2月11日，黃奇帆發(fā)表的文章引起廣泛關(guān)注，為應(yīng)對(duì)疫情對(duì)制造業(yè)尤其是中小企業(yè)的沖擊，他提到四條建議，其中第二條建議取消住房公積金制度，引起較大爭(zhēng)論。

疫情當(dāng)前，不少中小企業(yè)主紛紛反映賬面上現(xiàn)金流緊張不說(shuō)，不僅沒(méi)有進(jìn)項(xiàng)，反而每個(gè)月要支付員工的工資、五險(xiǎn)一金等，其中住房公積金又占到大頭。于是，大批企業(yè)主發(fā)聲，希望能夠降低企業(yè)的社保繳稅。

取消住房公積金制度真的能為疫情影響下的中小微企業(yè)減負(fù)嗎？持反對(duì)意見的人認(rèn)為“住房公積金，是企業(yè)的成本，也是員工的收入，同時(shí)也是個(gè)稅抵扣的重要來(lái)源之一”，如果取消，“相當(dāng)于挪職工福利為企業(yè)所用，不是社會(huì)利益最大化的選項(xiàng)”；再者，住房公積金還關(guān)乎個(gè)稅抵扣和公積金貸款的低息福利。

上述理由具有一定的道理，但不是沒(méi)有解決方案。不可否認(rèn)，在住房市場(chǎng)化初期，住房公積金制度發(fā)揮了一定的作用，但施行二十多年來(lái)，它也積累了諸多弊端，即便暫時(shí)還無(wú)法取消，對(duì)其改革也勢(shì)在必行。

中國(guó)式住房公積金制度由來(lái)

在討論這一問(wèn)題之前，有必要交待一下，我國(guó)的住房公積金制度的由來(lái)。

正如黃奇帆提到的，這一制度是1990年代初從新加坡學(xué)來(lái)的。1991年，上海最先試點(diǎn)住房公積金制度，當(dāng)時(shí)從福利分房向市場(chǎng)化購(gòu)房轉(zhuǎn)變并不容易，住房公積金制度通過(guò)強(qiáng)制性儲(chǔ)蓄，讓企業(yè)和個(gè)人共同繳費(fèi)，匯集在一起為個(gè)人發(fā)放低息貸款，從而提高購(gòu)房者的支付意愿和能力。1994年，國(guó)務(wù)院出臺(tái)了《關(guān)于深化城鎮(zhèn)住房制度改革的決定》，住房公積金制度逐漸向全國(guó)鋪開。

根據(jù)要求，住房公積金制度由職工個(gè)人及所在單位共同繳納一定金額（工資的5%-12%）并長(zhǎng)期儲(chǔ)蓄，用以日后支付職工家庭購(gòu)買或自建自住住房等住房費(fèi)用。實(shí)質(zhì)上，這是一種長(zhǎng)期住房?jī)?chǔ)金，具有強(qiáng)制性、互助性和保障性。

也就是說(shuō)，這一制度要求單位要為個(gè)人繳納一定比例的工資，同時(shí)由公司代扣相同比例的資金作為“強(qiáng)制性儲(chǔ)蓄”，存儲(chǔ)到個(gè)人的公積金賬戶中。這個(gè)資金平時(shí)是不能動(dòng)的，只有在買房、租房、裝修房子、退休、離職等特殊規(guī)定的提取范圍內(nèi)才可以使用，其他情況不允許提取。在后來(lái)的發(fā)展運(yùn)用過(guò)程中，由于比商業(yè)貸款利率低很多，使用公積金貸款成為老百姓買房時(shí)重要的貸款手段。

在引進(jìn)新加坡的中央公積金制度時(shí)，我國(guó)實(shí)行的住房公積金制度則是“有所保留地借鑒”。從繳存率來(lái)說(shuō)，新加坡1968年實(shí)施初期繳存率一般為工資的10%，其中單位和個(gè)人各分擔(dān)一半；最高時(shí)為1984、85年，達(dá)到了50%，后來(lái)又隨年齡階段和經(jīng)濟(jì)、工資增長(zhǎng)速度進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整。但我國(guó)引進(jìn)這一制度后，大部分地方政府很少調(diào)整包括公積金在內(nèi)的社保繳費(fèi)比例，高額的社保費(fèi)用是造成大量中小型企業(yè)不愿為員工繳納公積金的重要原因。

從用途方面來(lái)看，新加坡的公積金是購(gòu)房者信貸的主要來(lái)源，同時(shí)，政府也通過(guò)這部分長(zhǎng)期積累的巨額基金建造了大量保障性住房（組屋），為普通居民提供居所，而價(jià)格相對(duì)高的商品房只有部分高收入者購(gòu)買。中國(guó)的住房公積金在發(fā)展過(guò)程中，通過(guò)居民讓渡短期的資金使用權(quán)進(jìn)行強(qiáng)制性儲(chǔ)蓄，然后在購(gòu)房者需要買房時(shí)，通過(guò)公積金獲取低息貸款。

