2020年新年伊始，突如其來(lái)的新冠肺炎疫情在中國(guó)及全球多國(guó)快速蔓延擴(kuò)散，不僅使我國(guó)經(jīng)濟(jì)遭遇“灰犀牛”，也使全球經(jīng)濟(jì)遭到?jīng)_擊，而因疫情防控而采取的封鎖措施，使得全球經(jīng)濟(jì)活動(dòng)停擺，正常社會(huì)生活受阻。

伴隨著中國(guó)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)近年來(lái)持續(xù)呈下行態(tài)勢(shì)，此次疫情更進(jìn)一步加劇了車(chē)市的下滑，并對(duì)全產(chǎn)業(yè)鏈的正常生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)產(chǎn)生了較大沖擊。2020年上半年，中國(guó)汽車(chē)市場(chǎng)累計(jì)產(chǎn)銷(xiāo)分別實(shí)現(xiàn)1011.2萬(wàn)輛和1025.7萬(wàn)輛，同比分別下滑16.8%和16.9%，同比降幅較一季度大幅收窄。

此次疫情也進(jìn)一步加速了行業(yè)洗牌，上半年汽車(chē)銷(xiāo)量排名前十位的企業(yè)集團(tuán)銷(xiāo)量合計(jì)913.9萬(wàn)輛，同比下降16.5%，降幅略小于行業(yè)，占汽車(chē)銷(xiāo)售總量的89.1%，比上年同期高0.4%。

自主強(qiáng)勢(shì)、合資回暖

8月30日，長(zhǎng)安汽車(chē)發(fā)布2020年半年報(bào)。財(cái)報(bào)顯示，今年上半年公司營(yíng)收327.82億元，同比增長(zhǎng)9.73%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為26.02億元，上年同期為凈虧損22.4億元，扣除非經(jīng)常性損益的歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為-26.17億元，上年同期為-29.12億元，同比減少虧損，同時(shí)，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額為69.13億元，同比增長(zhǎng)63.8%。

長(zhǎng)安汽車(chē)表示，報(bào)告期內(nèi)，公司歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)同比大幅增加，主要因公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)改善，盈利能力提升。

上半年，長(zhǎng)安汽車(chē)搶灘恢復(fù)，實(shí)現(xiàn)同比跑贏行業(yè)，累計(jì)實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)量83.1萬(wàn)輛，同比逆市增長(zhǎng)1.3%，銷(xiāo)量排名居中國(guó)汽車(chē)行業(yè)第五。其中一季度銷(xiāo)量30.3萬(wàn)輛，同比降幅小于行業(yè)；4月起連續(xù)3個(gè)月銷(xiāo)量同比正增長(zhǎng)，增速遠(yuǎn)好于行業(yè)；上半年批售逆市實(shí)現(xiàn)同比正增長(zhǎng)，市占率同比提升1.5%。

長(zhǎng)安乘用車(chē)品牌逆勢(shì)增長(zhǎng)，上半年批售30.8萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)1.2%；長(zhǎng)安歐尚汽車(chē)量?jī)r(jià)齊升，批售7.2萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)7.7%，平均單價(jià)提升超20%。銷(xiāo)量與銷(xiāo)售質(zhì)量的增長(zhǎng)，離不開(kāi)上市新品的陸續(xù)發(fā)力， 逸動(dòng)PLUS預(yù)售16天訂單破萬(wàn)，3月27日以線上直播的形式正式上市后，連續(xù)三個(gè)月銷(xiāo)量破萬(wàn)。長(zhǎng)安汽車(chē)全新高端產(chǎn)品序列“UNI”首款新車(chē)UNI-T正式上市，預(yù)售32天訂單超1.6萬(wàn)。

重點(diǎn)產(chǎn)品的表現(xiàn)也可圈可點(diǎn)，CS75系列連續(xù)三個(gè)月破2萬(wàn)，逸動(dòng)PLUS連續(xù)三個(gè)月破萬(wàn)。上半年，CS35 PLUS位居自主小型SUV細(xì)分市場(chǎng)第一（零售）；6月，逸動(dòng)PLUS批售突破1.6萬(wàn)輛，零售居中國(guó)品牌緊湊型轎車(chē)第一。

和2017、2018年相比，長(zhǎng)安汽車(chē)去年起強(qiáng)勢(shì)崛起的核心原因在于新產(chǎn)品周期的到來(lái)。也離不開(kāi)自身產(chǎn)品力的強(qiáng)勢(shì)提升，而良好的產(chǎn)品品質(zhì)來(lái)源于大規(guī)模的研發(fā)投入和先進(jìn)的生產(chǎn)工藝。

