS 目前已經(jīng)初步建立起軟硬件團(tuán)隊(duì)。

有消息稱(chēng)，蔚來(lái) ALPS 座艙軟件團(tuán)隊(duì)約有 100 人的規(guī)模，負(fù)責(zé)人為原字節(jié)跳動(dòng)大力教育產(chǎn)品負(fù)責(zé)人雷金亮，直接向艾鐵成匯報(bào)。

除此之外，今年 3 月份，蔚來(lái)曾任命上海公司總經(jīng)理夏慶華兼任戰(zhàn)略新業(yè)務(wù)的用戶(hù)運(yùn)營(yíng)與服務(wù)運(yùn)營(yíng)相關(guān)工作負(fù)責(zé)人，向艾鐵成、秦力洪匯報(bào)。

從品牌定位到核心團(tuán)隊(duì)，ALPS 雛形已現(xiàn)，接下來(lái)關(guān)鍵是看蔚來(lái)如何將主品牌 NIO 與子品牌 ALPS 做到即相互關(guān)聯(lián)，又呈現(xiàn)出明顯的區(qū)別。

無(wú)論是產(chǎn)品本身，還是用戶(hù)運(yùn)營(yíng)，如何取得平衡點(diǎn)仍是一個(gè)難題。

對(duì)于蔚來(lái)而言，ALPS 承擔(dān)沖擊銷(xiāo)量的重要重任，這等同于 Model 3 與特斯拉的關(guān)系，但關(guān)鍵就在于特斯拉無(wú)需考慮 Model 3 是否會(huì)沖擊 Model S/X 的用戶(hù)體驗(yàn)，而 ALPS 則需要考慮到如何避免與主品牌 NIO 的用戶(hù)體驗(yàn)正面相擊。

與此同時(shí)，理想透露將在明年向 20-30 萬(wàn)市場(chǎng)投放一款中型車(chē)產(chǎn)品，小鵬 P7 后續(xù)大概率推出改款車(chē)型，以及最近熱度頗高的電動(dòng)「四小龍」（零跑 C01、比亞迪海豹、哪吒 S、長(zhǎng)安深藍(lán) C385），20-30 萬(wàn)市場(chǎng)空間雖大，但也會(huì)隨著大量競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的入局變得極為激烈。

無(wú)論如何，蔚來(lái) ALPS 都將面臨一些無(wú)法躲避的現(xiàn)實(shí)問(wèn)題：

• 邁得過(guò)，蔚來(lái)總體交付量、盈利將達(dá)到新的高度；

• 邁不過(guò)，蔚來(lái)在現(xiàn)階段「居高難下」的境地上，又多了一個(gè)左右為難的選擇。

眼下于蔚來(lái)而言，對(duì)內(nèi)需要與子品牌之間打出熟練的配合、掌控節(jié)奏，對(duì)外則需要持續(xù)高質(zhì)量的維持用戶(hù)體驗(yàn)、穩(wěn)定市場(chǎng)。

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