但是，近年來(lái)，中國(guó)的房地產(chǎn)已經(jīng)市場(chǎng)化，商業(yè)銀行貸款成為老百姓買房的主要手段。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2019年9月底，我國(guó)個(gè)人住房貸款余額高達(dá)29萬(wàn)億元；而在2018年末，公積金貸款余額僅為4.98萬(wàn)億，住房公積金貸款的市場(chǎng)占有率為16.19%。

近兩年隨著房貸政策收緊，公積金使用的門檻隨之升高，其存在的必要性也進(jìn)一步下降。

住房公積金制度弊端：效率低、存公平爭(zhēng)議

為什么要取消住房公積金？其突出弊端是資金規(guī)模越來(lái)越大，但無(wú)法得到合理利用，其次也涉及到“窮人補(bǔ)貼富人”的公平問(wèn)題。

根據(jù)住建部、財(cái)政部和人民銀行發(fā)布的《全國(guó)住房公積金2018年年度報(bào)告》，2018年，繳納住房公積金的單位有291萬(wàn)個(gè)，職工是1.44億人，我國(guó)目前總?cè)丝诓坏?4億，也就是說(shuō)，全國(guó)只有1/10的人口在繳納公積金。

從2014年到2018年，連續(xù)四年公積金年度繳存額保持了兩位數(shù)增長(zhǎng)。截至2018年末，住房公積金繳存總額14.59萬(wàn)億元，提取總額87964.89億元。算下來(lái)，公積金的使用比例只有60%，大概還有8000多億元余額趴在賬戶上，且利率只有1.5%左右，比2018年年底時(shí)企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)結(jié)余額5萬(wàn)億元還多。

根據(jù)國(guó)際貨幣基金組織（IMF）的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2017年中國(guó)儲(chǔ)蓄率為47%，即便近兩年儲(chǔ)蓄率略有下降，中國(guó)的儲(chǔ)蓄水平也遠(yuǎn)高發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體和發(fā)達(dá)國(guó)家的平均水平。高儲(chǔ)蓄率不利于刺激消費(fèi)，如果取消住房公積金制度，把這部分錢交到個(gè)人手中，可以通過(guò)投資實(shí)現(xiàn)增值或者刺激消費(fèi)。

此外，如此巨額的公積金趴在賬上，提取使用的人數(shù)比例卻不高，造成住房公積金的資金實(shí)際運(yùn)行效率較低。2018年，住房公積金提取人數(shù)5195.58萬(wàn)人，占實(shí)繳職工人數(shù)不足36%，其中80%的人提取是為買房。

全國(guó)范圍內(nèi)，不同地區(qū)、不同企業(yè)繳納的公積金差距巨大。一些國(guó)企、事業(yè)單位往往繳納最高比例的住房公積金，而一些民營(yíng)企業(yè)為降低成本等因素繳納比例低、金額少。

以一個(gè)剛剛畢業(yè)的大學(xué)生來(lái)講，在山東濟(jì)南入職一家全國(guó)性保險(xiǎn)公司濟(jì)南分公司，繳費(fèi)比例執(zhí)行10%，但繳費(fèi)基數(shù)只有不到2000元，這樣算下來(lái)每月公司和個(gè)人繳納的公積金只有300多元。而同一地區(qū)國(guó)有大型企業(yè)的普通職工每月的公積金則有三四千元。

巨大的差距之下，繳納了公積金的低收入人群，往往在高房?jī)r(jià)面前望而卻步，而公積金池子里的錢相應(yīng)地給了收入較高的人群去貸款買房。

隨著近兩年各地出臺(tái)“認(rèn)房又認(rèn)貸”等緊縮性的購(gòu)房貸款政策，往往又很難使用公積金進(jìn)行貸款。即便可以使用公積金貸款，不同地區(qū)間存在較大差異，尤其是在一些大城市，貸款額度也受限。

在貸款政策方面，全國(guó)各地的公積金貸款額度等也有所不同。以北京為例，根據(jù)北京住房公積金管理中心2018年9月出臺(tái)的規(guī)定，北京公積金實(shí)行貸款額度與借款申請(qǐng)人住房公積金的繳存年限掛鉤。作為一個(gè)普通的企業(yè)職工，你繳存的公積金除非是國(guó)管，否則，市屬（絕大部分企業(yè)屬于市管）住房公積金進(jìn)行貸款，每繳存1年最高可貸10萬(wàn)元，最高可貸120萬(wàn)元，這意味著，只有繳存年限超過(guò) 11 年，才能貸 120 萬(wàn)元。