在研發(fā)方面，長(zhǎng)安汽車(chē)擁有涵蓋振動(dòng)噪聲、碰撞安全、制動(dòng)性能、底盤(pán)試驗(yàn)、驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)等16個(gè)領(lǐng)域、194個(gè)國(guó)際先進(jìn)實(shí)驗(yàn)室，每年將銷(xiāo)售收入的5%投入到研發(fā)，“十一五”至今，已累計(jì)投入近1000億元。其全球研發(fā)中心總投資43億元，擁有設(shè)計(jì)、試驗(yàn)、管理等7大功能，涵蓋仿真分析、噪聲振動(dòng)、碰撞安全等12大領(lǐng)域。

另外，此前一直不在狀態(tài)的合資品牌，也開(kāi)始發(fā)力。在堅(jiān)定推進(jìn)長(zhǎng)安福特“振興計(jì)劃”后，上半年長(zhǎng)安福特實(shí)現(xiàn)批售9.7萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)29.7%。且新上市福特銳際、林肯冒險(xiǎn)家、福特探險(xiǎn)者等多款全新車(chē)型。其中，林肯冒險(xiǎn)家連續(xù)數(shù)月終端零售銷(xiāo)量超預(yù)期。

凈利潤(rùn)扭虧的因素

但值得注意的是，長(zhǎng)安汽車(chē)上半年大幅扭虧與報(bào)告期內(nèi)公司三個(gè)主要的非經(jīng)常性損益項(xiàng)目密切相關(guān)。

據(jù)了解，2019年12月3日，長(zhǎng)安汽車(chē)全資子公司重慶長(zhǎng)安新能源汽車(chē)科技有限公司引入四家戰(zhàn)略投資者。增資完成后，長(zhǎng)安汽車(chē)持有的新能源科技公司的股權(quán)比例由100%下降為48.95%，喪失新能源科技公司的控制權(quán)，預(yù)計(jì)對(duì)合并報(bào)表產(chǎn)生的影響為增加凈利潤(rùn)21億元，產(chǎn)生的利潤(rùn)將計(jì)入2020年。

2019年12月30日，長(zhǎng)安汽車(chē)與深圳前海銳致投資有限公司簽署了《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，轉(zhuǎn)讓所持有的長(zhǎng)安PSA的50%股權(quán)。該交易的轉(zhuǎn)讓價(jià)格為16.3億元，預(yù)計(jì)對(duì)合并報(bào)表產(chǎn)生的影響為增加稅前利潤(rùn)約14億元。

值得一提的是，長(zhǎng)安汽車(chē)本期交易性金融資產(chǎn)從24.19億元，變?yōu)?1.73億元，本期增加收益17.54億元，也是大幅盈利的重要來(lái)源。

主要為來(lái)自持股的寧德時(shí)代股票的收益，長(zhǎng)安汽車(chē)持有2299.9575萬(wàn)股，占寧德時(shí)代總股本 1.06%，最初投資成本為10億元。報(bào)告期期末，長(zhǎng)安汽車(chē)所持寧德時(shí)代的股票賬面價(jià)值為40.102億元，本期增加17.8億元收益。

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上半年較高的利潤(rùn)象征著長(zhǎng)安汽車(chē)業(yè)績(jī)的大幅回暖，但扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)后長(zhǎng)安汽車(chē)實(shí)則虧損26.17億元，同比增加10.13%，虧損幅度進(jìn)一步增大。這也意味著，長(zhǎng)安汽車(chē)的主營(yíng)業(yè)務(wù)依然沒(méi)有實(shí)現(xiàn)實(shí)質(zhì)性好轉(zhuǎn)。

“過(guò)去幾年時(shí)間內(nèi)，長(zhǎng)安汽車(chē)關(guān)停了140萬(wàn)輛產(chǎn)能，原來(lái)長(zhǎng)安汽車(chē)的車(chē)型較小且相對(duì)低端?，F(xiàn)在，我們堅(jiān)持品牌向上，重新對(duì)產(chǎn)品和品牌進(jìn)行定義，真正和公司轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略相結(jié)合。”8月25日，朱華榮表示，長(zhǎng)安汽車(chē)堅(jiān)定不移向智能出行科技公司轉(zhuǎn)型，堅(jiān)決推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展，立足中國(guó)、布局全球，向世界一流汽車(chē)企業(yè)邁進(jìn)。到2025年，實(shí)現(xiàn)收入超3000億元，銷(xiāo)量超300萬(wàn)輛。

有分析師表示，預(yù)計(jì)乘用車(chē)下半年批發(fā)、零售銷(xiāo)量增速+4%、+18%，看好自主品牌二次崛起和日系份額擴(kuò)張的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。第二季度乘用車(chē)銷(xiāo)售恢復(fù)情況超出預(yù)期，批發(fā)已實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)正，需求企穩(wěn)的同時(shí)，供給側(cè)的變化更加劇烈，自主品牌在困境中打磨產(chǎn)品力，以長(zhǎng)安、長(zhǎng)城、吉利為代表的下一代自主車(chē)型，競(jìng)爭(zhēng)力大幅提升，頭部自主品牌將迎來(lái)新一輪上升周期。

文/楊晶

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