而國(guó)管公積金的貸款額度呢？這部分人大多是國(guó)家機(jī)關(guān)、國(guó)企或者事業(yè)單位員工，他們使用公積金貸款的影響因素只有2個(gè)，一個(gè)是當(dāng)?shù)氐恼咭?guī)定，如北京，首套房貸款額度最高 120 萬(wàn)，二套住房最高貸款額度是60萬(wàn)；第二個(gè)貸款比例。購(gòu)買首套住房，可貸7成；購(gòu)買二套房產(chǎn)，可貸4成。

公積金貸款門檻高、金額低，也讓很多人直接選擇商業(yè)性貸款，公積金貸款使用率較低。

公積金制度改革的出路在哪？

住房公積金制度運(yùn)行多年，積累了各種各樣的弊病，改革勢(shì)在必行。

疫情之下，對(duì)中小企業(yè)來(lái)講，如果取消公積金，真的能降低成本嗎？如果取消，對(duì)于職工來(lái)說(shuō)，無(wú)法跟企業(yè)講條件，就意味著失去了一塊實(shí)打?qū)嵉氖杖?。但?duì)企業(yè)來(lái)講，如果直接通過(guò)工資發(fā)給員工，這部分成本依然存在，只不過(guò)是“鳥槍換炮”而已。那應(yīng)該如何改革？

對(duì)此問(wèn)題，中國(guó)金融四十人論壇（CF40）特邀成員、中國(guó)國(guó)際金融有限公司研究部負(fù)責(zé)人梁紅曾經(jīng)撰文提出改革的長(zhǎng)短期思路：

短期內(nèi)可先下調(diào)繳費(fèi)率，這既有助于改善收入分配、降低儲(chǔ)蓄率釋放購(gòu)買力，也有利于降低一般企業(yè)負(fù)擔(dān)、增加國(guó)有企業(yè)上繳利潤(rùn)。測(cè)算表明，公積金繳存費(fèi)率每降低1個(gè)百分點(diǎn)，相當(dāng)于為企業(yè)減負(fù)約1100億元，同時(shí)增加職工實(shí)際可支配收入1100億元。若實(shí)際平均繳存費(fèi)率降至5%的繳存下限，則兩者分別都達(dá)到5300億元。

而從中長(zhǎng)期看，取消公積金制度是必然選擇。當(dāng)前住房按揭貸款體系已能夠較好滿足居民住房貸款需求，公積金制度可以說(shuō)已經(jīng)完成了歷史使命?？梢試L試逐漸將公積金繳費(fèi)率降至零，也即取消公積金增量。對(duì)存量余額，可以讓職工選擇繳稅后全額提取銷戶或全額免稅并入個(gè)人社保賬戶。效率不高的公積金制度或并入社保個(gè)人賬戶或逐漸退出歷史舞臺(tái)將是住房金融體系發(fā)展的長(zhǎng)期趨勢(shì)。

站在長(zhǎng)遠(yuǎn)角度考慮，還有一種辦法，即將存量的公積金改造成企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老金。

我國(guó)人口老齡化的速度正在加快，如何完善我國(guó)的養(yǎng)老保障體系是一個(gè)亟待解決的問(wèn)題。在現(xiàn)有的“三支柱”體系下，作為第二支柱的企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老金中，2017年企業(yè)年金規(guī)模只有1.25萬(wàn)億，僅占GDP的1.2%，而這一比例在美國(guó)則是98.9%。解決未來(lái)人們的養(yǎng)老問(wèn)題，是一個(gè)長(zhǎng)期且重要的課題。

CF40理事單位代表、浙商銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家殷建峰曾經(jīng)在《2018·徑山報(bào)告》分報(bào)告——《比較金融體系與中國(guó)現(xiàn)代金融體系建設(shè)》提出，由于住房公積金覆蓋企業(yè)職工范圍、募集資金規(guī)模都遠(yuǎn)超企業(yè)年金，可以考慮將住房公積金單獨(dú)或者與現(xiàn)有企業(yè)年金合并，改造成企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老金。

未來(lái)，如果企業(yè)年金能夠得到合理地投資運(yùn)用，對(duì)完善我國(guó)養(yǎng)老保障體系是一大貢獻(xiàn)。

(本文作者介紹：中國(guó)金融四十人論壇(CF40)是一家非官方、非營(yíng)利性的專業(yè)智庫(kù)，定位為“平臺(tái)+實(shí)體”新型智庫(kù)，專注于經(jīng)濟(jì)金融領(lǐng)域的政策研究。)

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